曲江文旅 ( 600706 ) 8 日晚披露，在近日举行的公司控股股东西安曲江旅游投资（集团）（下称 " 曲江旅投 "）部分持股的司法拍卖中，陕西润研科技有限责任公司（下称 " 陕西润研 "）在公开竞价中以最高应价胜出，拿下公司 3 笔 400 万股（合计 1200 万股，占公司总股本的比例为 4.70%）股票。其买入均价约 9.57 元 / 股，合计耗资约 1.15 亿元。

倘若上述拍卖的股权完成过户登记，曲江旅投将持有曲江文旅 9451.11 万股股份，持股比例降至 37.06%。由于深陷债务危机，曲江旅投累计被冻结、司法标记股份合计占其持股比例的 100%。

证券时报 · e 公司记者注意到，陕西润研背靠西安本土私募君研投资。从公开资料分析，近来君研投资在陕西资本市场上较为活跃。此前，其曾参与西安曲江新区管委会下属人人乐（刚退市）的资产处置。

根据阿里拍卖上的信息，曲江文旅上述股权拍卖受到了资本的追捧。在其中一笔 400 万股股权的拍卖中，起拍价为 2949.52 万元，评估价为 2830.8 万元；多名投资者合计出价 261 次，最终陕西润研以 3911.52 万元胜出。

陕西润研是何来头？

企查查显示，陕西润研成立于 2021 年 7 月，注册资本 500 万元。公司由香港君研投资全资控股。李博铮担任陕西润研执行董事兼总经理。同时，陕西润研的联系电话与陕西君研私募基金管理有限公司（下称 " 君研资本 "）旗下多家合伙企业一致。

李博铮系君研资本实际控制人。威盛电子 ( 833073 ) 曾披露，李博铮出生于 1986 年 11 月，西安交通大学经济学硕士。2013 年 6 月至 2018 年 1 月，他在陕西关天资本先后担任总裁助理、副总经理职务；2018 年 1 月至 12 月任陕西延长低碳产业基金投资管理有限公司总经理职务；2019 年 1 月至今担任君研投资总经理，2020 年 4 月起兼任董事长职务。

据公开资料，李博铮以君研资本等为载体，打造了庞大的君研投资体系。

君研投资官网称，公司坚持以私募股权基金为核心业务、以私募证券和不动产受托资产管理为两翼的 " 一体两翼 " 发展战略。其旗下涵盖以陕西韩元汇通私募基金管理有限公司（下称 " 韩元汇通 "）为主体的私募股权基金投资，以君研资本为主体的私募证券基金投资，以及以陕西睿伯企业管理为主体的不动产资产运营等三大业务板块。

据中国证券投资基金业协会网站，韩元汇通管理规模区间为 10 亿元至 20 亿元；君研资本的管理规模约在 5 亿元以内。

作为曲江新区的私募，君研投资此前曾参与本土上市公司的资产整合。

去年 12 月中旬，人人乐发布公告称，公司将通过西安文化产权交易中心公开挂牌出售西安高隆盛和西安配销 100% 股权。交易构成重大资产重组。交易对方为陕西韩建信诚投资合伙企业（有限合伙）（下称 " 韩建信诚 "）、西安东和晨升。交易价格分别为 6.05 亿元和 2.79 亿元，支付方式为现金支付。

韩建信诚正是李博铮下属企业。

在上述交易中，西安高隆盛和西安配销两家公司 2022 年至今均为亏损状态。2022 年至 2024 年上半年西安高隆盛分别净亏损 366.91 万元、256.49 万元、118.27 万元；西安配销分别净亏损 330.44 万元、356.29 万元、298.17 万元。两家公司在上述重组交易中的溢价率分别为 80.92%、77.11%。

不过，这场重组未能挽救人人乐的上市资格。公司股票还是在今年 7 月 4 日被摘牌。

对于曲江文旅而言，君研投资的介入是否能够为公司带来资源赋能？令人关注。从业绩上看，曲江文旅已经连续多年亏损，2025 年半年度业绩预告显示，公司预计上半年亏损 1300 万元至 1690 万元，预计扣非净利润亏损 6900 万元至 7290 万元。

来源 / 曲江文旅、证券时报、中国证券投资基金业协会网站、企查查等