证券之星消息，2025 年 8 月 12 日三友化工（600409）发布公告称华泰证券、银华基金、浙商证券、申万菱信、泉果基金于 2025 年 8 月 4 日调研我司。

具体内容如下：

本次投资者交流主要对公司主导产品市场及 " 三链一群 " 重点项目建设情况进了沟通交流，主要交流问题如下：问：目前，纯碱市场现状如何？

答：目前，纯碱行业整体呈供强需弱格局，纯碱行业总产能约 4120 万吨，行业检修与复工并存，开工率维持 80%-82% 水平，整体库存 180 万吨左右水平。短期内，纯碱仍处检修季，供给相对平稳，在纯碱期货先扬后抑走势带动下，现货价格适度提涨，呈阶段性触底行情。但后续仍新增产能预期投产，供给压力进一步提升，下游刚需为主，传统旺季预期下，市场或僵持维稳。

问：近期，有机硅产品价格有所上涨，涨价是否具有可持续性？

答：当前有机硅行业产能 690 万吨，目前看暂无新增产能投产，行业开工维持在 72%-74% 水平，库存水平处在 6-7 万吨，单体厂出货压力尚可，下游保持刚需，近期在成本端原料走强及个别单体厂阶段性停产提振下，产品价格有所上涨，持稳运行。后续随着旺季预期临近，市场或僵持维稳，传统旺季过后，淡季主导下，市场仍存调压力。具体市场价格涨幅及持续性仍待持续观察。

问：粘胶短纤维市场走势怎么看？

答：目前粘胶行业总产能约 510 万吨，剔除部分长期停车产能，实际有效产能约 480 万吨，行业开工环比提升至 86%-87% 高位水平，但行业库存逐步下降至 15 天水平，下游气流纺保持刚需，涡流纺存一定支撑，粘胶市场稳步走强；后期随着 " 金九银十 " 传统旺季来临，市场存走强预期。

问：公司 80 万吨粘胶短纤维产品如何布局？

答：公司 80 万吨粘胶短纤维产能涉及细分产品百余种，其中 40% 以普通纤维为主，60% 以差别化、定制化、高端化纤维为主，涉及高白纤维、莫代尔纤维、阻燃纤维、环保纤维、再生纤维以及蛋白纤维、中国红纤维等相关品种，公司在保证普通纤维生产稳定的基础上，不断深化上下游合作，挖局产业链深度，依托品牌优势强化与下游纺纱、坯布、服装品牌等各环节的深度合作，以需求引领差别化产品的生产，以研发能力保证需求的稳步落地，打造了差别化产品稳定的生产供应能力。

问：公司 " 三链一群 " 几个重点项目建设进度如何？

答：今年以来公司以 " 保完工、抓投产、争创效 " 活动作为核心抓手，以 " 三链一群 " 重点项目为突破重点，集中优势资源强力攻坚，全力以赴抓进度、控投资、保安全、促创效，各项目建设进展顺利。精细化工一期项目设备安装进入收尾阶段，管道安装进行中，正按照预期投产目标全力冲刺。电子化学品公司电子级氯化氢、氨气、氨水、硫酸处于试生产阶段，异丙醇单机调试。年产 10 万吨电池级碳酸钠项目进入试生产。海水淡化及浓海水项目（一期）核心设备全部订货，主车间土建全面铺开。

问：面对国家反内卷政策导向，公司有何发展规划或应对举措？

答：目前国家出台反内卷相关政策，部分行业环境已有所改善，随着国家对化工行业反内卷政策持续发力，行业供需或迎来改善。公司将持续关注行业相关政策的出台，并根据政策导向积极制定适合自身发展的策略及举措，不断推动公司产业链转型升级与高质量健康发展。

本次与投资者交流如涉及对行业的预测、公司发展战略规划等相关内容，不能视作公司或管理层对行业及公司发展或业绩的保证，公司将根据相关要求及时履行相关信息披露义务，敬请广大投资者注意投资风险。

三友化工（600409）主营业务：粘胶短纤维、纯碱、烧碱、聚氯乙烯、混合甲基环硅氧烷等系列产品的生产、销售。

三友化工 2025 年一季报显示，公司主营收入 47.65 亿元，同比下降 8.64%；归母净利润 -1901.63 万元，同比下降 124.4%；扣非净利润 -3364.55 万元，同比下降 145.97%；负债率 41.42%，投资收益 273.32 万元，财务费用 4198.96 万元，毛利率 12.63%。

该股最近 90 天内共有 2 家机构给出评级，买入评级 1 家，增持评级 1 家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流出 6427.13 万，融资余额减少；融券净流入 35.17 万，融券余额增加。

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