证券之星消息，2025 年 8 月 13 日博杰股份（002975）发布公告称公司于 2025 年 8 月 12 日接受机构调研，民生证券谢致远 秦子恒、广发基金李雅哲、光大证券刘凯参与。

具体内容如下：

问：请公司今年各项业务的占比对比去年有什么样的变化？

答：去年公司消费电子行业设备及系统相关业务占比 60% 左右，今年占比略有下降，公司 I 服务器在业务比重占 20% 左右，今年占比有提升，公司汽车电子业务往年营收占比约 5%-10%，今年占比有提升。

2、公司今年上半年的订单量相较去年上半年有什么变化？

总体较去年上半年有大幅增长，具体情况见半年报。今年第二季度，在 I 算力的订单量方面有大幅增加，结合行业的增长率，未来预计会有较大成长预期。

3、请问公司产品订单增速较高的原因是什么？从订单到形成收入的时间差是多少？

产品订单增速较高的原因主要是主要客户业务开发及客户新增的测试需求也对应增加，另外部分客户因产品迭代新增了部分功能测试的需求。通常情况，订单和收入之间会有 3-6 个月的时间差。

4、请问公司和下游客户之间的业务合作是什么模式？

公司下游客户包括微软、谷歌、亚马逊、MET、思科、特斯拉、高通等全球著名高科技公司，以及比亚迪、鸿海集团、广达集团、仁宝集团等全球著名电子产品智能制造商，及被动元件行业风华高科、三环、微容、顺络电子等客户，与客户的合作模式有两种，一种是由终端客户直接下单，另一种是由终端客户的代工厂如富士康、立讯精密等企业下单。

5、请问公司和 N 客户的合作主要是哪些方面的？订单情况如何？

公司是 N 客户供应商，主要为其实验室自研服务器产品做检测，已经拿到 Vendor Code，检测内容有 GPU 模组、服务器主板等电学检测。由于 N 客户的产品的特殊性，对产品品质要求严格，其产品的单项测试时间较长，通常在 4-24 小时，所以整体测试总需求量较大。

6、请问公司产品的定价是多少？

公司产品主要为定制化产品，不同测试功能以及客户的测试需求不一样，因产品配置不同，价格区间会有较大差异，价格区间在十万至百万级之间。

7、请问公司的市场份额？及竞争对手情况有哪些？

暂不便透露。测试产品的细分项目很多，公司主要做其中一部分项目。

8、请问公司液冷产品具体是什么？

公司持续为海外大客户提供 I 服务器测试设备，在测试设备中已植入自研液冷散热方案，并积累了相关技术储备和解决方案。同步就客户反馈的产品中零部件需求共同进行探讨、研究并输出解决方案，以期满足客户需求，贯彻落实公司服务大客户战略，并寻求从设备供应向零部件供应的战略转型。客户产品中的液冷零部件或其他零部件需求，是公司服务大客户战略落地的重要方向，公司会基于自身技术能力储备进行匹配考量推进。

9、请问公司的利润如何？汽车电子订单增长的原因？

整体趋势向好。汽车电子订单增长的原因主要是 B 客户和德国公司的订单增长，其中汽车电子由于行业的特殊性，订单多为一次性的，且产品迭代慢。

10、请问公司和 T 客户的合作具体在哪些方面？合作金额是多少？

主要在人形机器人、汽车以及 Robotaxi 的测试解决方案。其中人形机器人公司主要做 IMU 姿态传感器测试和头部的视觉听觉及射频无线传输测试，汽车主要是做 PCB 板端的功能测试及摄像头和充电测试。合作金额小几千万元。

11、请问公司如何拓展 T 客户等大客户？

公司主要是通过持续业务开发，产品线延展合作的自然过渡。对于客户不同的产品项目，都是按照集团大客户模式业务合作推进，所以可能会同时跟公司合作多个产品线。

博杰股份（002975）主营业务：工业自动化设备与配件的研发、生产、销售及相关技术服务。

博杰股份 2025 年一季报显示，公司主营收入 2.06 亿元，同比下降 25.18%；归母净利润 -2065.12 万元，同比下降 294.27%；扣非净利润 -2269.86 万元，同比下降 501.75%；负债率 31.46%，投资收益 -72.81 万元，财务费用 232.26 万元，毛利率 44.16%。

该股最近 90 天内共有 1 家机构给出评级，增持评级 1 家。

以下是详细的盈利预测信息：

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