格隆汇 8 月 15 日｜今日，券商股再度领衔反攻，长城证券三连板，天风证券毕竟涨停，中银证券、锦龙股份、东吴证券、天风证券等跟涨，天弘中证全指证券公司 ETF 联接 ( A:008590；C:008591 ) 跟踪的证券公司指数目前涨幅 3.97%（截至 13:07），自 6 月 23 日转向以来，该指数累计涨幅超 21%。

消息面上：①昨日 A 股冲击 3700 点，成交额与两融余额连续两日双破 2 万亿，历史上仅出现过 7 次，预示着资金活跃性持续旺盛，利好证券板块的业绩。

② 7 月 A 股接连突破 3500 点、3600 点，散户跑步入场。A 股 7 月新开户数达 196 万户，远超去年同期水平，同比增长 71%，环比增长 19%。

③目前共 27 上市券商发布中期业绩预告或快报，上半年合计归母净利润同比增长 63.0%~77.2%，Q2 合计归母净利润同比增长 53.3%~79.5%。

在今年货币政策维持适度宽松、" 国家队 " 托底权益市场、中长期资金提高权益配置的背景下，两融余额上行仍有空间，利好券商经纪、信用等业务。

证券板块作为行情启动器，券商股异动或预示后市行情走向，当前证券板块 PB 估值 1.59x，位于近 10 年 47.65% 分位，整体估值处于历史中低水平，与中期业绩预告呈现一定背离，具备一定修复空间。

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风险提示：市场有风险，投资需谨慎。指数基金存在跟踪误差。