作者 | 陈璐瑶

编辑 | 张恺翀

7 月 28 日晚间，" 海洋馆第一股 " 大连圣亚公告称，公司的控股股东和实际控制人要变了。

同程旅行将斥资 9.56 亿元，认购大连圣亚新股，最终合计拥有 30.88% 表决权。

这家公司股东间内斗多年，甚至靠卖企鹅避免退市，近 4 年亏超 4 亿元。同程的入局，能把它拉出泥潭吗？

9.56 亿拿下控制权

根据公告，大连圣亚和同程旅行旗下的上海潼程签了股份认购协议，将以 24.75 元 / 股的价格，向上海潼程定向增发不超过总股本 30% 的新股。

这个价格较公司停牌前 34.3 元的收盘价折让约 27.8%，总交易额约 9.56 亿元。

增发完成后，上海潼程直接持股 23.08%，加上受托的表决权，总表决权达到 30.88%。

由于同程没有实际控制人，交易后的大连圣亚也将处于无实控人状态。

财报显示，截至 2024 年末，腾讯是同程第一大股东，持股比例 20.48%；携程是第二大股东，持股比例 19.98%。

近年来，同程资本运作频繁，多次出手并购。

同程从 2022 年开始，累计斥资近 10 亿元，将北京同程国青、广东同程创游、南通辉煌国旅等地方龙头旅行社悉数纳入麾下。

同年，同程还斥资 3 亿元入股湖南航空，取得该公司 5.67% 股权。

今年 4 月，同程又斥资 24.79 亿元，收购了万达酒店管理公司 100% 股权，取得了 204 家在营、376 家待开业高星酒店的管理权。

如今其入主大连圣亚，有投资者认为，"9.5 个亿就控股了 A 股唯一的海洋公园概念上市公司，太合算了。"

公开资料显示，大连圣亚 1994 年成立，主打海洋文化主题，拥有大连圣亚海洋世界、圣亚极地世界以及哈尔滨极地公园海洋馆、恐龙馆等景区，手握独特的海洋生物繁育技术。

但，不认可的声音似乎更多。有投资者认为，大连圣亚可能拖累同程整体盈利能力。

财报显示，2022 年 -2024 年，同程营收从 65.9 亿元跃升至 173.4 亿元；净利润更是从亏损 1.5 亿元，大幅改善至盈利 19.7 亿元，业绩增长显著。

此外，据交银国际测算，2024 年以商品交易总额计，国内 OTA 领域市场占有率前五分别是携程、同程、美团、飞猪和抖音。

内斗多年

而对大连圣亚来说，同程的入主不仅能缓解其债务压力，或许也能让其从无休止的 " 内战 " 中抽身。

2017 年，磐京基金进场增持大连圣亚，一度持股达 18.71%，直逼原第一大股东星海湾投资的 24.03%。

2020 年，现任大连圣亚董事长杨子平联合磐京基金，罢免了原董事长王双宏等星海湾系高管，杨子平当上董事长，磐京基金实控人毛崴当上副董事长。

在确认自己的人够多了之后，杨子平就开始搞事情，对公司的管理层进行大换血。

公司员工坐不住了。7 月 1 日，大连圣亚近 200 名员工联名发出了《大连圣亚全体员工严正声明》，斥责杨子平的 " 搅局 " 行为。

不得民心的杨子平，想到了 " 抢章夺权 "。

据大连圣亚公告显示，杨子平两次报假警，谎称公章被董秘偷了，下落不明。

这个法子不奏效，杨子平又想出别的招：不要章，改签名替代。

他提议修改公司章程、董事会议事规则以及由其保管使用印章证照、董事会拟授权杨子平的签字具有代替公司印章的对外效力等内容。

但公司监事会不同意了，签名代替盖章这不是乱搞嘛，一下把董事会改组后的乱象报给证监会了。

文斗不成，武斗上演。

8 月 31 日下午，杨子平、毛崴等十余人，通过言语恐吓、推搡、攀爬等手段，想要强行闯入公司，结果被执勤安保人员拦了下来。

一个星期后，大连圣亚再次上演全武行。

股东大会后，杨子平和监事会代表的双方，以大连圣亚门口的电动伸缩门为界，展开了对峙。场面激烈到连民警都过来调节。

此次冲突，毛崴以及另一名股东受伤，被 120 急救人员抬上救护车送往医院。据他说，自己当时遭遇 10 多位保安人员的围殴。

五年巨亏超 4 亿

作为一家上市公司，大连圣亚搞 " 宫斗 " 已经挺奇葩的了，没想到为了避免退市还用过卖企鹅的招。

2020 年，疫情爆发，大连圣亚巨亏 6998 万元，濒临退市边缘。

但靠着展示、销售 52 只企鹅，大连圣亚获得了约 2212 万元的收入。平均下来，每只企鹅约 43 万元。

加上企鹅带来的收入，大连圣亚 2020 年年度营业收入达 1.14 亿元，刚好免于触发退市警示。

但动物销售终非长久之计——

2021 年 -2024 年，公司累计亏损达 4.1 亿元。

进入 2025 年，大连圣亚的经营状况仍未得到改善。一季度，公司营收 8431.7 万元，同比下降 7.9%；归母净利润 -814.6 万元，同比下降 738.5%。

持续亏损下，大连圣亚的流动性压力和债务压力逐渐增大。至 2025 年 3 月末，公司的负债总额为 16.32 亿元，主要为银行借款和其他非经营性负债，若无法进行股权融资，将面临较高的短期偿债风险。

结语

同程旅行入主大连圣亚，可能带来两种局面：

第一种，公司长达 7 年的 " 内斗 " 有望终结。双方缠斗多年，想必均已筋疲力尽，未来或许将共同遵循新任大股东的意志。

第二种，此前的 " 两国混战 " 可能演变为 " 三国混战 "，同程旅行想要掌控局面，恐怕压力不小。

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