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蓝鲸新闻 8 月 21 日讯（记者 屠俊）8 月 20 日，恒瑞医药（股票代码：600276.SH；01276.HK）发布 2025 年半年度报告。报告显示，2025 年上半年，公司实现营业收入 157.61 亿元，同比增长 15.88%；归属于上市公司股东的净利润 44.50 亿元，同比增长 29.67%；经营性现金流净额达 43.00 亿元，同比增长 41.80%。

近年来，恒瑞医药持续创新药投入，从最新财报显示，2025 年上半年，该公司创新药销售及许可收入 95.61 亿元，占公司营业收入比重 60.66%，其中创新药销售收入 75.70 亿元。

有业内人士指出，中国创新药行业正从数量规模型向质量型转变，并逐步具备了与全球顶尖制药公司竞争的实力。

从交易来看，从 2018 年以来，中国创新药管线的对外授权（license-out）交易活动呈爆发式增长，数量、总金额不断攀升，其中多个项目成为国际大型药企引进的核心资产，中国企业在全球创新药版图中话语权显著增强。

特别是今年，创新药 " 出海 " 延续火爆势头，据火石创造产业数据中心统计，一季度我国创新药企业达成了 40 项对外授权合作，披露交易总额超 370 亿美元，接近 2023 年全年水平，超过 2024 年上半年的交易总额。

以恒瑞医药为例，该公司表示，创新药对外许可作为公司常态化业务，其收入已成为公司营业收入的重要组成部分。报告期内，公司收到默沙东 2 亿美元以及 IDEAYA 7500 万美元的对外许可首付款，并确认为收入，进一步推动经营业绩指标增长。

恒瑞医药还在持续加大创新力度，上半年研发投入 38.71 亿元（其中费用化研发投入 32.28 亿元）。截至报告期末，公司累计研发投入超 480 亿元。

在研管线储备方面，恒瑞医药披露，该公司有 100 多个自主创新产品正在临床开发，400 余项临床试验在国内外开展。报告期内公司共有 5 项上市申请获 NMPA 受理，10 项临床推进至Ⅲ期，22 项临床推进至Ⅱ期，15 项创新产品首次推进至临床Ⅰ期。

值得注意的是，恒瑞医药正在加强布局源头创新，报告期内，该公司不断完善已建立成熟的技术平台，初步建成新分子模式平台，不断开拓 AI 药物研发等平台。并且建立了恒瑞－灵枢平台及生物信息学平台，以简化包括药物发现、分子设计、药性预测及优化的各项研发流程。报告期内，该公司有 15 个自主研发的创新分子进入临床阶段，药物类型包括小分子化药、抗体、ADC 等。

除了半年报，恒瑞医药还同时公告将回购 10-20 亿元的股份，用于实行新的员工持股计划，2025 年激励规模不超过 1400 万股。