即将集齐 " 美 A 港 "。

作者 |  ZeR0

编辑 |  漠影

芯东西 8 月 1 日报道，7 月 11 日，上海内存互连芯片巨头澜起科技正式递表港交所。

澜起科技成立于 2004 年，由杨崇和、Stephen Tai 共同创立，是全球最大的内存互连芯片公司，2024 年收入市占率达 36.8%，

根据弗若斯特沙利文的资料，澜起科技是全球两大 PCIe Retimer 提供商之一，也是首家推出 CXL MXC 芯片的公司。

中国电子、英特尔、三星均是澜起科技的股东。

澜起科技于 2013 年 9 月在美国纳斯达克上市，2014 年 11 月从纳斯达克退市，2019 年 7 月回归 A 股市场，成功登陆上交所科创板，是科创板首批 25 家上市公司之一，自 2011 年起连续 14 年录得盈利，截至今日上午休市的最新市值为 953 亿元。

继美股、A 股后，如今澜起科技向港股发起冲刺。

01.

去年收入逾 36 亿元，

利润暴涨 197%

澜起科技有两大产品线：互连类芯片与津逮服务器平台。

互连类芯片主要包括内存接口芯片、内存模组配套芯片、高性能运力芯片解决方案及时钟芯片。

针对云计算及数据中心市场的需求，澜起科技提供全系列 DDR2 至 DDR5 内存接口产品组合。DDR5 内存接口芯片是服务器中 CPU 及 DRAM 模组之间的关键互连组件，可实现高速数据的稳定传输。

津逮服务器平台主要由津逮 CPU 及数据保护和可信计算加速芯片组成。津逮 CPU 是一个具有 PrC（预检查）或 DSC（动态安全检查）功能的 x86 处理器系列。

2022 年、2023 年、2024 年、2025 年前 3 个月，澜起科技的收入分别为 36.72 亿元、22.86 亿元、36.39 亿元、12.22 亿元，年内利润分别为 12.99 亿元、4.51 亿元、13.41 亿元、5.04 亿元，研发费用分别为 5.08 亿元、3.62 亿元、3.89 亿元、7.39 亿元，总体毛利率分别为 46.4%、58.9%、58.1%、60.4%。

▲ 2022 年 ~2024 年澜起科技营收、年内利润、研发支出变化（芯东西制图）

截至 2025 年 3 月末，澜起科技共有 722 名全职员工，相当于一季度人均创收 169 万元。

2023 年收入下降主要由于整个行业范围内的去库存行为所致。

近两年，其超过 90% 的收入来自互连类芯片，增长主要得益于 DDR5 渗透率的提升，以及云计算及 AI 基础设施应用需求提速。

其新推出的 PCIe Retimer、MRCD/MDB、CKD（时钟驱动器）三款互连类芯片在 2024 年产生 4.23 亿元的收入，约是 2023 年的8 倍。

这些新互连类芯片旨在进一步提升 AI 服务器及 PC 中数据传输的可靠性及效率。

其综合财务状况表概要如下：

2024 年，澜起科技净经营现金流为 17 亿元，同比增长 131.3%。

02.

海外市场贡献超六成收入，

研发人员占比高达 75%  

澜起科技的客户包括三星电子、SK 海力士、美光等全球领先的 DRAM 供应商，一直获得这些主要客户颁发的供应商卓越奖。

该公司与 AI 基础设施生态系统中若干全球最知名的公司建立及维持战略关系，包括内存模组供应商、服务器 OEM/ODM、CPU 及 GPU 供应商以及云服务提供商，并与英特尔、AMD 等 CPU 及 GPU 巨头建立了长期合作伙伴关系。

其互连类芯片被主流服务器 OEM/ODM 所广泛采用。

澜起科技的超半数收入来自海外。2022 年、2023 年、2024 年、2025 年前 3 个月，澜起科技的海外销售额分别占其总收入的 66.9%、84.0%、70.8%、76.4%。

同期，其前五大客户产生的收入分别占当期总收入的 84.3%、74.8%、76.7%、80.1%，集中度较高。

澜起科技的前五大供应商的采购额分别占当期采购总额的 89.4%、68.0%、77.8%、80.0%，集中度同样较高。

其五大客户及供应商中有 3 名重叠客户及供应商。

作为全球微电子行业标准制定组织 JEDEC 的董事会成员，澜起科技牵头制定了 DDR5 RCD、MDB 及 CKD 芯片的国际标准，推动了内存互连技术的创新。

截至 2025 年 3 月 31 日，澜起科技拥有 539 名研发人员，占员工总数的 75%；在全球拥有 193 项发明专利。

该公司拟通过开发及扩展以太网及光互连的创新解决方案，进一步增强其产品组合，拓宽技术能力。

03.

创始人为初代海归半导体企业家

澜起科技的两位联合创始人中，杨崇和今年 67 岁，担任董事会主席、执行董事兼 CEO；Stephen Kuong-Io Tai（戴光辉）今年 54 岁，担任执行董事兼总裁。

在创立澜起科技前，杨崇和硕博均毕业于美国俄勒冈州立大学电子于计算机工程学专业，是最早回国创业的半导体企业家之一，于 1997 年 9 月创立上海芯片企业新涛科技并担任总裁，该公司后来在 2001 年被 IDT 以 8500 万美元并购，成为当年中国十大并购案之一、中国大陆半导体产业第一笔国际并购案。

杨崇和于 2010 年当选为电气及电子工程师协会（IEEE）院士，并于 2023 年晋升为 IEEE 终身院士。

Stephen Tai 本科毕业于美国约翰霍普金斯大学电子于计算机工程专业，博士毕业于美国斯坦福大学电子工程学专业，曾参与创办 Marvell，担任工程及研发总监，负责硬盘 read channel、千兆以太网 PHY 及 Wi-Fi 产品研发。

截至最后实际可行日期，WLT Partners 及珠海融英为一致行动人士，合共拥有全部已发行股份的 8.24% 权益。

2024 年，澜起科技董事、最高行政人员、监事收取或应收取的酬金如下：

04.

结语：" 运力 " 在 AI 基础设施中

重要性日益凸显

在 AI 时代，互连在数据传输中发挥越来越重要的作用。" 运力 " 已成为系统功能的基石，关乎不同组件之间的顺畅通信及协调。

澜起科技的内存互连芯片已作为行业标准产品在全球范围内被采用，成为云计算及 AI 基础设施的重要组件。

芯圈 IPO

深度追踪国内半导体企业 IPO；在国产替代的东风下，一批优秀的国内半导体公司正奔赴资本市场借势发展。

作 者