钛媒体 App 8 月 13 日消息，中金公司研报指出，美国 7 月核心 CPI 季调环比上涨 0.3%，同比由 2.9% 反弹至 3.1%，高于市场预期；整体 CPI 环比上涨 0.2%，同比维持在 2.7%，略低于预期。从分项来看，7 月通胀呈现商品温和，服务反弹的特征：关税成本仍在向零售端传导，但也有部分价格出现回落。一些此前下跌的服务价格转为上涨，增加了通胀的粘性。我们维持此前判断，美国通胀将进入一轮结构性上行阶段。对美联储而言，核心 CPI 并未朝着 2% 目标收敛，而是重回 3% 以上，与目标越来越远。这可能加大美联储内部分歧，使其难以就政策决议形成共识。货币政策路径的变数将大大提升，市场波动将加剧。（广角观察）