铸造铝合金期货及期权上市，立兴铝业成为首批交割企业

2025 年 6 月 10 日，上海期货交易所迎来历史性时刻——我国期货市场首个再生商品品种铸造铝合金期货及期权正式挂牌交易。这一创新金融工具的落地，不仅标志着我国有色金属期货品种实现全产业链覆盖，更以 " 绿色金融 " 赋能再生金属产业，为全球铝工业低碳转型提供中国方案。安徽立兴铝业科技有限公司作为首批交割企业，凭借在再生铝领域的技术创新与产业担当，成为这一里程碑事件的重要参与者。

安徽立兴铝业科技有限公司

产业变革：从金融创新到绿色升级的跨越

（一）定价机制革新：透明度重塑产业链生态

期货市场的价格发现功能为再生铝行业注入新动能。长期以来，再生铝市场因废铝来源分散、质量标准不统一，导致定价透明度不足，上下游企业面临信息不对称风险。此次上市的 AD12.1 期货合约通过公开竞价形成公允价格，实时反映市场供需动态，使再生铝定价从 " 区域议价 " 转向 " 全国基准 "。以上期所公布的 K 值 ≤0.2 的夹渣量标准为例，标准化的质量要求倒逼企业优化生产工艺，推动产业链上下游以期货价格为锚点调整采购与销售策略，显著提升价格传导效率。

（二）风险管理突破：实体与金融的深度协同

AD12.1 期货的挂牌为企业提供精准对冲工具。过去，再生铝企业常因废铝与原铝价差波动陷入 " 成本倒挂 " 困境，仅能通过电解铝期货进行替代套保，存在品种错配风险。如今，企业可直接利用 AD12.1 合约锁定原料采购与产品销售价格，构建 " 现货生产 + 期货对冲 " 的闭环风险管理体系。将 AD12.1 期货纳入日常套保组合，通过期现联动实现经营利润稳定。这种 " 实体 + 金融 " 的协同生态，不仅增强企业抗风险能力，更推动行业从 " 粗放经营 " 向 " 精细化管理 " 转型。

（三）质量标准升级：从无序竞争到规范发展

上期所对交割品的严苛要求成为行业质量 " 试金石 "。根据合约规则，AD12.1 需满足铅含量 ≤0.1%、针孔度二级以上等 12 项理化指标，并要求生产日期集中在 60 天内、仓单有效期不超过 360 天。这一标准化举措直接遏制 " 以次充好 " 现象，通过期货交割的 " 优胜劣汰 " 机制，引导资源向优质企业集中。正如立兴铝业高层所言，期货市场的质量门槛将加速行业整合，预计未来 3 年头部企业市场份额将提升至 40% 以上。

企业机遇：立兴铝业的 " 双碳 " 突围之路

（一）品牌价值跃升：首批交割资质的行业背书

作为首批上市交割企业，安徽立兴铝业的入选具有标杆意义。上期所对交割品牌的筛选涵盖产能规模、质量管控、环保合规等 20 余项指标，最终仅有行业龙头企业获此资质。立兴铝业凭借年处理 20 万吨废铝的产能规模、ISO 9001 质量管理体系认证，以及自主研发的 " 废铝智能分选系统 "，成为再生铝领域技术实力的代表。这一资质不仅提升企业在汽车零部件、光伏支架等高端市场的议价权，更吸引了奇瑞等战略客户的深度合作。

（二）质量管控升级：从 " 达标 " 到 " 引领 " 的跨越

期货交割的严苛标准也将推动立兴铝业实施全面质量革新。立兴铝业重金投入升级检测中心，引入光谱分析仪、金相显微镜等设备，实现从原料入厂到成品出库的全流程追溯。针对 AD12.1 合约要求的 " 断口组织致密无夹杂物 " 指标，立兴铝业优化熔炼工艺参数，使产品合格率从 92% 提升至 98.5%，同步获得 IATF 16949 汽车行业质量管理体系认证。这种 " 以期货标准倒逼技术升级 " 的模式，不仅巩固其在长三角地区的市场地位，更为立兴铝业二期工程规划的 30 万吨再生铝产能奠定技术基础。

未来展望：构建全球再生铝定价中心的中国路径

立兴铝业负责人表示，此次铸造铝合金期货及期权的上市，是我国从 " 铝生产大国 " 向 " 铝定价强国 " 迈进的关键一步。通过整合废铝回收、熔炼加工、终端应用的全产业链资源，上期所正逐步构建以 AD12.1 为核心的 " 中国价格 " 体系。据测算，该品种上市后可带动再生铝投资规模增长 30%，预计到 2030 年我国再生铝产量将突破 1800 万吨，碳减排贡献超 1 亿吨二氧化碳。

对于安徽立兴铝业而言，此次机遇与挑战并存：一方面需持续优化工艺以适应期货交割的动态质量要求，另一方面要借助期货工具拓展国际市场。正如其技术团队所言，" 我们正在研发符合欧盟 EN 1706 标准的高端铸造铝合金，未来将通过上期所的保税交割仓库，直接对接东南亚及中东市场 "。这种 " 技术 + 金融 " 的双轮驱动，或将重塑全球再生铝贸易格局。

这场由金融创新引发的产业变革，不仅为再生铝行业注入新动能，更以 " 期货 + 绿色 " 的组合拳，推动我国在全球铝工业低碳转型中掌握话语权。随着 AD12.1 合约交易量的稳步增长，一个更透明、更高效、更绿色的再生铝产业生态正在中国大地加速成型。