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这类产品是数据中心配套基建重要组成部分
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军工股集体爆发,北方长龙、爱乐达、恒宇信通、长城军工、航天电子等 10 余股涨停。东方证券研报指出,部分景气敏感型上游环节二季度已呈现业绩好转态势,伴随积极的变化越来越多落地,板块确定性进一步增强。" 十四五 " 收官之年景气度持续恢复,军贸有望成为第二增长极。

【后市分析】

从盘面上来看,目前延续良性轮动态势,一方面,军工、固态电池等前期调整过程的热点方向,受消息面的催化后再度走强,另一方面,创新药、AI 应用等近期热门板块虽一度走低,但在盘中依旧能够获得资金强而有力的承接,可见市场整体维持着较高活跃度,因此只要相关热门板块中期趋势没有遭到破坏,仍可短线分歧整理的过程中寻找一些核心个股的低吸机会。

【明日主题前瞻】

【今日导读】

> 细分场景应用中迈出关键一步,低空经济产业快速发展

> 这类产品是数据中心配套基建重要组成部分

> 固态电池产业化落地有望提速,预计 2026-2027 年普遍装车试验

> 工信部等八部门印发机械工业数字化转型实施方案

> 智元机器人获 LG 电子等国际集团战略入股

>GPT-5 发布前 Anthropic 对 OpenAI 封锁 API

> 北美四大互联网厂商资本开支同比增超 60%

【主题详情】

  细分场景应用中迈出关键一步,低空经济产业快速发展

近日,我国自主研发的 2 吨级电动垂直起降航空器(eVTOL)——峰飞航空凯瑞鸥,成功实现全球首次海上石油平台物资运输飞行,这一突破不仅创新了远海物资补给模式,更标志着我国在海陆低空物流场景应用中迈出关键一步。

得益于电动机、电池和自动化技术的发展,与常规直升机相比,eVTOL 更加低碳环保、噪声更低、自动化等级更高,并由此产生了运行成本低、安全性和可靠性高的优势。随着城市空中交通的兴起,eVTOL 产业快速发展。近期,在首届国际低空经济博览会上,泛太平洋有限责任公司(泰国)与沃兰特达成意向签约,将采购沃兰特 500 架电动垂直起降飞行器( 简称 eVTOL ),采购金额为 17.5 亿美元,成为迄今为止行业最大一笔海外订单。西南证券指出,国家层面高度重视低空经济行业发展,头部 eVTOL 厂商意向订单纷至沓来。建议关注零部件、整机、基建配套、空管运营四大主线。

上市公司中,英搏尔与亿航智能达成战略合作后,业务合作进展顺利。亿航智能在 eVTOL 领域具有领先地位,公司为其开发无人驾驶 eVTOL 电推进系统等产品。中信海直与 eVTOL 头部企业沃飞长空合作,率先布局 eVTOL 产业链。参与制定《电动垂直起降航空器(eVTOL)起降场技术要求》,输出标准填补空白。无人机业务布局纵深推进,与中海油合作开展无人机海管巡线业务。积极打造低空无人机物流网络,中标中国邮政速递物流无人机设备机型和培训资源池采购项目。四川九洲控股子公司四川九洲空管科技有限责任公司(下称九洲空管)的 ADS-B 系统覆盖了空天地各类平台,技术水平国内领先,已有系列产品广泛应用在系列无人机与 eVTOL 平台。

  这类产品是数据中心配套基建重要组成部分

机构指出,柴油发电机组作为数据中心电力冗余体系的核心设备,承担着应急备用电源 " 最后保障 " 的关键角色。2024 年全球柴油发电机组市场规模达到了 178.64 亿美元,预计 2029 年将达到 255.09 亿美元,年复合增长率 CAGR 为 7.02%。

数据中心由 IT 硬件、配套基建、土建组成,成本占比分别为 60%/30%/10%,其中配套基建由发电、配电、温控等部分组成,核心在于发电,柴油发电机组是数据中心备用电源的重要组成部分。国联民生证券指出,考虑到柴油发电机行业国际龙头公司扩产难度高、意愿低,国内外云厂商资本开支正处于快速扩张阶段,国内供需缺口或将持续。国内厂商有望通过当前供需失衡的时间窗口,实现对数据中心用户的突破,柴油发电机组全产业链或将受益量价双升。预计 2025 年国内数据中心柴油发电机组的需求约为 6000 台以上。

上市公司中,中原内配作为全球领先的发动机核心零部件供应商,主营产品气缸套产销量位居行业前列。目前公司及公司重要参股子公司河南中原吉凯恩气缸套有限公司生产和销售的大缸径气缸套可配套于柴油发电机组,客户包含卡特彼勒、MTU、康明斯、潍柴、玉柴等国内外知名品牌。科泰电源研发的预制化智能集成柴发方舱,内置柴油发电机组、降噪系统、消防系统、日用油箱及自动补给系统、接地电阻柜等,可有效降低现场工程施工工作量、节约工程时间、大幅降低现场施工问题,从而提升超大型数据中心项目的交付效率。潍柴重机业务覆盖远洋、近海、内河和发电四个领域,船用发动机在内河和近海运输船、渔船市场处于领先地位,发电机组被广泛应用于船舶、通讯、数据中心、油田、医疗等行业。

  固态电池产业化落地有望提速,预计 2026-2027 年普遍装车试验

近日,东风奕派科技公司的总经理汪俊君表示,东风固态电池将于 2026 年上车,拥有能量密度 350Wh/kg,续航超过 1000KM,-30 ℃里程达成率 70% 以上。此外,上汽集团在互动平台表示,上汽清陶致力于材料、电芯、系统的创新研究,开发和生产新一代高安全、高性价比的固态电池;搭载上汽清陶半固态电池的 MG4 即将上市。

多家企业明确了固态电池生产的时间线。7 月 24 日,蜂巢能源相关负责人对记者表示,今年四季度蜂巢能源将在 2.3GWh 的半固态量产线上,试生产其第一代半固态电池,容量为 140Ah。容百科技在固态正极材料开发方面也有着明确的规划,2025 年,将配合电芯端完成电芯成品样验证,材料端同步定型;到 2026 年,公司固态正极材料将进入电芯定型阶段。孚能科技表示,公司计划在 2026 年将全固态电池产能进一步扩大至 GWh 级别。长安汽车表示,公司正全力投入固态电池相关研发,预计 2026 年实现固态电池装车验证,2027 年推进全固态电池逐步量产。广汽集团此前表示,广汽全固态电池预计于 2026 年装车搭载于昊铂车型。开源证券认为,当前固态电池正逐步从实验室阶段到量产验证阶段发展,预计 2025 年底小批量装车试验,2026-2027 年普遍装车试验,此外,低空、机器人、AI 等新兴应用场景打开固态电池市场空间,产业化落地有望提速。

上市公司中,联赢激光高度重视固态电池生产设备的研发制造,已为包括头部电池厂在内的多家客户提供了中试线和量产装配线。宁德时代是公司重要客户,公司为其包括固态电池在内的多种产品生产线提供了设备。先导智能作为拥有完全自主知识产权的全固态电池整线解决方案服务商,已成功打通全固态电池量产的全线工艺环节。

  工信部等八部门印发机械工业数字化转型实施方案

据媒体报道,近日,工业和信息化部等八部门印发《机械工业数字化转型实施方案》,目标到 2027 年,数智技术在产品研发设计、生产制造、经营管理、运维服务等环节广泛应用,智能制造能力成熟度二级及以上企业占比达 50%,建成不少于 200 家卓越级智能工厂,带动机械企业研发设计、生产制造、供应链管理数字化智能化水平稳步提升;培育一批既懂行业又懂数字化的系统解决方案供应商,形成不少于 200 个优秀场景化解决方案,服务能力显著增强。

华创证券发布研报称,"DeepSeek" 加速引领垂类场景应用,而在工业制造业领域,AI 技术正在重塑全球工业格局,推动工业迈向智能化。工业大模型目前处于小规模商业应用落地阶段,通过与工业领域的深度融合,有望为工业领域带来 " 基础模型 + 各类应用 " 的新范式。

公司方面,凯格精机主要从事自动化精密装备的研发、生产、销售及技术支持服务,产品均属于全自动化设备,通过程序化控制、机械执行和智能化功能可减少或替代人工操作,公司将 AI 视觉模型应用于封装设备中的芯片检测及缺陷检测、点胶机的胶点检测、植球机的缺陷检测。金现代已深耕石油化工行业数字化领域十余年,目前已经积累了包括 HSE 安全生产管理、双重预防、隐患排查等系统在内的一系列具有行业领先地位的数字化产品和解决方案。公司已将多年的企业级技术服务经验与 AI 智能中台等解决方案深度融合,迭代优化为轻骑兵低代码 PaaS 平台,可以为企业提供更加全方位、全周期的数字化转型支撑。

  智元机器人获 LG 电子等国际集团战略入股

据媒体报道,智元机器人获国际集团战略入股,本次投资由 LG 电子(LG Electronics)、韩国未来资产集团(Mirae Asset)联合领投。根据公开信息,这是 LG 电子在具身智能领域全球首次对外布局。

GGII 预测,中国人形机器人市场规模到 2030 年将达到近 380 亿元,2024-2030 年复合增长率将超过 61%,中国人形机器人销量将从 0.4 万台左右增长至 27.12 万台。华龙证券表示,近期人形机器人领域明星企业产品密集发布,叠加 WAIC 等重磅会议召开,人形机器人板块迎来密集催化。建议围绕 " 高确定性 + 增量技术 " 两条主线,紧密跟踪①特斯拉 Optimus 量产进度及国产供应链订单释放;②国内华为、宇树链等新进展,把握 2025 年产业扩张期的确定性红利。

公司方面,星云股份已与天机智能达成战略合作,推进具身智能及人形机器人发展。汉威科技面向机器人领域布局了柔性触觉传感器、惯性测量单元、MEMS 压力应变片、气味嗅觉传感器(电子鼻)、非制冷红外热成像模组等传感器,构建起覆盖 " 触觉 - 平衡 - 力控 - 嗅觉 " 的多维产品矩阵,为人形机器人领域的应用提供完整的智能感知解决方案。

  GPT-5 发布前 Anthropic 对 OpenAI 封锁 API

近日,美国人工智能 " 黑马 "Anthropic 以 OpenAI 违反服务条款为由,切断了 OpenAI 对 Claude 系列 AI 模型的 API 访问权限。这次突如其来的 " 封锁 " 背后,实则是 Claude 与 GPT-5 即将在 AI 编程能力上进行正面对决。OpenAI 首席执行官萨姆 · 奥特曼已在 X 平台透露,GPT5 将推出 mini 和 nano 等不同版本,并通过 API 向外部开放。

Claude 是 Anthropic 开发的大模型,其在编程、文本创作与安全性方面的出色表现使得 Anthropic 收入大增。此次纠纷的核心,实则是 Claude 与 GPT-5 在 AI 编码这一关键应用场景中的正面碰撞。民生证券计算机团队认为,AI 编程目前已经成为 AI 最先落地的核心应用之一。目前全球头部大模型均重点发力 AI 编程,因此 AI 编程相关功能是否强大,或将成为判断 GPT-5 潜力的一个重要方面。

上市公司中,卓易信息已发布新一代低代码 IDE 产品 SnapDevelop 及 AI+IDE 平台 EazyDevelop,为国内 AI 编程领域稀缺厂商。金现代已将 AI 技术应用于骑兵低代码开发平台、小金智问、智能文档处理、智慧识才、实验室管理等多个产品中,并已基于质谱华章 GLM 大语言模型构建了低代码领域专有大模型,使低代码开发平台具有了利用自然语言对话编程的能力。

  北美四大互联网厂商资本开支同比增超 60%

机构研报称,2025Q2,北美四大互联网厂商资本开支总计 958 亿美元,同比增长 64%,持续保持高增态势,并对后续季度以及全年展望乐观,谷歌和 meta 上调今年指引,亚马逊表示二季度资本开支可代表下半年单季度资本开支水平,微软预计下季度(2026 财年第一财季)资本开支超过 300 亿美元(对应同比增长超过 50%)。

长江证券表示,北美四大云商财报与订单表现强劲,资本开支延续高增趋势,AI 商业飞轮提速,海外算力链持续景气。此外,芯片功耗及整柜模式占比持续提升,液冷落地加速,看好液冷产业链的发展机遇。开源证券认为,AI 时代液冷从可选项走向必选项:(1)主流计算芯片功耗不断增加;(2)AI 集群功率密度提升;(3)单机柜功率持续增长;(4)双碳时代严控 PUE。我们认为在数据中心高密度化时代,液冷优势日益凸显。

上市公司中,依米康已成功完成浸没式液冷产品的开发,并在中东地区成功投运首台套 NetLiq2002.0 液冷升级版产品。飞龙股份 2025 年上半年液冷领域业务收入突破 4000 万元,已与 HP 项目、亚浩电子、深圳兴奇宏、申菱环境、英维克、高澜股份等 40 多家行业领先企业建立了紧密的合作关系。

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