作者 | 叶二   编辑 | 魏晓

厮杀惨烈的外卖三国杀，直接影响了大厂们的业绩。

刚刚京东发布 2025 年 Q2 财报，数据显示，在二季度内，京东实现营收 3567 亿元，同比猛增 22.4%。

这是近几年来，京东增长最高的一个季度。

营收狂飙，自然是得益于京东自今年 2 月份强势入局外卖业务，并依托于此拓展自身即时零售版图，以及实现与京东零售的整体协同。

财报显示，二季度内，京东零售实现营收 3101 亿元，同比增长 20%，包括京东外卖在内的新业务实现营收 139 亿元。

协同效应正在显现。

同时，京东外卖在本季度内实现了日订单量突破 2500 万，入驻品质商家超 150 玩家，并建立起了一个超 15 万人的全职骑手团队。

用京东的话来说，京东外卖已经达成了初期战略目标。

但这一过程中，基于外卖行业的强竞争，京东也付出了高昂的成本。

财报显示，二季度内，京东新业务经营亏损高达 148 亿元，这也直接拖累了京东在该季度的盈利。该季度内非标下，京东净利润为 74 亿元，去年同期则为 145 亿元。

足见战事之惨烈，尤其是在今年 5 月份，淘宝闪购进场之后。

目前，京东方面在外卖市场竞争策略上，已经有所转向，避免行业陷入 " 恶性内卷 " 的同时，寻求在既有的基础上，以合理的节奏稳健布局。

被盘活的基本盘

放在京东主站内的外卖这一高频刚需业态，正在激活京东原本的基本盘。

财报显示，不仅京东零售在二季度内实现了 20% 这一超高增长，经营利润率更是达到了 4.5%，创下了京东历史上所有大促季度的最高记录，去年同期则为 3.9%。

同时，京东平台的季度活跃用户数也实现了强劲增长，增幅超 40%。放在移动互联网红利早就退潮当年的当下，这一用户规模的大幅度增长，同样近年内罕见。

这些，正主要得益于京东积极拓展业务边界，尤其是外卖业务的布局。

外卖业务不仅为用户提供了更多元化的服务选择，吸引新用户入驻平台，还通过交叉销售等方式，提高了老用户的购物频率与消费金额，有力推动了活跃用户数的大幅提升。

从二季度财报来看，京东进军外卖，对主站基本盘产生了一定程度的协同。

不可避免的成本高企

由于是从 0 起步抢占市场，并且从一开始就区别于既有平台，选择给骑手群体缴纳五险一金，这注定了京东外卖，是成本高企。

一方面体现在推广补贴端。

二季度内，京东集团营销开支由去年同期的 110 亿元，同比增长至 270 亿元，营销开支占收入的百分比，也从去年同期的 4.1% 增长至 7.6%。而该项支出的增加，这一多花出去的 160 亿元销售费用，主要正是用在了京东外卖等推广、补贴等活动。

以业务划分的话，这主要体现在京东新业务的经营费用上，高达 145 亿元。

今年 4 月 11 日，京东外卖上线 " 百亿补贴 "，宣布通过 " 全民补贴 + 爆品直降 " 双重机制，一年内投入超百亿元，以真金白银让消费者享受实实在在的优惠。

但随着外卖大战的日益升级，尤其是在淘宝闪购于 5 月份全力下场之后，京东外卖很明显也同时跟进了高额补贴，这进一步推高了京东外卖的补贴费用。

一方面，则体现在配送端。

短时间内冲到 2800 万日订单，以及组建一个超 15 万全职缴纳五险一金的外卖配送团体，这自然大幅度推高了京东外卖的成本。财报数据显示，二季度，以业务划分，京东新业务营业成本高达 144 亿元。

从结果看，京东外卖已经完成了初期战略目标，在用户心智中站稳了脚跟。

寻求更合理的扩张

在完成了初期高举高打的扩张之后，接下来，京东外卖的打法，转向寻求走得更加稳健。

这在 7 月份之后，体现的非常明显。

随着淘宝闪购全力出击，与美团疯狂卷起 "0 元购 " 以来，京东外卖一方面并没有表现出积极跟随，而是在保持原有补贴力度的基础上，持续围绕用户体验做文章，稳住自身已经获得了外卖市场份额，另一方面则是以 " 七鲜小厨 "，通过 " 菜品合伙人模式 "，给餐饮外卖市场带来供应链模式的创新变革。

在财报中，京东 CEO 许冉表示，京东将以合理节奏推进包括京东外卖等新业务的战略落地。

而这也意味着，这场由京东掀起的新一轮外卖大战，从此前的闪击突袭，要过渡到后续的长期持久战中。

战役远未结束，弹药还在填充，这场即时零售的必赢之战，显然谁都必须要全力以赴。

Lanmeih/ 今日话题

上个季度，你用过京东外卖吗？

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