《科创板日报》8 月 13 日讯（记者 黄修眉） 复旦张江 8 月 12 日晚间发布 2025 年半年度财报显示，该公司实现营收 3.90 亿元，同比下降 4.42%；实现归母净利润为 571.51 万元，同比下降 91.89%。

由此计算，复旦张江 2025 年第二季度实现营收 2.10 亿元，同比下降 19.31%；实现归母净利润为 305.00 万元，同比下降 95.52%。

报告期内，该公司研发投入合计 1.78 亿元，同比增长 14.58%，占营收比重为 45.63%，同比增加 7.57 个百分点。

其经营活动产生的现金流量净额本期为 6221.29 万元，同比增加 125.00%，主要由于报告期内销售商品、提供劳务收到的现金金额同比增长。

复旦张江在公告中表示，本报告期的净利润等相关财务指标下降明显主要因为期内研发费用同比有所增长，及上年同期与里葆多 ® 推广服务商上海辉正终止合作后公司确认相应补偿款及违约金。

复旦张江的创新性研发领域集中在针对皮肤疾病和癌前病变的光动力药物、针对肿瘤手术可视化的光动力药物、针对肿瘤的抗体偶联药物以及拥有专利或技术壁垒的其它药物。

该公司 2025 年上半年营收按产品看，艾拉 ® 销售收入同比增长 2%；里葆多 ® 销售收入同比下降 16%；复美达 ® 销售收入同比下降 7%。

对于主要产品里葆多 ®，该公司在财报中表示，抗肿瘤药物盐酸多柔比星脂质体注射液（商品名 : 里葆多 ®）于 2024 年首次被纳入国家集采目录，依据本次集采的规则以及市场竞争格局的改变，导致里葆多 ® 的销售策略和销售价格需在执行期间（即各品种各地采购中选结果执行之日起至 2027 年 12 月 31 日）进行调整。

该公司自 2025 年 5 月 1 日起按照各省份对于未中选产品的规则和要求，陆续调整、梯度降低该药物的市场零售价格，相比此前中标价格降价幅度不低于 35%。

作为复旦张江主要药品，在面临本次集采未中选后可能导致销售下滑等因素的影响下，里葆多 ® 本次价格调整预计将对公司 2025 年度及后续执行期间的销售收入产生不利影响。

有关复美达 ® 方面，复旦张江在 7 月的投资者调研中提到，复美达 ® 最有治疗意愿的受众是儿童，基于安全性的考虑，公司在整个推广过程中秉承审慎的态度。目前公司已完成该药物上市后的 IV 期临床研究。

复旦张江表示，根据头豹研究院数据，预计 2024 年至 2028 年，皮肤病药物行业市场规模由 27.79 亿元增长至 35.51 亿元，期间年复合增长率 6.32%。

募投项目方面，海姆泊芬美国注册项目截至报告期末累计投入募集资金 6759.88 万元，累计投入进度 29.39%。该项目原计划于 2023 年 12 月 31 日完成Ⅱ期临床工作，受外部环境等因素影响，经公司第七届董事会第十九次会议审议通过，延期至 2025 年 12 月 31 日。

在研项目方面，复旦张江截至上半年末共有 4 大项目，包括海姆泊芬相关研究、抗体偶联药物相关研究等。