【今日热门】

从个股来看，高位题材方向呈现出分化态势，其中以 CPO 为代表的硬件算力延续强势，工业富联再度涨停，新易盛、中际旭创、天孚通信、光库科技等续创历史新高。可以看到，作为本轮增量行情领涨核心，在中趋势没有遭到破坏的情况下，盘中回调整理时仍能获得较强的承接动能。另一方面，随着液冷方向情绪集中高潮，今日相关概念股陷入调整，淳中科技、大元泵业双双跌停，硕贝德跌超 9%。不过在资金深度介入的背景下，该题材大概率不会就此退潮，当后续迎来资金修复时，相关的回流力度仍是观察这一题材短线强弱的关键。

【后市分析】

今日市场全天冲高回落最终未能延续涨势，三大指数均小幅收跌。 不过今日有百余股涨停或涨超 10%，并且从量能角度来看，也维持于 2.5 万亿之上的成交额，展现出不俗的承接动能。故仍先以短线涨多修正来看待，在 5 日线被有效跌破以前，指数或仍具向上冲高之空间。回到盘面来看，今日市场呈现出一定的高低切节奏，此前火爆的液冷、军工、保险等今日悉数陷入调整，而华为概念股、白酒等位阶较低的板获得了资金的回流。后市大概率延续着轮动上行的模式，应对上踏准节奏或是关键，在热门板块回调整理的过程中寻找相关核心个股的低吸机会。

【明日主题前瞻】

【今日导读】

> 创历史季度新高！二季度全球 DRAM 市场规模环比增长 20%

> 首条连接江苏昆山与上海市中心的低空航线正式通航

> 广电总局：改进电视剧集数和季播剧播出间隔时长等管理政策

> 赛微电子：控股子公司 MEMS-OCS 通过验证并启动试产

> 随着 " 行业自律推进 + 供给侧政策落地 "，行业供需有望改善

> 该产品正逐步从高端市场向主流消费群体渗透

【主题详情】

  创历史季度新高！二季度全球 DRAM 市场规模环比增长 20%

据媒体报道，AI 驱动以 HBM3E 和高容量 DDR5 为代表的高价值 DRAM 需求持续增长，以及二季度存储原厂 EOL 通知刺激传统 DDR4/LPDDR4X 价格与需求快速攀升的双重驱动下，2025 年二季度全球 DRAM 市场规模环比增长 20% 至 321.01 亿美元，创历史季度新高。SK 海力士继续刷新自己在 DRAM 市场的优势，在 2025 年二季度以 38.2% 的市场份额再度蝉联第一，并扩大了与三星的差距。

需求端迭代滞后于原厂产能收缩，利基 DRAM 行情景气度有望持续。甬兴证券表示，存储芯片受益于供应端推动涨价、库存逐渐回归正常、AI 带动 HBM、SRAM、DDR5 需求上升，产业链有望探底回升。

公司方面，紫光国微主要业务为集成电路芯片设计与销售，包括智能芯片产品、特种集成电路产品和存储器芯片产品。兴福电子成立了半导体专用电子级化学品工程技术研究中心，致力于电子级磷酸、电子级硫酸、金属蚀刻液、清洗剂以及先进存储芯片专用高选择性蚀刻液等超高纯电子化学品研发，为客户提供定制化电子化学品解决方案。

  首条连接江苏昆山与上海市中心的低空航线正式通航

据媒体报道，首条连接江苏昆山与上海市中心的低空航线正式通航，仅需 20 分钟即可实现上海与昆山两地跨省（市）、越江、入市中心的 " 空中直达 "。有别于其他的低空航线，此线路的一大亮点是支持 " 夜间飞行 "。

在政策密集加持下，中国低空经济呈现爆发式增长，预计 2025 年我国低空经济市场规模将攀升至 8591.7 亿元。西南证券认为，国家战略聚焦低空经济新赛道，各地相继出台低空经济发展纲领性政策。从应用场景来看，低空物流、低空旅游等应用场景先行，其他领域亦在积极探索过程中。头部 eVTOL 主机厂订单激增，产业链规模化发展态势清晰。建议关注相关标的：1）上游部件；2）整机厂；3）空管 / 雷达 / 飞控系统；4）配套服务；5）运营维修；6）项目总包。

公司方面，四川九洲在低空领域，公司控股子公司四川九洲空管科技有限责任公司主要提供软硬件结合的整体系统解决方案，产品按低空管理、低空管控、低空反制、低空测试应用分类，软件方面包括低空协同运行中心、飞行服务站、低空管控系统、测试业务系统、教学训练系统等；硬件方面以机载航电和低空基础设施设备为主，包括机载应答机、ADS-B 系列、电台、低空协同管控系统、雷达、无线电探测、系列空管测试仿真系统等，可有效覆盖通航飞机、中大型无人机及 eVTOL 的应用需求。宗申动力控股子公司宗申航发是一家致力于航空发动机设计研发、生产制造、销售、售后服务等一体化业务的企业，主要为旋翼、固定翼的通航飞机和无人机等航空飞行器提供动力装备，产品应用场景与低空经济发展方向吻合。

  广电总局：改进电视剧集数和季播剧播出间隔时长等管理政策

国家广播电视总局近日印发实施《进一步丰富电视大屏内容促进广电视听内容供给的若干举措》。《若干举措》强调，要多措并举加强内容建设，增加优质广电视听内容供给。实施 " 内容焕新计划 "，加强内容创新；改进电视剧集数和季播剧播出间隔时长等管理政策；改进电视剧内容审查工作，优化机制、提高效率；加强超高清节目制作播出宣传推介；加强纪录片、动画片精品创作；鼓励支持优秀微短剧进入电视播出；推动优秀境外节目引进播出等。同时，加强相关法律法规制度建设，加强节目版权保护。

业内认为通过解放生产力挽救萎缩的电视大屏市场，并为小屏输送优质内容。当短视频广告过载时，兼具 " 可看回放 + 广告精简 " 的大屏性价比凸显，用户时长再平衡周期启动。中信证券传媒团队指出，长视频行业有望迎来边际变化，长视频行业审核流程将有优化，播出风险更加可控，有望吸引投资回归。题材也有望得到丰富，吸引用户回归及付费。同时，大屏端内容有望得到丰富，利好平台，看好长视频平台以及 IPTV 等大屏运营商以及长剧制作公司。

上市公司中，新媒股份主营业务包括 IPTV 基础业务、互联网视听业务、内容版权业务及商务运营业务，主要产品包括广东 IPTV 视听类增值业务、互联网电视业务、算法广告、电视购彩等。横店影视积极孵化电视剧、网络剧、网络电影等，创作投资影视精品内容。

  赛微电子：控股子公司 MEMS-OCS 通过验证并启动试产

近日，国产厂商赛微电子公告，公司控股子公司赛莱克斯微系统科技（北京）有限公司（简称 " 赛莱克斯北京 "）代工制造的某款 MEMS（微电子机械系统）OCS（光链路交换器件）通过了客户验证，赛莱克斯北京收到该客户发出的采购订单，启动首批 MEMS-OCS8 英寸晶圆的小批量试生产。

OCS 相比传统电交换具备多重优势。华安证券电子团队指出，OCS 利用光子技术实现光路数据传输，显著降低大规模 AI 工作负载的功耗并提升可靠性。OCS 为 AI 集群提供了可扩展可持续的解决方案，既能处理海量数据吞吐，确保与各类网络协议无缝集成，又能适配相同的软件定义网络 API 及管理框架。

上市公司中，赛微电子提供的是硅光子芯片的 MEMS 工艺开发与晶圆制造服务，控股子公司代工制造的某款 MEMS（微电子机械系统）OCS（光链路交换器件）通过了客户验证。光迅科技针对 OCS 全光交换技术路径，创新发布了 OCS 全光交换机，助力推动 AI 算力集群网络架构的技术革新。

  随着 " 行业自律推进 + 供给侧政策落地 "，行业供需有望改善

2025（第二届）光伏新材料（胶膜）技术创新论坛拟于 2025 年 11 月 13-14 日举办。

行业媒体表示，七月以来，光伏产业链主材价格在政策导向下持续攀升。进入八月，涨价趋势逐渐传导至辅材环节，包括光伏玻璃、胶膜、背板等辅材价格跟涨，产业链上下游价格联动效应明显。华创证券表示，近期，光伏板块反内卷呼声日益高涨，硅料收储、光伏玻璃减产、高层反内卷会议等事件使得光伏供给侧改革预期增强。未来随着行业自律的推进以及供给侧政策落地，行业供需有望改善，带动产业链价格及盈利修复。

上市公司中，海优新材目前主营业务聚焦高分子薄膜材料的研发与生产，核心产品包括光伏组件封装材料（如 EVA 胶膜、POE 胶膜、零迁移转光膜、OBB 皮肤膜等）、汽车用 PDCLC 调光膜及 XPO 革等材料。福斯特是一家平台型材料企业，自 2003 年成功开发 EVA 胶膜以来，已经在光伏材料领域深耕超 20 年，对光伏胶膜和光伏背板的配方、工艺和设备都开展了深入的研究。华福证券表示，公司是全球光伏胶膜龙头企业，综合竞争优势仍然领先，盈利能力显著优于行业二梯队企业；同时公司海外胶膜产能进一步扩张，当前越南和泰国产能已达 6 亿平，有望充分受益海外新兴市场光伏需求的高速增长

  该产品正逐步从高端市场向主流消费群体渗透

根据 TrendForce 集邦咨询最新研究，在市场预期 Apple（苹果）于 2026 年下半年推出折叠产品的带动下，将助力折叠手机渗透率从 2025 年的 1.6% 提升至 2027 年的 3% 以上。预估 2025 年全球折叠手机铰链市场产值将达 12 亿美元，目前铰链在单机 BOM ( 物料清单 ) 中成本占比约为 5%-8%。

兴业证券指出，折叠屏手机作为消费电子创新的重要方向，正逐步从高端市场向主流消费群体渗透。2021-2027 年全球折叠屏出货量预计以 49.48% 的复合增速增长，2027 年将达 1.02 亿台；中国市场表现尤为亮眼，2028 年出货量有望达到 1730 万台。技术层面，铰链与柔性屏幕成为关键创新领域。主流厂商中，华为、三星通过自研铰链技术占据先发优势，而小米、OPPO 则通过性价比策略加速市场下沉。折叠屏产业链中，显示模组与铰链成本占比超 50%，相关检测设备、精密加工设备有望受益于行业渗透率提升。

上市公司中，悦安新材基于折叠屏手机铰链应用需求开发的具备高屈服强度的特种粉体材料，理论上可应用于人形机器人关节等需要轻质、耐磨损等性能的传动零件。精研科技折叠屏业务围绕两个方面进行，一个是公司的动力板块（铰链组装业务），另外一个是金属制造板块（铰链 MIM 件业务）。东睦股份铰链生产线主要根据客户订单进行生产配套。铰链除用于手机外，还可应用于笔记本电脑、智能穿戴等。