通信行业的传统红利消退，正在倒逼相关企业在阵痛中转型突围。通过对亚信科技 2025 中期业绩的深度解读，我们可以获得哪些有益的启示？

传统业务遭受挑战，新兴引擎强势崛起

2025 年 8 月 4 日，亚信科技控股有限公司（以下简称 " 亚信科技 "）正式对外发布了截至 2025 年 6 月 30 日的中期业绩公告。在总体疲软的市场大环境下，亚信科技仍然交出了一份充满张力的成绩单。

亚信科技执行董事、首席执行官高念书透露，公司上半年营业收入约为人民币 25.98 亿元，同比下降 13.2%，主要受通信行业持续降本增效的冲击影响。尽管整体收入和利润有所下滑，但是公司通过成熟的成本管控机制和优化人员结构，成本仍然得到了有效控制。

ICT 支撑业务作为公司的传统业务板块，收入约为人民币 21.18 亿元，同比下降 14.7%。这主要是由于运营商的成本压降导致了需求减少。

在毛利率方面，公司毛利逆势增长 6.1% 至 7.83 亿元，毛利率提升 5.4 个百分点至 30.1%，这也说明亚信科技在成本管控方面取得了显著成效。

虽然公司的传统 ICT 支撑业务收入出现了下滑，但是 AI 大模型应用与交付业务却实现了爆发式增长，收入约为人民币 0.26 亿元，同比增长 76 倍；上半年订单金额约为人民币 0.7 亿元，同比增长 78 倍，市场需求旺盛。与此同时，5G 专网与应用业务收入约为人民币 0.47 亿元，订单金额约为人民币 0.82 亿元，同比增长 51.7%；非通信数智运营持续聚焦金融、汽车、消费等行业，订单金额同比增长 18.2%。

得益于 AI 大模型应用与交付、5G 专网与应用、数智运营这三大增长引擎的卓越表现，亚信科技预计公司下半年的净利润将持续回升，全年利润优于上年。

AI 大模型应用与交付：价值交付，从 " 试验田 " 到 " 爆发点 "

在新技术浪潮的推动下，亚信科技的 AI 大模型应用与交付业务在 2025 年迎来了爆发式增长。这不仅体现了当前市场对 AI 大模型的旺盛需求，而且也展示了亚信科技在该领域的领先地位。对于其他正在密切关注 AI 技术大潮的企业来说，这无疑也是一项非常有益的启示。

为了构建自己的技术壁垒，亚信科技自主研发了包括 " 龙骨 "、" 石斛 "、" 灵芝 " 等三大工具集在内的工具矩阵，对标国际巨头 Palantir，支持跨行业快速交付。与此同时，亚信科技还通过与阿里云、百度智能云、英伟达等公司的合作，构建了覆盖能源电力、工业制造、交通运输、智能零售及其他大型企业的行业大模型端到端解决方案。

如今，亚信科技已成为阿里云 AI 大模型 " 星河计划 " 合作伙伴，截至目前为止，与阿里云累计共同建设近百个项目，打造出众多大模型交付标杆案例，商机储备充足，共同推进大模型产业化落地。

谈到智能体在垂直行业的应用，亚信科技副总裁、云事业部总经理傅葳透露：" 智能体可以通过‘大脑 + 四肢’的组合，帮助客户提升营销效率，降低运营成本，实现转型升级。目前公司在头一批交付客户的产品中，已经沉淀出了许多带有头部客户经验的优秀智能体，包括有营销智能体、零售智能体、工业制造的智能诊断智能体、智能寻优智能体等等，为中腰部客户和尾部客户都提供了非常好的体验。今年下半年我们还会针对这些智能体，做一个大规模的反向推广。"

高念书表示，2025 年下半年，亚信科技还将继续加快签单节奏，预计全年业绩将显著优于上半年。

5G 专网与应用：核电突破打开千亿市场

因为受到了核电部分订单延迟、收入确认滞后的种种影响，所以亚信科技在 2025 年上半年的 5G 专网与应用业务收入约为人民币 0.47 亿元，同比下降 26.3%。

不过与此同时，5G 专网与应用的订单金额约为人民币 0.82 亿元，同比增长 51.7%，这也显示出了该业务广阔的市场空间和发展潜力。特别是在新能源领域，公司已经覆盖超过 210 个新能源场站，并实现了多个能源集团客户的项目突破。

在行业卡位方面，亚信科技在核电领域已经覆盖了全国 7 大基地 29 台机组，进一步夯实了核电 5G 专网市场占有率第一的地位，并实现了 5G 专网在华能集团核电市场的突破（中核集团外首单），成功签约海南昌江核电厂 3、4 号机组 5G 专网项目，覆盖超过 210 个新能源场站，实现了多个能源集团客户的项目首破，包括切入内蒙古能源集团 5G 专网项目、中国电力建设集团 5G 专网项目、海南交控零碳服务区二期项目等。2025 年上半年，国家新批核电领域投资超人民币 2000 亿元，预计亚信科技的核电 5G 专网业务还将持续大幅增长。

在矿山及其他行业领域，亚信科技也与多家企业达成了合作，包括与郑煤机集团组建合资公司，探索 " 矿山与装备制造数智运营 " 新模式；与中煤科工常州院、中煤电气等多家 5G 本安认证商达成合作；与认证商杭州蛟洋公司签署本安 5G 基站框采协议等，共同推进 5G 专网技术的应用与发展。

数智运营：非通信行业成突围关键

在数智运营业务方面，亚信科技在非通信行业的订单增长非常显著。受运营商加大成本控制力度的影响，2025 年上半年亚信科技的数智运营业务收入约为人民币 4.08 亿元，同比下降 8.8%。但是在非通信行业中，公司上半年整体订单同比增长 18.2%。其中，金融领域订单额同比大幅增长 48.3%，汽车领域订单同比增长 5.3%，消费领域订单同比增长 4.4%。这些数据表明，公司在非通信行业的布局正在逐步取得成效。

按结果付费商业模式巩固：公司依托在通信行业超 30 年的业务支撑和数据治理经验，提供基于 " 数据聚合 + 场景洞察 +AI 赋能 " 的数据运营服务，为客户持续创造和提升价值。按结果及分成付费收入比重为 33.4%，同比增长 6.7 个百分点，进一步巩固了这种商业模式的领先地位。

谈到公司的未来策略：高念书表示：" 数智运营业务将继续结合 AI 和智能体技术，持续推进按结果付费的创新模式，进一步优化业务结构。"

成本管控与组织优化推动可持续发展

2025 年上半年，亚信科技的行政费用从去年同期的 1.83 亿元增到 2.97 亿元，亚信科技高级副总裁兼首席财务官黄缨对此进行了详细介绍。该数字源于人员调整产生的一次性离职补偿费用大幅增加，公司上半年主要集中在传统 ICT 部门，剔除此因素后，公司行政费用同比下降，占收比仅为 11.4%，保持在行业较低水平。

为了推动成本管控与组织优化，亚信科技对内部进行了结构性调整，包括优化人员结构，削减低效岗位，补充 AI、5G 专网等领域专家，降低非用工成本，运用 AI 工具提升交付效能等等，实现了显著的成本管控成效。2025 年上半年，毛利约为人民币 7.83 亿元，同比增长 6.1%；毛利率为 30.1%，同比上升 5.4 个百分点。经营性现金净流出同比改善 35.3%。

在组织结构方面，亚信科技积极推动组织形态从 " 橄榄型 " 向 " 金字塔型 " 转型，努力提升效率，降低交付成本，并利用 AI 大模型等新工具赋能内部运营，以实现降本增效的目的，为公司未来的可持续发展奠定了坚实基础。

摆脱路径依赖，升级技术研发与产品体系

从收入结构来看，通信相关业务在亚信科技的占比仍高达 81.5%，运营商成本的不断压降，仍然在持续冲击 ICT 基本盘。虽然 AI 大模型应用与交付、5G 专网与应用、数智运营三大增长引擎取得了非常亮眼的成绩，但是新业务规模的总收入占比较小，短期内难以抵消传统业务的持续下行。

面对传统通信业务持续疲软的行业挑战，公司应该如何破解对传统路径的依赖？

为了在激烈的市场竞争中实现破局，亚信科技将能源（电网 / 石化）、交通（港口 / 机场）、矿山作为了重点拓展行业，目标是在三年内实现通信与非通信收入比达 50:50。

在研发投入方面，2025 年上半年，亚信科技研发投入约人民币 4.15 亿元，持续强化数智和云网等产品技术引领力。公司聚焦 " 数智 "、" 云网 "、"IT" 三大产品体系，全面推动产品体系向 AI Native 演进创新，为公司三大增长引擎提供有力支撑。

为了构建高质量交付体系，亚信科技充分发挥了自身在 AI 大模型应用与交付业务中的先发优势，并通过智能数据清洗与标注工具链、RAG 知识约束和可信度校验机制等多种技术手段，持续打造高质量交付体系，提升了数据可用率，降低了幻觉率，增强了问答精准度，提高了项目交付质量和速度。

" 预计今年下半年，三大增长引擎还会迎来进一步的爆发。未来的三年里，也就是到 2028 年，AI 大模型、5G 专网都会保持一个非常快速的增长，也是公司未来订单收入的一个主要来源。从这个趋势来看，三年后每一个单一的业务板块，不论是 AI 大模型、5G 专网还是数智运营，都会赶上现在一个中小型运营商的规模，都是比较长远的保持高速增长的项目。" 高念书表示。

未来展望：以技术进化实现转型蜕变

亚信科技的中期业绩报告，可以说充分折射出了中国科技企业的典型困境与突围路径，同时也为广大企业提供了一个值得学习和借鉴的 AI 进化样本。

首先是企业转型期间不可避免的短期阵痛，包括通信行业传统红利的持续消退，倒逼不少企业不得不采取壮士断腕的方式，来谋求深化改革与困境突围。为了应对这一严峻挑战，亚信科技采取了一系列措施，包括运用 AI 工具提升效能、强化集中采购以及搭建一站式公务消费平台等，实现了相当显著的成本管控效果。

从突围手段来看，技术的进化与革命，可以说是唯一的出路，而 AI 大模型应用与交付、5G 专网与应用、数智运营这三大增长引擎，可以说代表了未来十年的先进生产力。为此在 2025 年下半年，亚信科技将延续稳中求进的发展策略，一方面持续夯实通信行业根基，推动 ICT 支撑业务基本盘稳步回升；另一方面则持续聚焦 AI 大模型应用与交付、5G 专网与应用、数智运营三大增长引擎，并加快签单节奏，让全年业绩保持稳中有升。

与此同时，在市场拓展与生态合作方面，亚信科技还将继续加强与运营商的合作，开展政企联合拓展，同时积极寻求与阿里云、百度智能云、英伟达等其他行业领先企业的合作机会，共同开拓市场，实现互利共赢，从而在下半年实现业绩的显著提升。

" 展望下半年，我们会进一步加快签单的节奏，并且将一些新的 AI 智能体叠加到 CRM 里，在大模型方面进一步加大力度，确保全年 2 到 3 亿的订单量，并在 5G 专网业务实现全年 4 亿以上的订单目标。包括数智运营的业务结构和业绩也会比之前更好。" 高念书说道。