"WPS AI 月活半年翻倍，预计下半年将实现快速增长。"

作者：苏打

编辑：tuya

出品：财经涂鸦（ID：caijingtuya）

公司情报专家《财经涂鸦》获悉，8 月 20 日晚，金山办公（688111.SH）正式发布 2025 年半年报。

上半年 , 公司实现营业收入 26.57 亿元，同比增长 10.12%；归母净利润 7.47 亿元，同比增长 3.57%；归母扣非净利润 7.27 亿元，同比增长 5.77%。

主营业务中，WPS 个人业务收入 17.48 亿元，同比增长 8.38%；WPS 365 业务收入 3.09 亿元，同比大增 62.27%；WPS 软件业务收入 5.42 亿元。

截至 8 月 20 日收盘，金山办公报收 300.99 元，当日涨幅 1.57%，对应总市值约 1394 亿元，TTM8 市盈率达 83.44。8 月 21 日，金山办公开盘即上涨，总市值超 1400 亿元。

预计下半年 AI 月活将快速增长

截至 2025 年 6 月 30 日，WPS AI 月活跃用户数达 2951 万，2024 年底公布的数据为 1968 万，半年实现翻倍增长。

WPS 个人业务收入达 17.48 亿元，同比增长 8.38%。国内 WPS 个人业务收入达 16.19 亿元，累计年度付费个人用户数 4179 万，同比增长 9.54%；海外 WPS 个人业务收入达 1.29 亿元，累计年度付费个人用户数 189 万。

金山办公表示，随着上半年 AI 权益持续惠及用户，及 AI 新产品落地推广，预计下半年 AI 月活将实现快速增长。

WPS Office 全球月度活跃设备数达 6.51 亿，同比增长 8.56%，创历史新高。其中 PC 版月活 3.05 亿，同比增长 12.29%；移动版月活 3.46 亿，同比增长 5.48%。

海外市场通过研发 WPS 国际版、优化本地运营及 AI 权益部署，降低了获客成本，用户增长效率得到持续提升，为全球化战略奠定了基础。

" 当前全球市场调整正成为打破竞争平衡的关键契机。" 金山办公 CEO 章庆元章庆元此前曾表示，另一个机会是" 中企抱团出海 " 带来的协同效应，大幅提升了中国企业在海外市场的整体品牌力和接受度，这种好处不仅体现在硬件商品上，对于金山办公这类软件供应商同样意义重大。

自 2005 年进军日本市场以来，WPS 已逐步拓展至东南亚、中东、非洲等地区，覆盖全球 220 多个国家和地区。

WPS 365成增长新引擎

报告期内，WPS 365 实现收入 3.09 亿元，同比增长 62.27%，成为公司业务增长的新引擎。

其中，WPS 365教育版在双一流院校覆盖率达 75%，服务超 1000 家高校及 2000 万师生，典型案例包括武汉大学、中山大学、中南大学等。同时，金山办公还面向基教、高教推出 WPS 智慧教育平台。

在政企领域，WPS 365 聚焦数字资产保护与合规管理，推出 " 企业大脑 " 解决方案，同时升级智能文档库（AI Docs），表格识别召回准确率提升至 95% 以上。

期内，公司新增中国联通、长江三峡集团、中国电气装备集团、中国宝武、中国银联、江苏银行、华大基因、金龙鱼、蒙牛乳业、视源股份等标杆客户，在央国企市场优势持续巩固的同时，加速覆盖民营企业及地方国企，市场影响力进一步扩大。

东吴证券近期研报指出，美股 AI 热点标的已经从上游（如英伟达）向下游应用转移，金山办公是 AI+ 企业服务的核心标的之一，AI+ 的重点在于与具体场景相结合，金山办公在 AI 赋能企业服务方面具有重要的投资价值。

WPS 灵犀首现财报

报告期内，金山办公发布 WPS AI 3.0 并推出原生 Office 办公智能体—— WPS 灵犀，通过 " 双向改造 " 重新定义 AI 与办公软件的融合模式，彻底突破了将 AI 作为 " 附加功能 " 嵌入软件这一传统思路的局限。

这也是 WPS 灵犀首次出现在金山办公的财报中。

据悉，WPS 灵犀的创新点在于 " 软件 AI 化 " 与 "AI 软件化 " 的深度协同：一方面，重构 Office 内核，将数以万计的复杂功能，封装成标准化、可被精准调用的 API 接口，使其可被 AI 理解和操作。另一方面，训练 AI 模型，使 AI 深度理解 Office 操作逻辑和用户真实意图。

"WPS 灵犀 " 整合多项 AI 功能，已获评 2025 世界人工智能大会（WAIC）" 镇馆之宝 " 奖项。具备多轮对话、修改可控、格式保留等优势。

华创证券在近期的研报中指出，在 AI Agent 的规模化落地背景下，金山办公是值得关注的公司之一。AI Agent 的能力提升，特别是通过 Reflection、Tool Use 和 Planning 等模式的整合，使得智能体能够独立完成复杂的办公任务，提升生产力。

值得一提的是，金山办公 2025 上半年研发投入达 9.59 亿元，同比增长 18.70%，研发费用率约 36%。这彰显了公司对技术创新的坚定支持。截至报告期末，公司研发人员共计 3533 人，同比增长 18.12%，占总员工数比例约 66%，为技术突破与产品迭代提供了坚实的人才支撑。

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