瑞财经 严明会  近日，浙江振石新材料股份有限公司（以下简称 " 振石股份 "）上交所主板 IPO 获受理，保荐机构为中金公司，保荐代表人为苏海灵、唐加威，会计师事务所为中汇，律师事务所为上海锦天城。

招股书显示，公司是一家主要从事清洁能源领域纤维增强材料研发、生产及销售的国家级高新技术企业。本次 IPO 拟募资 39.81 亿元。

中国玻璃纤维工业协会数据显示，公司 2024 年风电玻纤织物全球市场份额超过 35%，位列全球第一，产销规模全球领先。

起步曲折，上市后的中国恒石似乎没有想象中的发展顺利。2015 年 -2018 年，其营收规模一直徘徊在 10 亿元 -15 亿元之间，其收入构成中，六成以上来自海外市场，特别是欧洲市场，还一度面临调查等外部风险。受限于股份流动性，难以通过公开市场筹集资金，为落实一系列长期转型及增长策略，彼时的控股股东华辰投资及一致行动人向中国恒石发出私有化要约。张毓强持有华辰投资 95.95%，并且实际控制。

2019 年 4 月，张毓强、张健侃父子实际控制的和石复合材料以每股 2.50 港元价格收购中国恒石 20,548.00 万股股份，3 个月后，中国恒石完成私有化退市，恒石有限开启新一轮重组。

2020 年 8 月 6 日，恒石有限的直接股东华锦资本与桐乡务石签署了《股权转让协议》，约定华锦资本将其持有的恒石有限 50.10% 股权，对应注册资本 6,905.78 万美元，以 1,696.73 万美元的价格转让予桐乡务石。桐乡务石由张健侃直接持有 94.70% 股权，该转让属于同一控制下的转让。

本次股权转让完成后，恒石有限分别由桐乡务石和华锦资本持股 50.10%、49.90%。随后，桐乡务石又以其持有的恒石有限 50.10% 股权作为出资设立桐乡华嘉，股东由桐乡务石变更为桐乡华嘉。

桐乡华嘉目前作为控股股东持有振石股份 56.27% 的股权，股权穿透后由张健侃和其全资持有的华凯投资最终控制。

2023 年 4 月，华锦资本将其持有的恒石有限 39.24%、6.97%、2.36%、1.33%，合计 49.9% 的股权分别转让予桐乡华嘉、振石集团、邱中伟、桐乡泽石，红筹架构完成拆除。从结果上看，张毓强、张健侃对振石股份的控制权进一步加强。

2023 年 6 月 20 日，恒石有限整体变更为股份有限公司，以振石股份为主体向上交所主板发起冲击。截至本招股说明书签署日，振石股份 7 位股东中，控股股东莞桐乡华嘉外，其他直接持股 5% 以上股份的股东还有振石集团，持股比例 39.4%。张毓强持有振石集团 72.31% 份额，并担任董事长；张健侃通过桐乡务石持股 25.89% 任总经理；剩下 1.79% 属于自然人周森林。

截至本招股说明书签署日，公司的实际控制人为张毓强和张健侃，双方系父子关系。张毓强以及张健侃通过桐乡华嘉、桐乡泽石以及振石集团合计控制公司 96.51% 的股份，为公司的共同实际控制人。张健侃任公司董事长。

招股书显示，2022 年和 2023 年，振石股份分别进行了 5.40 亿元和 6.00 亿元的现金分红，两年累计分红金额约 11.40 亿元。而这些分红中，有大约 10.85 亿元流入张毓强父子口袋。