《电鳗财经》电鳗号 / 文

在资本市场的神话簿里，老铺黄金用 20 倍涨幅书写了令人眩目的篇章。投资者在关注单店效益的耀眼数字时，也应对公司的基本面有更加深入的了解。

7 月 8 日，老铺黄金股价触及历史高位 1108 港元，此后该公司股价陷入调整，截至 8 月 1 日，公司股价报收 690 港元。

2024 年财报显示，老铺黄金实现销售业绩约 98 亿元，同比增长 166%; 实现净利润 14.7 亿元，同比增长 254%; 毛利为 35.01 亿元，同比增长 162.9%。

相关媒体报道称，2024 年财报显示，报告期期末，老铺黄金共开设 36 家自营门店，门店销售业绩为 85.3 亿元，平均店效约为 2.4 亿元。老铺黄金创始人徐高明曾表示：老铺黄金未来平均店效要超过 10 亿元，店效低于 5 亿元的店面将被关掉。此外，上市前，老铺黄金的现金流为正，但 2023 年后持续为负，2024 年净流出进一步扩大至 12.28 亿元。 而业绩负增长的周大福，2024 年也录得 125.95 亿元的正现金流。

2024 年，老铺黄金的存货为 40.88 亿元，增幅为 222.4%，而同期营收增速为 166%，存货增速大超营收。

老铺黄金是我国率先推广 " 古法黄金 " 概念的企业，截至 2024 年 12 月 31 日，该公司已创作出近 2,000 项原创设计，拥有境内专利 249 项，作品著作权 1,314 项，以及境外专利 228 项。

自在港上市以来，老铺黄金备受市场关注，公司股价最高点较发行价格涨幅超 20 多倍。在消费升级的叙事中，传统黄金珠宝企业纷纷向文化 IP、时尚设计转型，这也或是老铺黄金股价在上市后大幅上涨的主要因素之一。

业内人士指出，随着板块内明星企业股价的暴涨，以及市场情绪的逐步恢复，资本市场或开始重新审视消费股的估值逻辑，未来该板块投资将回归理性，部分公司将面临价值重估。

《电鳗财经》将继续关注后续发展。