证券之星 陆雯燕

近日，诚迈科技 ( 300598.SZ ) 遭遇股东集体减持，包括高管在内的多名股东合计减持 315.71 万股，套现约 1.34 亿元。股东 " 用脚投票 " 的行为，进一步加剧了市场对公司前景的担忧。

证券之星注意到，诚迈科技上市后的盈利能力犹坐 " 过山车 "，2024 年陷增收不增利，业绩由盈转亏，扣非后净利润更是连续四年告负。其主要参股公司统信软件技术有限公司 ( 下称 " 统信软件 " ) 净利润亏损 3.45 亿元，导致诚迈科技投资收益亏损超 8000 万元，占亏损利润总额的超六成。更严峻的是，诚迈科技 2024 年自身业务亦陷亏损，毛利率下滑颓势难改，而信创电脑等新业务仍处投入期，尚难贡献业绩。

高管 " 组团 " 减持

8 月 6 日公告显示，6 月 9 日至 7 月 24 日，南京泰泽投资管理中心 ( 有限合伙 ) ( 下称 " 南京泰泽 " ) 通过集中竞价交易减持诚迈科技 216.34 万股股份，占总股本的 1%。减持均价 42.09 元 / 股，合计套现 9105.84 万元。

此外，南京观晨投资管理中心 ( 有限合伙 ) ( 下称 " 南京观晨 " ) 于 7 月 18 日至 8 月 4 日通过集中竞价交易方式减持 97.39 万股，占总股本的 0.45%。减持均价 43.23 元 / 股，合计套现 4210.17 万元。

据了解，南京泰泽与南京观晨均为诚迈科技员工共同出资设立的合伙企业，为诚迈科技的第二、第三大股东。值得一提的是，减持结果公告中出现了诚迈科技高管的身影。王锟担任诚迈科技副总经理及董秘，黄海燕现任公司董事、财务总监，王锦锋现任董事、副总经理。上述股东的减持原因均为资金需求。

其中，王锟减持 1.2 万股，合计套现 51.84 万元；黄海燕、王锦锋减持股份数均为 3900 股，套现金额分别为 16.82 万元、16.77 万元。上述人员减持的股份来源于公司上市后股权激励计划及因资本公积金转增股本方式取得的股份。减持后的持股比例分别降至 0.0175%、0.0054%、0.0054%。

虽然三名高管减持份额不高，但其显露的退意仍被视作对诚迈科技当前经营状况的微妙反馈，也折射出企业内部对未来发展预期的谨慎态度。

证券之星注意到，早在 2024 年 8 月，诚迈科技外商股东就已清仓退出。Scentshill Capital I,Limited 以及 Scentshill Capital II,Limited 以自身资金需求为由，在 2024 年 7 月 22 日至 8 月 22 日分别减持 120.11 万股、9.83 万股，减持金额分别为 3560.15 万元、291.26 万元。上述两家公司背后为投资机构 IDG 资本。

参股公司亏损拖业绩后腿

相对于 2017 年上市首年，诚迈科技营收翻了数倍，但盈利水平却不及上市初期，其业绩表现犹如 " 过山车 "。2017 年至 2023 年的归母净利润分别为 3937.58 万元、1591.79 万元、1.69 亿元、5885.84 万元、2986.27 万元、-1.68 亿元、1.88 亿元。

2024 年，诚迈科技实现营收 19.76 亿元，同比增长 5.23%；对应归母净利润亏损 1.26 亿元，同比下降 167.02%；扣非后净利润亏损 1.43 亿元，同比增长 31%。截至 2024 年，公司扣非后净利润已连续四年为负。

投资失利是导致诚迈科技净利亏损的一大原因。2024 年，诚迈科技的投资收益为 -8009.71 万元，占到亏损利润总额的 63.56%。形成的原因主要系权益法核算联营企业在持有期间应享有的投资损益。

证券之星注意到，诚迈科技两家主要参股控股公司在 2024 年均出现亏损。子公司智达诚远科技有限公司实现营收、净利润 3.98 亿元、-3558.75 万元；参股公司统信软件则实现营收、净利润 4.43 亿元、-3.45 亿元。

资料显示，统信软件成立于 2019 年 11 月 14 日，彼时诚迈科技的持股比例为 45%。据公开信息，统信软件主营业务为操作系统等基础软件的研发与服务。目前诚迈科技对统信软件的持股比例为 18.35%。

诚迈科技在 2024 年业绩说明会上提及，公司上市后至 2023 年，自身业务部分大都处于盈利状态，总体报表亏损主要是参股公司亏损导致公司投资收益亏损所致。

成立至今，统信软件仅 2020 年盈利 2035.91 万元，2021-2023 年净利润亏损额分别为 2.38 亿元、5.46 亿元、2.84 亿元。今年一季度，统信软件经营状况同比有所改善，但诚迈科技的投资收益仍陷亏损。

常年亏损下，诚迈科技萌生退意。2023 年 12 月，诚迈科技将统信软件 12.1429% 的股权以 8.5 亿元的价格出售，目前交易对方仅支付 4.34 亿元。根据最初签署的协议，剩余款项将在转让协议签署后一年内或统信软件向地方证监局申报上市辅导材料之前 ( 以二者中先到达的时间为准 ) 支付完毕。但鉴于当前资本市场状况及各方实际情况，双方将剩余款项支付期限调整至 2026 年 6 月 30 日之前或统信软件申报上市辅导材料之前 ( 以二者中先到达的时间为准 ) 。

值得一提的是，诚迈科技 2024 年向统信软件采购产品 / 劳务的金额为 269.91 万元，对其应付账款为 922.04 万元。不难看出，统信软件对诚迈科技的销售款项几乎全部以应收账款的形式挂账，且部分应收账款的账龄已超过一年。

毛利率较上市首年 " 腰斩 "

资料显示，诚迈科技聚焦操作系统技术领域，属于软件与信息技术服务企业，主营业务为软件技术服务及解决方案研发与销售。公司业务涵盖移动智能终端操作系统、智能网联汽车操作系统、泛在物联网操作系统以及产业数字化解决方案，在全球范围内提供软件开发和技术服务。

证券之星注意到，除统信软件拖累业绩外，诚迈科技公开提及，2024 年自身业务有所亏损，公司目前正在采取多种措施努力改善经营状况。划分客户行业来看，诚迈科技智能终端解决方案实现收入 9.36 亿元，同比下降 3.76%。收入下滑主要是传统移动智能终端行业市场份额集中度高、国际化竞争激烈、产业发展成熟，行业整体发展阶段性放缓导致部分客户业务需求减少。

智能网联汽车软件、产业数字化解决方案营收分别约 4.9 亿元、4.9 亿元。上述三大行业的毛利率降幅分别约 0.09、5.77、3.62 个百分点。这也导致软件和信息技术服务业的毛利率同比减少 2.25 个百分点至 14.81%。

值得一提的是，诚迈科技软件和信息技术服务业的毛利率自上市后持续呈下降趋势，上市当年一度高达 31.26%。主营业务影响下，公司整体毛利率出现明显下滑，2024 年整体毛利率同比下降 2.17 个百分点至 15.23%。

今年一季度，诚迈科技整体毛利率较去年末降至 12.25%，不足上市首年的一半。当期实现营收 4.76 亿元，同比增长 13.59%；对应归母净利润亏损 4233.91 万元，同比增长 6.95%，去年同期亏损 4550.11 万元。截至目前，诚迈科技已连续五个季度深陷亏损。

为应对盈利能力持续下滑的局面，诚迈科技在操作系统等领域软件业务之外积极拓展信创电脑等业务，但该业务仍处于投入期。随着信创电脑业务的宣传与推广、智能汽车领域的销售投入增加，诚迈科技 2024 年销售费用同比增长 49.03% 至 7761.89 万元。此外，信创电脑业务采购增加也导致诚迈科技存货同比增长 3.48% 至 2.3 亿元。

资金层面上，诚迈科技经营性现金流自 2022 年以来持续 " 失血 "。2024 年，公司经营活动产生的现金流量净额为 -1.36 亿元，同比下滑 2470.11%。公司表示将努力改善业务模式，争取提高主营业务利润并降低成本，以多种途径改善资金状况。但截至今年一季度末，诚迈科技经营性现金流净额为 -1.27 亿元，上年同期为 -5445.62 万元，同比下降 132.53%。 ( 本文首发证券之星，作者 | 陆雯燕 )