75 岁的 " 鳄王 "Dalio

最近彻底清空了桥水股份、退出董事会

这个执掌全球最大对冲基金 50 年的男人

把舞台交给了下一代

1

Dalio 的传奇谢幕，桥水的下一个 50 年

1949 年，美国长岛一个普通中产家庭出生了一个不爱学习的熊孩子，他就是 Ray Dalio。

12 岁赚第一桶金的 " 野路子 " 少年

达利欧的投资启蒙，可能比你刷到第一条华尔街八卦早得多：12 岁那年，达利欧靠当高尔夫球童攒的 300 美元，all in 了自己人生第一支也是当时唯一一支买得起的股票 Northeast Airlines 上，结果赶上航空公司破产被收购，本金直接翻 3 倍。

赚钱的快感让其彻底上瘾，达利欧上高中时，他已经建立了数千美元的投资组合；他在长岛大学 Long Island University 就读期间甚至还在宿舍炒股；后来达利欧进了哈佛读 MBA，期间他和朋友们创立了一家公司，目标是交易大宗商品，但收益甚微。

cr. LinkedIn

达利欧的职业生涯并不顺利，毕业后他加入 Dominick & Dominick 证券公司，随后在 Shearson Hayden Stone 担任期货交易员，这是一家由 Sandy Weill（花旗集团创始人）经营的证券公司。

但 1974 年，达利欧在新年前夜聚会上醉酒后打了老板的脸，随后被公司解雇。（这不就找到员工整顿职场的故事来源了 ......

1975 年，26 岁的达利欧和室友在纽约两居室公寓里创立了桥水，启动资金只有自己的积蓄和朋友的赞助。但谁能想到，40 年后的桥水，已经是全球最大的对冲基金公司。

cr. Forbes，年轻时的 Dalio

差点破产的桥水，成就传奇的全天候策略

1982 年，达利欧遭遇人生滑铁卢：他预测美国银行会因拉美债务危机崩盘，重仓做空股市，结果美联储突然出手救市，桥水差点破产关门大吉。

cr. BI

这次失败经历不仅被达利欧写进火遍全球的《原则》，还让他痛定思痛，开发出了 " 全天候投资策略 All Weather Strategy"。

cr. Freedom 35 Blog

全天候模式简单来讲就是始终持有股、商品、债三种资产，使它能够在任何情况下都能稳健运行，保证无论经济和市场状况如何，都能取得良好的收益。

也正是这个策略模式，让达里欧在 2008 年金融危机中一战封神，当金融危机爆发、雷曼兄弟倒闭、市场哀鸿遍野时，达里欧利用 " 全天候策略 " 带领桥水获得了 14% 的正收益，让桥水管理规模突破千亿美金。

如果你对达利欧的《Principle》感兴趣，WST 也给大家整理好了 pdf 版本，添加小助理回复关键词【原则】即可获取，原版和中文译文都有哦 ~

离开 Dalio 的桥水，还能封神吗？

2010 年

达利欧就启动了过渡计划，寻找合适的继任者

2017 年

达利欧卸任桥水首席执行官

2021 年 12 月

桥水成立运营董事会，由首席投资官、独立董事、职工代表董事等组成，负责桥水基金日常运营

2022 年 1 月

桥水董事会任命 Nir Bar Dea 和 Mark Bertolini 担任联席 CEO

2022 年 10 月

达利欧辞去桥水三位联席投资官之一的职务，并将所有投票权转让给公司运营董事会，这意味着达利欧不再拥有桥水的控制权，取而代之的，由 CEO Nir Bar Dea 领导一支全新的管理团队

2025 年 7 月

Dalio 出售所有桥水持股，正式清仓，连带退出公司所有权结构

其实最近两年，离开 Ray Dalio 的桥水资产正在小幅回落。

桥水在巅峰时期曾管理超过 1680 亿美元资产，但 2024 年桥水的资产管理规模下降了 18.1%，降至 921 亿美元，较高点缩水四成。

cr. Reuters

所以有人说 Ray Dalio" 放权 " 标志着桥水称霸对冲基金时代的结束，究竟如何我们只能交给时间。但其实懂行的留学生都知道：对冲基金的江湖，永远不缺传奇。

2

对冲基金圈的隐藏大佬，不止桥水能造富

达利欧退休了，但对冲基金的 " 造富机器 " 还在疯狂运转。想进这个行业？先看看认不认识这些行业标杆

老牌大佬：" 活化石 " 级别的存在

Elliott Investment Management 埃利奥特

一家由 Paul Singer 于 1977 年成立的美国对冲基金，总部位于佛罗里达州，截至 2024 年中，Elliott 在纽约、伦敦、东京和中国香港拥有 593 名员工，近一半专注于投资组合管理与分析、交易和研究。

Elliott 主要通过管理机构和个人投资者的资产，运用激进策略进行投资，目前管理着约 710 亿美元的资产，是此类对冲基金中规模最大的。

cr. Elliott

什么是激进策略？

激进投资者通常是专业对冲基金，这些激进对冲基金通常持有少数股权，以改变公司的运营方式。

举个：

2020 年 2 月，Elliott 以每股约 32 美元的价格购入 Twitter 股票，以约 10 亿美元约 4% 的股份提名 2 名董事进入 Twitter 董事会。Twitter 股价在 2020 年上涨了 95%，2022 年 6 月，在马斯克提出要约收购后不久，Elliott 退出了 Twitter ，这一进一出，使得 Elliott 在两年内获得了约 33% 的投资收益。

Elliott 以事件驱动型投资和激进主义闻名，尤其擅长通过法律、谈判和舆论压力来推动公司改革，从而释放股东价值。

在超过 45 年的历史中，Elliott 有 90% 以上的年份取得正收益，自 1977 年成立以来，Elliott 的主基金据称实现了超过 13% 的年化收益率。

Millennium Capital 千禧资本

1989 年，Millennium 由 Ronald Shear 和 Israel Englander 联合创立。创立初期堪称开局天崩，成立不到一年，Ronald 便因策略分歧离开，留下 Englander 独自掌舵。

cr.Medium

好在通过他的超绝风控，硬是将公司业务拉上正轨。如今的 Millennium 早已脱胎换骨 330+ 独立投资团队像精密齿轮般高效运转，管理资产突破 702 亿美元，跻身全球多策略对冲基金第一梯队。

自 1989 年诞生起，Millennium 就像金融风暴中的 " 不倒翁 "：2000 年互联网泡沫破裂、2008 年金融危机、2020 年新冠突袭，Millennium 都在 Englander 的带领下平稳渡过，让 Millennium 成为华尔街公认的策略稳定性教科书，更坐实了对冲基金传奇的江湖地位。

WST 的 Cambridge 研究生学员，在去年 12 月收获了 Millennium London 2025 年暑期实习 Offer

Renaissance Technologies 文艺复兴科技

Renaissance Technologies 成立于 1982 年，公司约有 300 名员工，平均任职期限超过 14 年，公司数十年专精于开发和管理专有量化交易策略的经验，所有基金均采用统一的数据驱动方法。

公司官网只有几页 " 潦草 " 的介绍，神秘度拉满。

cr. RenTech

RenTech 旗下管理着四只基金，其中大奖章基金（Medallion Fund）创立于 1988 年，不对外开放，只有内部员工及合伙人可以购入，据推测，Medallion 可能是有史以来最赚钱的基金。从 1988 年到 2018 年，它的平均总回报率（扣除费用前）达到了 66.1%，为其持有者赚取了超过 1000 亿美元的收益。

RenTech 的招聘标准用 " 奇葩 " 来形容真的不夸张：

cr. Reddit

不要做过投行的人

最好做过科研，技术实力必须在线

网传从 Rentech 离职就很难再回来了

极其神秘，学术背景的人进来后，就再也不发学术 paper 了

……

Rentech 非常喜欢物理数学 phd，其创始 Simons 的 Chern-Simons 理论是物理里拓扑量子场论的奠基，公司员工中有 90 名数学、物理学、计算机科学及相关领域的博士。

另外老牌对冲基金公司还包括 Citadel、D.E. Shaw、Point 72 等，这里就不一一给大家展开介绍了。但下面这趴，想给大家介绍几家新崛起的对冲基金公司，他们可能规模不大，但业绩一顶一的牛 ~

新锐黑马：科技狂人的天下

Situational Awareness LP

成立于 2024 年，一家总部位于旧金山，投资于通用人工智能 ( AGI ) 的对冲基金公司。

背后拥有重量级的硅谷团队和资金支持。其创始人 Leopold Aschenbrenner 曾在 Open AI 工作，19 岁就从哥大毕业。目前已经获得了 Stripe 创始人、前 Y Combinator 合伙人和前 GitHub CEO 的资金支持。

Ilex Capital

2022 年由前 Citadel 员工 Jonas Diedrich 和 Dave Sutton 在伦敦创立，定位于股票多策略。截至 2024 年年底，这家基金的管理规模将超过 30 亿美元，相比去年再度增资 15 亿美元。

Walleye Capital

成立于 2005 年，是一家美国多策略对冲基金管理公司，总部位于纽约，在伦敦和迪拜设有办事处。

2023 年是 Walleye 声名大噪的一年，它推出了 Dockside Platforms 直接叫板市面上的大型对冲基金包括 Citadel、Millennium 和 Point72 等。Dockside Platforms 将投资者与规模较小的资金管理公司联系起来，这些资金管理公司收取较低的费用，并提供更高的流动性和透明度，极大削弱大型对冲基金所拥有的议价能力。

2024 年下半年，Walleye 有 10 位新 PM 加入，其中半数以上来自其他多策略对冲基金，包括 Millennium、Point72 和 Verition。截至去年 11 月，Walleye 回报率达到 15.4%。

WST 一位 Upenn 的大二学员，最近收到了来自 Walleye   Quant Research 的 2026 年暑期实习面试邀请，距离 Offer 只差一步。

Whale Rock Capital Management

一家 2006 年成立于波士顿的对冲基金公司，Whale Rock 在全球范围内进行投资，重点关注科技、媒体和电信行业。

cr. 官网

Whale Rock 的旗舰基金在 2023 年实现了 32% 的收益，截至 2024 年 11 月，该基金上涨了 51%，与此同时标普 500 指数的涨幅约为 28%。

3

想进对冲基金，重点准备哪些内容？

对冲基金一直是留学生求职天花板一般的存在，但要真的进入对冲基金工作绝非易事，毕竟对冲基金要的都是前 1% 的金融天才。

高盛 2024 年实习项目录用率 0.8%，对冲基金公司 Balyasny 录用率不足 0.5%，Citadel 及 Citadel Securities 的 300 个实习岗收到超 85,000 份申请，录用率仅 0.35%。

cr.fn

之前对冲基金一般很少招聘实习生及应届生，基本都要求 experienced candidate。好消息是目前一些对冲基金也是改变了招聘策略，会开招实习生和毕业生。比如 Abdiel Capital 正在开放的 2026   Investment   Summer   Analyst，就鼓励迎大一、大二、大三的同学都来申请：

cr. Abdiel

所以一毕业进入对冲基金也不再是遥不可及的神话传说，对冲基金喜欢招什么样的候选人？

技能储备

WST 学员中就有一位超牛的哈佛学霸，本科就拿下年薪百万的对冲基金 offer。他在分享中提到过对冲基金的招人偏好

不同于 Banking，Consulting 这类工作更看重你的 racial、nationality、表达能力、英语水平甚至长相，对冲基金在招人的时候更看重你的 technical 实力，甚至我有见过做 quant 的人还有点小自闭，但只要你能帮公司赚钱，他就会招你。

我觉得做对冲基金还是很看兴趣的，比如你最好要对炒股感兴趣，因为如果你不喜欢炒股，很难在对冲基金干得好，因为竞争压力确实大，这一行大家都挺聪明的。

学校背景的话，我体会下来是如果你是 Top 30 学校都没问题，不是拿对冲基金 offer 的决定性因素。关键还是看你面试怎么去讲你的故事，你为什么要做对冲基金？然后给面试官 pitch 一个好的股票，表现出你的分析能力，这才是最重要的。

另外，鉴于 AI 对金融市场的介入，市场瞬息万变的情况下也需要从业者具备快速吸收新知识、适应新环境的能力，以应对各种市场挑战。

如果你想了解关于对冲基金行业的更多内容，想知道对冲基金的面试重点，WST 也有就职于世界顶级对冲基金的导师，为大家揭秘如何一毕业就进入买方，有需要的小伙伴可以扫码免费听 ~

对冲基金的面试涉及范围非常广，而且面试官会一直对你的回答提出质疑，除了顶住压力外，还需要掌握技巧。

"pitch 一个好的股票 " 也是对冲基金面试中经常会被问到的问题。面试官希望通过这个问题看到你对市场的敏锐观察力和独特嗅觉，考察你对市场是否有自己独到的理解。

不了解 Stock Pitch 的同学也不用担心，WST 给大家准备了近百页的 Stock Pitch Guidebook 资料，内含 Apple、Airbnb、Nike 等名企 Stock Pitch Template 以及融于 Stock Pitch 中的必备 Valuation 技能教学，戳下方小助手领取 ~

不经过正规化和魔鬼式的训练，何谈年薪百万？

备战 2026 求职季

报名 VIP 项目，扫描下方二维码

联系 WST 团队咨询项目 ~~

声明：所有学员斩获的高薪岗位实习 / 全职 offer，均是通过 WST 的求职项目达到自身实力过硬，符合公司录用标准的前提下通过官方校招渠道，自行申请所获得。

▼点击这里，更多求职资讯尽在 WST