7 月 31 日早间，美国芯片大厂高通发布了截至今年 6 月 29 日的第三财季财报。财报显示，公司当季营收为 103.65 亿美元，同比增长 10%，不及分析师平均预期的 106.2 亿美元；调整后净利润为 26.7 亿美元，同比增长 25%。

虽然财报数据整体稳健增长，但高通盘后股价下跌了 4.7%。市场担忧主要集中在其智能手机芯片业务低于预期，以及苹果在未来转向自己的调制解调器芯片将影响高通芯片部门的收入。

今年 2 月，苹果发布了主打中端市场的 iPhone 16e，一同官宣的还有此前传言许久的苹果首款自研基带芯片 C1。苹果开始商用自研基带芯片，标志着苹果正式突破 " 基带魔咒 "，结束对高通长达多年的技术依赖。同时，外界也认为，这将给高通的财务状况带来一定影响。

降低对手机业务的依赖成效初显

从业务结构来看，高通主营业务可以分为以芯片产品为主的半导体业务（QCT），以及负责知识产权授权的技术许可业务（QTL）两大板块。其中，QCT 部门是高通公司的主要营收来源，由三大板块业务组成，分别是手机终端芯片、汽车和联网设备（IoT）。

具体来看，2025 年第三财季，高通 QCT 业务板块实现收入 89.93 亿美元，同比增长 11%。其中，来自手机芯片的营收为 63.28 亿美元，同比增长 7%，略低于分析师平均预期的 64.8 亿美元；汽车芯片业务营收为 9.84 亿美元，同比增长 21%，尽管规模较小，但公司认为这是其实现增长和多元化的最大机会之一；物联网相关营收同比增长 24% 至 16.81 亿美元。

QTL 业务方面，第三财季表现稳健，高通实现营收 13.18 亿美元，同比增长 4%。

从财报数据来看，高通近年来采取的多元化策略初见成效，公司汽车和物联网的总收入达到 26.65 亿美元，约占 QCT 收入三成，而这些细分市场的增长有利于减少高通对智能手机业务的依赖。高通总裁兼首席执行官克里斯蒂亚诺 · 安蒙（Cristiano Amon）表示："QCT 汽车和物联网收入的增长，进一步验证了我们对多元化战略和实现长期收入目标的信心。"

展望未来，高通表示，预计截至 9 月的第四财季营收将在 103 亿至 111 亿美元之间，而分析师平均预期为 106 亿美元。

苹果 " 去高通化 " 进程加速

当前，高通面临的潜在变量之一是，其多年的大客户苹果正加速 " 去高通化 "。

今年 2 月，苹果在其 iPhone 16e 上搭载苹果首款自研基带芯片 C1。目前，外界普遍关注未来苹果是否会全面采用其自研基带芯片，同时严重影响高通收入。

公开资料显示，基带芯片是一种用于无线电传输和接收数据的数字芯片，是移动通讯设备的基础元器件，主要的功能是把数据变成天线可以发出的电磁波，再把接收到的电磁波解码成所需要的数据。实现这个功能需要两大核心部分：射频和基带。射频负责处理信号发送接收以及信号放大，基带负责信号处理。

基带芯片掌控着无线信号的接收与发送，没有基带芯片的手机就是一部 " 裸机 "，连最基本的电话、短信功能都不能实现。

对于基带芯片的研发难度，今年 5 月小米创始人、董事长雷军曾用 " 投入大，难度高、周期更长 " 来进行概括。" 通讯网络的环境特别复杂，需要对不同的制式，不同基站的供应商逐一适配。"

由于技术壁垒高且需要长期技术积累，目前基带芯片市场的参与者主要包括高通、联发科、三星、紫光展锐和英特尔。其中，高通是基带芯片行业的主导者，同时高通也为苹果手机产品生产组件。

不过，苹果已在自研基带芯片上积极酝酿了数年。2019 年，苹果以 10 亿美元的价格收购了英特尔智能手机 5G 基带芯片业务。当时，苹果表示：" 此次收购将有助于加快我们对未来产品的开发，并让苹果在未来进一步实现差异化。" 此前，苹果因与高通的专利纠纷转向英特尔基带芯片，但英特尔的产品在性能以及演进方面进展缓慢。2019 年 4 月，高通与苹果签订了一项为期六年的授权协议，自 2019 年 4 月 1 日起生效，其中包括一项为期两年的延期选择，以及一项为期多年的芯片组供应协议。

虽然双方的协议尚未到期，但苹果已经启动自研基带芯片的商业化进程。

对此，安蒙曾表示，已经做好了苹果未来几年完全转向自研调制解调器的准备，公司未来的增长将更多依赖于安卓系统及其他新兴领域。

高通首席财务官 Akash Palkhiwala 则表示，公司正通过拓展非手机市场（如汽车和 IoT），以及深化与其他安卓手机客户的合作，以对冲苹果订单可能减少的风险。据高通介绍，公司本财季非苹果客户的芯片部门收入增长了 15% 以上。

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