作者 |  解夏

编辑 |  韩成功

突发事件刺激下，碳酸锂价格再度大涨。

华夏能源网 & 华夏储能（公众号 hxcn3060）获悉，8 月 11 日，受宁德时代（SZ:300750）宜春锂矿停产消息刺激，碳酸锂主力期货合约开盘 " 一字板 " 涨停，涨幅为 8%，报价 81000 元 / 吨。

同时，A 股锂矿、新能源车等板块集体大涨，天齐锂业（SZ:002466）、盛新锂能（SZ:002240）、永杉锂业（SH：603399）、江特电机（SZ：002176）等多只锂矿股涨停，赣锋锂业（SZ:002460）涨幅超过 8%。

过去一个月，" 大厂矿区停产 " 的小作文一直在坊间流传，导致锂价大幅波动。6 月中旬以来，碳酸锂主力期货价格大幅反弹，一路从 5.8 万元 / 吨上涨至 8 万元 / 吨，一个半月内，涨幅超过 37%。

上周末，坊间传言被证实。宁德时代在投资者互动平台称，公司在宜春项目采矿许可证 8 月 9 日到期后已暂停了开采作业，正按相关规定尽快办理采矿证延续申请，待获得批复后将尽早恢复生产，该事项对公司整体经营影响不大。

随着停产的 " 靴子 " 落地，碳酸锂价格和 A 股锂矿板块如期大涨。但这轮涨势能否一直延续？碳酸锂价格暴涨背后，反映了哪些深层次问题？

停产影响实际很有限

近一个月里，碳酸锂价格经历了暴涨暴跌，坐了一轮 " 过山车 "。

华夏能源网此前曾分析过锂价暴涨的三大原因，即高层鲜明的 " 反内卷 " 态度和政策，碳酸锂下游应用需求的增长，以及供给侧的收缩。

此次锂价再度暴涨，主要是受到供给侧因素扰动。宁德时代枧下窝矿区是宜春地区产能最大的锂云母矿之一，年产能约 10-12 万吨左右，占国内总产量的 12.5%，其停产造成供给短缺的预期，推动锂价上涨。

然而，从长期来看，枧下窝一家矿山停产，并不足以对整个碳酸锂市场构成严重影响，实际造成的供应短缺程度或低于市场预期。具体原因如下：

首先是有一定的复产预期。采矿许可证到期后，宁德时代只需要重新办理延续手续即可。

不过，值得注意的是，随着 7 月新的《矿产资源法》生效，锂被列为独立矿种，并提高了伴生矿认定标准（氧化锂品位需≥ 0.4%）。而枧下窝矿区的氧化锂平均品位为 0.27%，远低于新标准，导致开采成本大幅上升。即使宁德时代未来复产，资源税将由 3.5% 提升至 15%，也将面临更高的环保投入。

其次，当前碳酸锂总体供给并不短缺，产量和库存仍处于高位。SMM 数据显示，8 月 7 日，碳酸锂周度产量为 19556 吨，周度社会库存 142418 吨，周环比增长 692 吨。

再者，枧下窝矿区的供应减量可以很快被进口增量覆盖。

多家机构认为，若锂价持续上涨，马里两大新项目、澳大利亚两座新矿山的产能会重新释放，非洲、南美等地也会增加对中国的出口量。届时，海外的锂矿进口又将对锂价造成一定冲击。

以智利为例，今年 7 月，国内碳酸锂价格持续上行后，智利当月对中国出口碳酸锂达到 13633 吨，较 5、6 月有明显上升。

" 反内卷 " 预期是最大影响因素

此次碳酸锂价格上涨背后，更大的预期是中央强力 " 反内卷 " 政策带来行业变局。

今年 5 月，碳酸锂价格一度下探至 5.8 万元 / 吨，并持续在 6 万元 / 吨波动，跌破一些锂矿企业的现金成本线。在宜春，大部分锂盐企业在今年上半年已经处于亏损状态。而部分盐湖提锂的成本已降至 3-5 万元 / 吨，行业的成本竞备赛还在加剧。在当前碳酸锂整体处于供应过剩的局势下，市场对于 " 反内卷 " 充满期待。

而停工、停产被看作 " 反内卷 " 的表现之一。事实上，除了宁德时代枧下窝矿山，过去两个月里，已有多家公司主动和被动停产，包括中矿资源（SZ:002738）子公司年产 2.5 万吨锂盐生产线升级改造，停产 6 个月；藏格矿业（SZ:000408）子公司被当地要求停止违规开采并积极整改；江特电机（SZ:002176）宜春锂盐生产线停产检修。

或许正是因为对 " 反内卷 " 的预期过高，过去一个月，关于江西宜春锂矿企业停产的传闻满天飞。传闻称，宜春 8 家锂矿资源企业采矿权存在手续问题，被当地自然资源局要求在 9 月底前完成储量核实报告编制。

不过，据华夏能源网了解，除宁德时代枧下窝之外，其余 7 座矿山的采矿许可证到期时间均在 2027 年之后。后续是否会停产，目前下判断还为时过早。

除了锂矿企业停工、停产，减少供应外，" 反内卷 " 还有多种途径。

上周举办的 2025 中国（宜春）锂电新能源产业大会上，就有多位专家提出 " 反内卷 " 措施。包括以协同共赢为路径，破解 " 内卷 " 重塑生态；抵制低价恶性竞争，避免 " 劣币驱逐良币 "；同时强化自律行为，遵循经济规律，摒弃一味追求规模扩张的发展路径，走向协同共赢的健康发展轨道，构建起生产有效益、产品有市场、需求有保障、品种品质品牌不断得到有效提升的良好产业链命运共同体。

接下来，" 反内卷 " 的力度到底会有多大，会对碳酸锂行业的市场供应造成多大影响，期待政府具体政策措施的尽快落地。

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