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下周一（8 月 4 日），中诚智信工程咨询集团股份有限公司（以下简称 " 中诚咨询 "）将在北交所上会，接受上市委的审议。

本次 IPO，中诚咨询拟募资约 2 亿元，分别用于工程咨询服务网络建设项目和研发及信息化建设项目。而之前的招股书显示，中诚咨询拟募集资金约 3.3 亿元，募集资金总额扣除发行费用后，拟用于工程咨询服务网络建设项目、研发及信息化建设项目、EPC 业务拓展项目、补充流动资金。

对比来看，公司的投资项目和募集资金大大缩水。

AI 制图

为无经验项目募资七千万

公司依托优秀的技术团队及丰富的项目经验，致力于为客户提供工程造价、 招标代理、工程监理及管理、BIM 服务、工程设计等专业技术服务及全过程咨 询服务。

在此前的募投项目中，有一项 EPC 业务拓展项目，募集资金为 7000 万元。

EPC 是一种工程总承包模式。公司计划通过该项目的实施，补充公司工程总承包运营资金，提升公司的工程总承包业务开展能力。

IPO 日报发现，公司实际尚无成功的工程总承包项目经验。

在北交所的第一轮问询、第二轮问询中，均要求公司说明募投项目合理性，尤其关注了 EPC 业务项目拓展的合理性。

6 月披露的第三轮审核问询函中，北交所再次询问工程咨询服务网络建设项目拓展网点的必要性和 EPC 业务拓展项目的合理性。发审委明确指出，公司尚无成功的工程总承包项目经验，要求中诚咨询说明开展 EPC 业务拓展项目是否具备执行基础、是否存在订单基础或客户需求等。

中诚咨询在此前披露的问询回复中提及，工程总承包业务具备产业政策和行业市场规模的强大支撑，且能够与公司现有业务取得良好的业务协同，公司新增工程总承包业务具有必要性。另外，公司具备工程总承包业务的人员储备和技术储备，且公司全资子公司江苏中发建筑设计有限公司已签订工程总承包合同 1 项，合同总金额约 4.21 亿元。未来，公司将利用自身竞争优势积极拓展工程总承包市场。

最终，中诚咨询在上会稿中修改了募资额和项目，拓展网点相关的工程咨询服务网络建设项目保留，但 EPC 业务项目被去除。

分红八千万又欲募资 " 补血 "

同样消失的项目，还有 " 补充流动资金 "，这一项的募资金额为 6000 万元。

事实上，公司在报告期内存在较大金额的投资理财及现金分红。

首先，中诚咨询在 2022 年至 2024 年各期均存在交易性金融资产。具体为公司使用闲置资金购买的低风险银行和信托理财产品，各期末余额分别为 7864.34 万元、10064.10 万元和 17209.14 万元，占公司总资产的 比例分别为 22.24%、23.28% 和 28.55%。

2024 年 12 月 31 日，公司持有的理财产品的期末余额高达 1.72 亿元。

再来看公司分红情况。

2020 年 5 月 15 日，公司召开 2019 年年度股东大会，同意以公司总股本 1000.00 万股为基数，向全体股东每 10 股送红股 4 股，每 10 股转增 6 股，每 10 股派人民币现金 20 元。该次股 利分配已于 2020 年 6 月实施完毕，共派发现金股利 2000.00 万元，总股本增至 2000.00 万股。

2021 年 5 月 13 日，公司召开 2020 年年度股东大会，同意以公司总股本 2000.00 万股为基数，向全体股东每 10 股送 红股 15 股，每 10 股派人民币现金 5 元。该次股利分配已于 2021 年 5 月实施完毕，共派发现金股利 1000.00 万元，总股本增至 5000.00 万股。 

2022 年 6 月 16 日，公司召开 2022 年第二次临时股东大会，同意以公司总股本 5000.00 万股为基数，向全体股东每 10 股派 5 元人民币现金。该次股利分配已于 2022 年 6 月实施完毕，共派发现金股利 2500.00 万元。

2023 年 5 月 18 日，公司召开 2022 年年度股东大会，同意以公司总股本 5071.4286 万股为基数，向全体股东每 10 股派 6 元人民币现金。该次股利分配已于 2023 年 6 月实施完毕，共派发现金股利 3042.86 万元。 

由此可见，2021 年至 2023 年四年间，公司已经分红 8542.86 万元，这其中至少有六成落入了控股股东许学雷的口袋。不考虑许学雷的间接控股 29.58%，仅以直接持股 57.4% 计算，一个人即拿走 4903.6 万元

截至招股说明书签署日，公司控股股东为许学雷，实际控制人为陆俊、 许学雷夫妇。

具体构成为，许学雷直接持有公司 29109222 股股份，直接持股比例为 57.40%，并通过担任诚来恒和诚兴恒执行事务合伙人控制公司 15000000 股股份，间接控股比例为 29.58%，许学雷合计支配公司 44109222 股股份，合计支配公司 86.98% 表决权。

有意思的是，陆俊担任了公司董事长、总经理，但其实并未持有公司股份。

中诚咨询曾经于 2016 年 12 月 1 日在全国股转系统挂牌并公开转让，公司原认定实际控制人为许学雷。2023 年 8 月 30 日，中诚咨询发布公告称，追加认定陆俊自 2019 年 1 月 31 日起为公司共同实际控制人。在本次 IPO 问询阶段，中诚咨询将陆俊追加认定为共同实际控制人不构成实际控制人变更的依据和理由也被北交所上市委关注。

三年分红 8543 万元，实控人许学雷一人拿走约 5000 万元，理财产品还有 1.7 亿在账上，资产负债率与同行可比公司均值持平。这样的背景下，公司打算募资 6000 万元来 " 补血 "，被北交所发审委关注。在最新一版招股书中，补流项目也消失不见了……