在业内人士看来，这意味着地方国资在民营银行优化股权结构、加强股东治理等方面将发挥更大作用，以推动区域资源整合，提高民营银行服务能力。

作者 | 李览青

编辑 | 肖嘉

新媒体编辑 | 实习生 艾昱彤

又一家民营银行大股东出现变更。

近日，国家金融监督管理总局公告，批复了无锡锡商银行股份有限公司（下称 " 锡商银行 "）变更股权事宜，同意无锡市国联发展（集团）有限公司（下称 " 国联集团 "）受让红豆集团有限公司（下称 " 红豆集团 "）持有的该行 5 亿股股份。受让后，国联集团合计持有该行 5 亿股股份，持股比例为 25%。

企查查信息显示，在锡商银行原有的股东架构中，红豆集团持股 25% 为第一大股东。此外，红豆集团旗下上市公司红豆股份（SH：600400）还持有 5% 股份。在此次股权变更完成后，锡商银行第一大股东将变更为无锡市属国企国联集团。

21 世纪经济报道记者注意到，这是继江西裕民银行、安徽新安银行以后，第三家引入地方国资入主的民营银行。不过与前述两家银行不同的是，无论从营收、净利润还是资产规模来看，锡商银行在 19 家民营银行中都属于中游位置，其 2024 年净利润排名甚至达到第六位，而裕民银行与新安银行均属尾部。

在业内人士看来，这意味着地方国资在民营银行优化股权结构、加强股东治理等方面将发挥更大作用，以推动区域资源整合，提高民营银行服务能力。

国联集团入主锡商银行

锡商银行股权变更事项早有预兆。

在今年 6 月，" 无锡联合担保 " 官方微信公众号发布文章透露，无锡锡商银行党委书记李军到访无锡联合担保股份有限公司，李军此前在国联集团旗下子公司国联财务有限责任公司担任董事长一职。

8 月 1 日，金融监管总局江苏监管局核准了李军担任锡商银行董事、董事长任职资格，正式代替奚国光成为该行第三任 " 掌门人 "。

自 2020 年锡商银行成立以来，两任董事长均有红豆集团相关背景。具体来说，周海江在 2020 年 4 月到 2023 年 12 月担任锡商银行董事长，周海江是红豆集团创始人、股东会会长周耀庭之子，目前仍在红豆集团担任党委书记、董事局主席兼 CEO。2023 年，原锡商银行行长奚国光获董事会审议通过，升任该行董事长，其任职资格在 2024 年 1 月获监管批复。奚国光在江苏省内金融机构、零售信贷领域均有丰富的工作经验，从中国建设银行无锡分行职员开始，逐步做到中信银行南京分行党委委员、行长助理，中信银行消费金融部副总经理（主持工作）、小企业及个人信贷部总经理、石家庄分行党委书记、行长。在锡商银行筹备阶段，奚国光就以红豆集团副总裁身份牵头相关事宜。

值得一提的是，在李军之前，锡商银行两任董事长周海江与奚国光均未担任党委书记一职。

公开资料显示，国联集团成立于 1999 年 5 月，前身为无锡市国有资产投资开发总公司，是无锡市市政府出资设立的国有资本投资运营与授权经营试点企业。截至 2024 年末，国联集团总资产 2221 亿元，净资产 597 亿元，去年全年完成营业收入 265.5 亿元，利润总额 42.5 亿元。

目前，国联集团的版图涵盖金融、实业、投资三大部分，在金融领域布局全面，已有国联证券、国联信托、国联期货、国联人寿、江苏资产、无锡联合担保、无锡产交所、国联财务等 8 家金融子公司。李军在执掌锡商银行前，就在国联财务担任党支部书记、董事长、总经理。在入股锡商银行后，国联集团补齐了银行领域的相关布局。

" 中等生 " 的烦恼

虽然锡商银行是第三家获地方国资入主的民营银行，但其与裕民银行、新安银行在发展进程上有所差异。

企业预警通数据显示，将 19 家民营银行按 2024 年末资产规模从高到低排列，锡商银行以 402.81 亿元总资产位列第 15；全年营业收入以 11.85 亿元位列第 11；全年净利润以 4.2 亿元位列第 6。而裕民银行、新安银行资产规模、营业收入、净利润水平都处于行业尾部。

不过，锡商银行在 2024 年资产质量出现显著下滑。其中，不良贷款率从 2023 年的 0.68% 飙升至 1.25%，拨备覆盖率从 419.91% 下降至 241.83%，拨贷比从 2.84% 提升至 3.02%。资本充足率方面，锡商银行 2024 年末的核心一级资本充足率与一级资本充足率也均由 11.22% 下降至 10.98%。

更重要的是，与裕民银行原大股东正邦集团、新安银行原大股东南翔贸易类似，去年以来红豆集团资金流趋紧，持有的锡商银行 25% 已在 2024 年 9 月被冻结，今年 7 月红豆集团首次出现债券付息展期问题。

7 月 18 日，红豆集团发布 2022 年度第一期中期票据票面利率及幅度调整和 2025 年递延支付利息的公告，官宣本应于 7 月 28 日付息的 "22 红豆 MTN001"6240 万元利息展期支付。本期中票为永续票据，发行规模为 8 亿元，每年的 7 月 28 日为付息日，发行利率为 7.8%，在今年 7 月 28 日票面利率首次重置后，当前票面利率为 9.89%。

值得关注的是，一个是市属国企，一个是地方知名民营企业，国联集团与红豆集团此前就有业务合作。2023 年红豆集团发行的 "23 红豆 MTN001（科创票据）" 由国联集团提供不可撤销连带责任保证担保。联合资信评估出具的相关评级报告显示，国联集团主体长期信用等级为 AAA，具备很强的区域竞争力，偿还债务能力极强，有效提升了该笔票据本息偿付的安全性。

对近年来地方国资入主民营银行的情况，上海金融与发展实验室副主任董希淼指出，地方政府在地方金融监管、属地风险处置等方面责任加重，当下地方国资入股民营银行等中小银行的意愿和能力普遍高于民营资本。在地方国资入股之后，有助于优化民营银行股权结构，稳定银行发展预期，也在一定程度上有助于整合区域资源，加强民营银行与股东的协同。

风险化解与区域协同并进

当前，在加快推进金融风险化解的背景下，引入国资股东、强化内部治理，是中小银行的一大选择，股权变更后对其经营发展的成效也已有所展现。

对于民营银行而言，经过十年的发展，行业分化格局已然显著。

将 19 家民营银行根据资产规模按千亿级、500 亿以上、500 亿以下划分，三个级别分别有 5 家、6 家、8 家银行。其中，微众银行、网商银行两大互联网银行巨头，在 2024 年末的资产总额分别为 6517.76 亿元、4710.35 亿元，两家资产总额之和达到 11228.11 亿元，超过其余 17 家民营银行资产总额之和 10234.73 亿元。

新安银行与裕民银行在过去 4 年的资产规模在 19 家民营银行中都位列第 18、19 位。

裕民银行曾经是唯一一家没有披露 2023 年年报的民营银行，但在去年引入国资大股东后，经营业绩出现显著提升。

2024 年 8 月，裕民银行成为首家引入国资大股东的民营银行。南昌金融控股有限公司（下称 " 南昌金控 "）受让正邦集团有限公司（下称 " 正邦集团 "）持有的江西裕民银行 6 亿股股份。受让后，南昌金控合计持有江西裕民银行 6 亿股股份，持股比例为 30％。

从去年数据来看，该行资产规模同比增加 21.4% 达到 208.03 亿元，成为规模增速第二快的民营银行，资产规模超过新安银行，摘掉了 " 规模最小民营银行 " 的名号，去年该行营业收入同比增长 27.22% 达到 4.72 亿元，净利润也从 4447.2 万元同比增加 2.76% 到 4570 万元。

裕民银行在财报中提到，该行去年在经营模式上强化社区化服务能力，推动业务下沉，通过普惠金融服务覆盖百余个社区，提高本地化金融服务水平。去年裕民银行全行客户总数达到 748 万户，较年初新增 91 万户，增幅 14%，其中自营渠道客户数量 143 万户，较年初新增 66 万户，增幅达到 85%。

事实上，在前述 3 家已引入国资股东的民营银行之外，还有部分民营银行的股东出现风险问题。如辽宁振兴银行第一大股东沈阳荣盛中天实业有限公司（持股 30%）已被限制高消费，其实控方荣盛发展（SZ：002146）自 2022 年起就出现债券违约、票据持续逾期等情况；福建华通银行第二大股东阳光控股有限公司（持股 26.25%）近三年已有 7 条失信被执行人记录。

此外，记者了解到，部分民营银行资本补充压力较大，可发行的资本补充工具较少，因此也在寻求新股东的加持，但囿于股东地域、行业、资产等多重限制，吸收新股东的难度较大，在一定程度上制约了自身风险抵补能力的提升。一位收到某民营银行增资需求的机构高层向记者坦言，对于民营银行等中小金融机构，其考量是否进行投资的一大要素是，该行在渠道场景、经营模式等方面是否具有差异化竞争优势。

对此，董希淼表示，目前民营银行在发展定位、业务模式、服务对象等方面初步形成了特色与优势，在服务地方经济建设、提高金融服务广度特别是在缓解小微企业和民营企业融资难等方面也发挥着积极作用。但总体来看，目前民营银行等中小银行还存在市场竞争能力下降、经营压力增大，风险抵补能力相对较弱、资产负债结构不合理、盈利模式单一，资本补充渠道狭窄、资本补充压力较大，公司治理能力薄弱、缺乏有效的约束与制衡机制等多个方面的不足和问题。" 对于民营银行来说，完善公司治理机制、增强自身经营实力才是硬道理。" 他表示。

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