36 氪获悉，华泰证券指出，在光伏产业链盈利承压、全球银价上涨的背景下，银浆为光伏电池降本的关键环节。考虑到银包铜浆、电镀铜、铜浆等贱金属替代产业化进程加速，看好 2025H2-2026Q1 头部一体化组件率先完成量产导入，有望驱动产业链加速技术迭代，预计 2027 年全球新型浆料市场空间达 105 亿元，对应 2025-2027 年 CAGR 为 124%。头部浆料企业技术储备深厚，与下游一体化组件龙头联合开发，有望凭借 " 系统方案 + 定制化配套 " 提升市场份额。