证券之星消息，根据市场公开信息及 8 月 6 日披露的机构调研信息，华创证券近期对 4 家上市公司进行了调研。调研上市公司名单如下：

1）正海生物 （华创证券参与公司特定对象调研）

调研纪要：正海生物在机构调研中表示，活性生物骨入院工作有序开展，销售体量环比持续提升，产品优势在于构建低剂量高效能骨再生系统。钙硅生物陶瓷骨修复材料预计 2025 年底前获批，采用三维打印技术，具备定制化生产的潜力。上半年公司收入下滑主要受口腔板块需求不旺、竞争激烈及产品价格走低影响。集采导致脑膜售价下降，但促进了销量增长，公司积极应对未来带量采购。公司部分产品具备出海潜力，正在筹划出海工作。

2）三博脑科 （华创证券参与公司特定对象调研 & 现场参观）

调研纪要：昆明三博自 2014 年运营以来，开展大量神经外科手术，2025 年 5 月搬迁至新院区，设备升级，新增心脏学科。人才构成包括当地招聘的基本技术人员、高端技术人才以及北京派驻的成熟专家。医保实施 DRG 付费，无总额限制，付费额度与接诊量成正相关。" 十百千 " 计划通过转诊带来业务增量，主要赋能在于品牌宣传，提升品牌认知度。公司关注脑机接口技术，特别是侵入式、半侵入式或介入式应用，推进合作并筹备脑科学创新基金。

3）中宠股份 （华创证券有限责任公司参与公司业绩说明会 & 线上会议）

调研纪要：中宠股份 2025 年上半年实现营收 24.32 亿，同比增长 24.32%，净利润 2.03 亿，同比增长 42.56%。公司全球布局 22 个生产基地，北美三国工厂协同运营，2026 年美国第二工厂将建成。墨西哥工厂投资 1 亿，占地 1 万平米，覆盖宠物零食品类。公司产品符合《美墨加协定》，未受关税调整影响。出海品牌包括 WNPY 顽皮、TOPTREES 领先等，WNPY 顽皮是核心力量。国内市场规模扩大，但集中度低，品牌集中度逐步提升。WNPY 顽皮通过品牌建设、产品研发、品牌文化等多方面提升品牌力。公司坚持自主品牌建设，聚焦国内市场，加速海外市场拓展。

4）回盛生物 （华创证券参与公司电话会议）

调研纪要：2025 年上半年，回盛生物下游养殖行业景气度较好，化药制剂和原料药业务持续发力，化药制剂销售收入 4.21 亿元，同比增长 54.23%；兽用原料药销售收入 3.33 亿元，同比增长 199.01%。公司研发投入 3,153.24 万元，同比增长 19.16%，取得 19 个新兽药注册证书。宠物药品业务取得 7 个产品批文，扩展宠物产品线。收入结构上，原料药业务板块销售收入占比提升十五个百分点。未来公司将坚持技术驱动战略，深化 " 原料 - 制剂一体化 "，加快宠物药品布局，开拓海外市场。

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