当前政策层面 " 扩内需 " 与 " 反内卷 " 发力，预计 7 月份 PPI 同比降幅或收窄，工业品价格受政策支撑显现韧性，而受季节性因素拖累，CPI 同比增速可能再度转负。对于 7 月份 CPI 走势，中信证券首席经济学家明明表示，结合当下已公布的主要消费品和工业品的高频价格指标，预计 7 月份 CPI 环比或上行至 0.16%，但受制于基数影响，同比或回落至 -0.45%。华创证券研报预计，7 月份 CPI 同比约 -0.1%，环比约 0.3%。中金研报显示，受食品价格拖累，7 月份 CPI 同比增速可能再度转负，从 6 月份的 0.1% 走弱至 -0.2%。（证券日报）