8 月 1 日，港 A 两市 " 三桶油 " 股价集体下挫！

截至收盘，中国石油化工股份（00386.HK）大跌 5.87%，领跌板块；中国石油股份（00857.HK）跌 3.26%，中国海洋石油（00883.HK）跌 1.37%。

在 A 股市场，中国石化（600028.SH）同样遭遇重创，跌幅为 5.32%；中国石油（601857.SH）跌 4.06%，中国海油（600938.SH）亦随之下行。

消息面，7 月 31 日，中国石化发布业绩盈警。

公告显示，中国石化预计，今年上半年，实现归母净利润 201 亿至 216 亿元（单位人民币，下同），同比下跌 39.5% 至 43.7%。

单季度看，中国石化业绩持续恶化。据悉，第一季度，其归母净利润为 132.64 亿元，同比下滑 27.6%。经此计算，第二季度，预计归母净利润 68 亿至 83 亿元，同比下降 52.1% 至 60.7%，环比下降 37.2% 至 48.5%。

关于业绩变动的原因，中国石化解释称，主要受国际原油价格大幅下跌、石油石化市场竞争激烈、化工市场毛利低迷等因素影响，上半年归母净利润同比下降。

光大证券研报指出，受全球关税冲突压制原油需求、OPEC+ 快速增产的影响，25Q2 油价快速下跌，成品油需求持续下行，化工景气度复苏不及预期。该行下调公司 25-27 年盈利预测，预计归母净利润分别为 453 亿元（下调 15.4%）、555 亿元（下调 3.1%）、662 亿元（下调 7.6%）。

中石化利润承压，或也预示着其他同类石油股在今年上半年业绩可能承压。或受此悲观预期影响，市场情绪低迷，今日石油概念股跌势明显。

展望后市，市场普遍认为，今年 4 月以来，传统原油市场的主导方 OPEC+ 为夺回市场份额，而不断加码增产，同时市场需求前景充满不确定性的情况下，全球原油市场供需结构大概率还将走向过剩。

7 月 5 日，OPEC+ 的 8 个主要成员国举行线上会议，达成 8 月增产 54.8 万桶／日的协议，这一增幅高于市场普遍预期的 41.1 万桶／日。

此外，据透露，OPEC+ 还将于本周末（8 月 3 日视频会议）敲定新一轮大幅增产计划，批准 9 月再增产 54.8 万桶 / 日。

有观点称，若这一增产计划得以实施，意味着全球原油供应会进一步扩大，将加剧供应过剩的风险，可能对油价造成压力。

国元期货研报指出，夏季消费旺季来临，OPEC+ 扩大市场份额，增产预期加强，全球石油市场在短期内进入到供需双强的状态。但是美国关税政策抑制全球经济的预期也会在中期内凸显，原油在旺季过后将走向确定性过剩，原油中期偏空格局不变，OPEC+ 增产将在消费旺季过后逐渐体现在显性库存积累上，原油在中期可能重回熊市。