证券之星消息，2025 年 7 月 31 日长城证券（002939）发布公告称公司于 2025 年 7 月 31 日接受机构调研，国泰海通证券非银金融高级分析师 吴浩东参与。

具体内容如下：

问：贵司近期发布了 2025 年半年度业绩预告，具体是哪些因素推动公司整体业绩稳步升？

答：2025 年以来，公司坚持 " 安全、领先、服务 " 的战略理念和文化主旨，全力构建产业金融新生态，持续提升服务实体经济能力，向高质量发展迈出坚实步伐。2025 年上半年，公司积极把握市场机遇，科学合理制定经营策略，财富管理、自营投资业务稳定增长，投资银行、资产管理业务同比快速升，各业务条线协调发展，推动公司整体业绩稳步提升。

2. 请问贵司权益投资的策略和方向？近期有同业加仓或考虑加仓主动权益，贵司对此是否有打算？贵司如何理解在权益自营业务方面，不同券商之间的禀赋差异？

公司权益投资主要采用灵活均衡策略，投资品种包括股票、ETF（含商品）、可转债、公募基金等，投资市场覆盖 股、港股、北交所和新三板。底层资产配置方面，今年以来公司积极做多价值成长资产，结构上对受益于流动性改善和政策利好方向的板块进行重点配置。

当前市场环境推动券商从传统方向性投资转向稳定收益导向，不同券商之间的资本实力、业务结构显著影响自营权益投资策略。中小券商资本规模小，杠杆约束高，在弹性策略保留的同时，以高股息 OCI 作为基础配置。公司在权益投资方面坚持稳定性主导，弹性作为补充，总体保持稳中求进，严控风险。

3. 股东方对贵司的考核包括哪些方面，其中是否存在市值管理的考核？股东实施增持是出于什么因素的考虑？

股东对公司考核涵盖指标较为全面，包括经营业绩、安全合规、功能服务等多方面内容，其中功能服务部分包含市值管理相关指标，要求公司提升市值管理能力，增强资本市场吸引力等。

股东增持方面，公司于 2025 年 4 月披露了《关于控股股东增持股份计划的公告》，控股股东华能资本基于看好国内资本市场长期投资的价值，以及对公司未来稳定发展的信心和对公司价值的认可，对公司股份实施增持。2025 年 4 月 9 日至 2025 年 7 月 9 日期间，控股股东累计增持公司股份 6,370,900 股，占公司总股本的 0.16%，增持金额约 5,017 万元。

4. 如何看待现有行业监管政策以及对中小券商发展的影响？

近年来，监管层持续优化行业发展生态，依法将各类证券基金活动纳入监管，从监管理念、制度、执法力度等各方面强化监管执法；另一方面，监管层加强引导行业机构坚持功能型、集约型、专业化、特色化发展方向。中小券商将积极结合股东特点、区域优势、人才储备等资源禀赋和专业能力，有望实现差异化发展、特色化经营。

长城证券（002939）主营业务：财富管理业务 , 投资银行业务 , 资产管理业务 , 证券投资及交易业务。

长城证券 2025 年一季报显示，公司主营收入 12.77 亿元，同比上升 41.02%；归母净利润 6.05 亿元，同比上升 71.56%；扣非净利润 6.04 亿元，同比上升 72.71%；负债率 75.26%，投资收益 8.14 亿元。

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流出 2.08 亿，融资余额减少；融券净流出 38.07 万，融券余额减少。

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