8 月 14 日，吉利汽车（00175.HK）发布中期业绩，上半年公司实现收入约 1502.9 亿元（人民币，下同），同比增加 27%。值得注意的是，这也是公司上半年营收首次突破 1500 亿元，创下历史新高。

营收增长来源于汽车销量的火热，上半年，吉利汽车总销量达 140.9 万辆，同比大幅增长 47%。

具体来看，上半年公司新能源汽车销量达 72.5 万辆，同比大幅增长 126%，占总销量的 51.5%，其增速远超国内上半年新能源乘用车销量的增速。

吉利汽车上半年在中国市场新能源汽车销量为 68.5 万辆，占中国市场销量的 55.9%，高于中国新能源乘用车市场渗透率 50.4%。

吉利汽车在新能源领域的竞争力驱动其营收强劲增长，在公告中，吉利汽车表示，上半年除稳居中国燃油车市场自主品牌第一名外，新能源汽车销量快速增长亦使公司成为中国新能源汽车市场的第二名。

此外，上半年公司的燃油汽车、插电混动汽车及纯电动汽车销量分别为 68.4 万辆、21.4 万辆及 51.1 万辆，同比增长 8%、61% 及 173%，均优于中国乘用车市场平均增速。

上半年，公司在中国市场销量达 122.5 万辆，同比大幅增长 62%，中国市场占有率达 11.2%，位列自主品牌销量第二名。

今年上半年，在以旧换新的政策的驱动下，国内乘用车销量同比增长 13.6%，吉利汽车增速强势领先大盘。

上半年，吉利汽车总出口销量为 18.4 万辆，同比减少 8%；但公司的新能源汽车出口销量达 40458 辆，同比大幅增长 146%。

基于上半年卓越表现，吉利汽车此前便将全年销量目标由 271 万辆上调至 300 万辆。下半年，吉利汽车将总计推出 5 款全新新能源产品，全力冲刺 300 万辆年度销量目标。

盈利方面，上半年公司实现毛利 247.2 亿元，同比增加 24.4%，毛利率达 16.4%，同比微降 0.3 个百分点。

公司在公告中表示，上半年汽车市场价格竞争加剧，公司凭借规模效应、成本控制等，毛利率仍保持稳定。公司还提到，上半年单车平均销售收入降至 9.6 万元，同比减少 1.4 万元。

上半年，公司归母净利润 92.9 亿元，同比下跌 14%，扣除外汇汇兑税后归母净收益等非核心损益后，实现核心归母利润 66.6 亿元，同比增长 102%。

整体来看，公司业绩符合市场预期，业绩发布后，吉利汽车股价表现平平，盘中小幅拉升，收盘仍跌 1.81%，目前报 18.95 港元 / 股，公司市值为 1911 亿港元。

不少机构对后市仍较为乐观。德银此前将吉利汽车 2025 年净利润预测上调 6.7%，2026 年净利润预测上调 1%，并将目标价由 23 港元上调至 25 港元。

总结：业绩够硬，股价在等 " 定心丸 "

总的来说，吉利这份半年报比较亮眼：营收破纪录，新能源增速领跑，息税前利润 EBIT 翻倍，基本盘稳如泰山。股价不涨，更多是市场在观望下半年价格战的影响和利润能否持续改善。

随着下半年新车上市、新能源占比继续提升，一旦净利润能跟上营收增长的步伐，股价或许会给惊喜。你觉得吉利这波业绩能撑起股价反弹吗？