钛媒体 App 8 月 9 日消息，中芯国际港股发布 2025 第二季度未经审核业绩，25Q2 收入 22.09 亿美元，同比增长 16.2%，环比下降 1.7%，超指引（环比下滑 4-6%）；毛利率 20.4%，同比增加 6.5pcts/ 环比减少 2.1pcts，略超指引（18-20%）。招商证券电子团队认为，25Q3 公司产品依然供不应求，25Q4 能见度或将有所降低。1）业绩指引：25Q3 预计收入环比增长 5-7%，出货量和 ASP 预计均环比提升；毛利率 18-20%，环比基本持平，主要系产出增加抵消了折旧上升的影响；2）行业景气度：前三季度客户提前拉货建立库存，信心较为强劲，公司产品仍供不应求；四季度急单和提前出货节奏预计放缓，导致订单和业绩能见度减弱，但预计不会对产能利用率产生明显影响。（广角观察）