8 月 18 日，万物云（2602.HK）公布 2025 年中期业绩报告。报告显示，公司实现营业收入 181.4 亿元，同比增长 3.1%；毛利 24.9 亿元，同比增长 3.8%；净利润 8.4 亿元，同比增长 5.4%。核心净利润达 13.2 亿元，同比增长 10.8%。

截至报告期末，公司现金资产达 114.6 亿元，经营性净现金流同比增加 20.5 亿元，财务状况保持稳健。为回馈股东，公司拟以人民币 11.0 亿元作为派付股息总额，用于 2025 年中期股息分红，年化股息率约 9%。

业绩期内，万物云四个核心业务板块实现收入增长。住宅物业服务收入达 102.8 亿元，同比增长 10.4%，业绩期内新增项目 168 个，累计合同项目达 5178 个；物业及设施管理服务收入 51.7 亿元，同比增长 7.7%，新增项目 291 个，累计合同项目 3284 个；居住相关资产服务业务（租赁、买卖、维修、装修等）增速最快，收入 8.6 亿元，同比大幅增长 39.6%，朴邻新增门店 89 个，累计门店 589 个；BPaaS 解决方案收入 8.6 亿元，同比增长 9.0%。

报告期内，公司完成 300 个蝶城改造，覆盖项目数达 1688 个，占在管项目总数的 38.3%。这一战略举措带来 2.3 亿元的毛利贡献。同时，" 弹性定价 " 模式在存量市场取得显著成效，期内成功获取 114 个住宅项目，带来 6.7 亿元的年化饱和收入，同比增长 31.5%。

值得关注的是，公司与开发商的关联业务收入占比进一步下降至 6.5%，核心业务收益增幅与开发商业务降幅开始呈现 " 剪刀差 "，且核心净利润启动反弹。

报告期内，公司通过科技提效，后台职能组织效率持续提升，首批 6 名 AI 员工正式上岗，业绩期内行政开支 8.9 亿元，同比下降 7737 万元，降幅达 8.0%。

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