开源证券股份有限公司蒋颖 , 雷星宇近期对奥飞数据进行研究并发布了研究报告《公司首次覆盖报告：IDC 领军企业紧抓 AIDC 新浪潮》，首次覆盖奥飞数据给予买入评级。

奥飞数据 ( 300738 )

国内 AIDC 领军企业，紧抓 AI 智算新机遇

公司成立于 2014 年，是国内领先的互联网云计算与大数据基础服务综合解决方案提供商，主要为客户提供 IDC 服务及其他互联网综合服务。公司数据中心布局从华南地区逐渐扩展至全国多个核心城市，逐步实现从基础设施建设到云计算服务的全面布局，截至 2024 年 12 月末，公司在北京、广州、深圳、廊坊、天津、成都、海口、南昌、南宁拥有 14 个自建自营的数据中心，规划机柜规模超 10 万架，运营机柜按标准机柜折算超 4.3 万架。伴随 AI 模型及 AI 应用加速迭代，公司作为国内领先第三方 IDC 服务商，有望充分受益 AIGC 发展，我们持续看好公司的长期发展，预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为 2.08、3.14、4.47 亿元，当前收盘价对应 PE 分别为 101.2、67.1、47.1 倍，对应 EV/EBITDA 分别为 26.7 倍、20.4 倍、16.1 倍，首次覆盖，给予至 " 买入 " 评级。

定增募资拓展 AIDC，全球拓展云计算与大数据业务

公司在全球运营超过 70 个云计算中心，业务遍及中国 40 多个城市及境外 20 多个国家和地区，并参与 " 一带一路 " 亚非欧跨国超高速通信传输海缆重大工程投资建设，另有多个 AIDC 项目正在建设之中。2025 年 4 月，据公司公告定增募集资金不超过 17.5 亿元，用于建设廊坊固安数据中心 F 栋、G 栋、H 栋、I 栋、J 栋机房，在核心区域已经具有一定的规模优势。

获行业头部客户认可，积极拓展算力相关业务

公司 IDC 业务采用 " 批发 + 零售 " 销售模式，客户资源丰富、结构稳定，已为百度、快手、金山云等互联网企业提供业务支持，于 2020 年同阿里云就华南数据中心签署合作备忘录，获得多个头部客户认可。据公司公告，2023 年开始搭建算力平台，未来将继续推进算力租赁及相关算力设备销售业务，增强与客户的合作粘性，并保持较强的议价能力，巩固市场地位。

风险提示：AI 及云计算发展不及预期、能耗指标获取不及预期、行业竞争加剧

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券吴源恒研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为 15.19%，其预测 2025 年度归属净利润为盈利 1.87 亿，根据现价换算的预测 PE 为 116.95。

最新盈利预测明细如下：

该股最近 90 天内共有 4 家机构给出评级，买入评级 3 家，增持评级 1 家；过去 90 天内机构目标均价为 27.83。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由 AI 算法生成（网信算备 310104345710301240019 号），不构成投资建议。