财联社 8 月 8 日讯（编辑 黄君芝）从过去一周公布的一系列数据来看，经济学家们愈发认为，美国经济走向 " 最糟糕 " 结局的可能性越来越大了。他们表示，经济环境正接近滞胀——这是一种可怕的情况，即通胀上升，经济增长放缓，失业率飙升。

经济学家们认为，这种情况比典型的经济衰退更让决策者难以解决，因为高通胀阻碍了美联储通过降息来刺激经济增长。

事实上，在美国总统特朗普于 4 月初宣布 " 解放日关税 " 后，滞涨首次出现在了华尔街的 " 雷达 " 上。关税被认为会加剧通胀，因为企业可能会通过提高价格来转嫁至少一部分进口关税成本。与此同时，关税还会通过提高依赖进口投入的企业的成本来减缓增长。

据经济预测人士称，现在这一趋势开始在数据中显现出来。

以下是他们在过去一周观察到的滞胀信号：

美联储偏爱的通胀指标高于预期

经济学家们指出，美联储青睐的通胀指标——个人消费支出通胀率 6 月份同比上升 2.6%，高于经济学家预期的 2.5%，也略高于 5 月份的 2.4%。

前美联储经济学家、美国就业协会（Employ America）执行董事 Skanda amarath 在一份报告中写道：" 与年初相比，美联储的主要通胀指标不再明显下降，在大多数关键通胀指标上，我们仍比美联储的通胀目标高出约 80 个基点。美国经济似乎正遭遇一种温和的滞胀。"

Bowersock Capital Partners 首席执行官 Emily Bowersock Hill 表示，随着市场评估特朗普关税的全面影响，滞胀的风险可能会继续攀升。经过多次推迟，针对数十个国家的一系列广泛关税终于在周四生效。

Bowersock 在一份报告中写道：" 贸易战是一种滞胀冲击。" 他补充说，企业可能会在今年第三和第四季度提高价格。

" 虽然短期内放松管制和减税可能会部分抵消这一影响，但最终结果将是增长放缓和通胀上升。" 他补充道。

招聘正在放缓

美国就业市场在 7 月份出现下滑，当月新增 7.3 万个就业岗位，低于经济学家预期的 10 万个。与此同时，5 月和 6 月的新增就业人数合计减少了 25.8 万人，发出了一个重要信号，表明劳动力市场明显弱于最初的预期。

加拿大皇家银行（RBC）的经济学家在一份报告中写道：" 非农就业数据大幅修正，集中在受关税影响的行业，现在标志着我们的‘滞胀生活’情景正在成为现实。"

他们补充说，滞胀态势正在显现，因为围绕特朗普贸易政策的不确定性正在扼杀招聘。该行表示，预计美国未来的劳动力市场数据将持续疲软。

服务价格正在走高

最新发布的 7 月数据显示，美国供应管理协会（ISM）的服务价格指数从 6 月份的 67.5% 上升至 69.9%，该指数衡量的是美国人为服务支付了多少钱。

阿波罗全球管理（Apollo Global Management）首席经济学家 Torsten Sl ø k 表示，这一增长表明，经济中服务业的通胀正在 " 加剧 "，这可能在未来几个月引发整体通胀上升的风险。

" 与此同时，就业增长正在放缓，失业率正在上升。这种滞胀冲动的根源是关税、驱逐移民和美元贬值。最重要的是，市场上的滞胀主题正在加剧。" 他补充道。

越来越多的美国人申请失业救济

上周，美国首次申请失业救济的人数超过预期，再次显示出经济疲软的迹象。美国劳工部公布的数据显示，截至 8 月 2 日当周初请失业金人数激增至 22.6 万人，高于经济学家预期的 22.1 万人。

与此同时，持续申请失业救济的人数上升到 197 万。这是美国自新冠疫情爆发以来，重复申请失业救济金人数的最高纪录。