文 / 乐居财经 杨凯越

在全球经济周期性波动与家居行业深度调整的大背景下，龙头企业的业绩表现及战略规划或预示着行业未来走向，尤为引人关注。

8 月 20 日，喜临门（603008.SH）发布其 2025 年半年度报告，数据显示，今年上半年喜临门逆势突围，实现营收、净利润的双双增长，充分展现出喜临门在战略转型道路上的坚定步伐与显著成效。

2025 年，喜临门在 "AI 元年 " 战略下，联合强脑科技推出的全球首款脑电监测智能床垫 " 宝褓 BrainCo"，实现了从 " 被动助眠 " 到 " 主动健康管理 " 的突破。在全球经济周期性波动与行业深度调整的双重背景下，喜临门坚定推进从传统家具制造商向科技型睡眠解决方案供应商的战略转型。

近十年，喜临门研发投入超 12 亿元，截至 2025 年 5 月底，喜临门共申请专利 2441 项、拥有有效专利 1928 项，其中国际专利 30 项、国内发明专利 54 项、国内实用新型专利 585 项，形成了难以复制的技术壁垒。

作为国内床垫行业首家 A 股上市公司，喜临门的品牌影响力与行业标准制定权远超同行。6 月 19 日，中国家具协会揭晓的 "2025 年度中国家具十大品牌 " 名单中，喜临门荣膺床垫品类榜首。回溯近十年权威机构发布的各类床垫品牌评选名单，喜临门始终全周期入围且排名稳居前列。这一系列荣誉的背后，是其强大品牌影响力的体现。

业绩数据亮眼，彰显强劲发展韧性

据财报披露的详细数据显示，今年上半年，喜临门实现营业收入 40.21 亿元，同比增长 1.59%；归属于上市公司股东的净利润达到 2.66 亿元，同比增长 14.04%。尽管行业整体面临压力，但喜临门凭借其多元化的业务布局与精准的市场策略，依然保持了营收的稳定增长。

单看 2025 年 Q2 季度，喜临门营业收入 22.9 亿元，同比增长 4.27%；归母净利润 1.95 亿元，同比增长 22.43%；扣非净利润 2 亿元，同比增长幅度高达 34.38%。净利润及扣费净利润增幅远高于营收增幅，则充分展现出喜临门的盈利能力得到显著提升。

来到毛利率指标上，报告期内喜临门毛利率为 36.28%，同比增长 1.51 个百分点。这得益于喜临门产品结构优化、成本控制及品牌溢价提升等举措。据数据，在经营费用上，喜临门精细化运营能力凸显，2025 年上半年管理费用、财务费用同比分别下降 6.02%、23.05%，费用的有效管控进一步增厚了利润空间。

渠道建设一直是喜临门的重要战略。截至报告期末，喜临门构建了线上线下融合、国内国外协同的全方位渠道网络，为其未来发展奠定了坚实基础。

线下渠道方面，截至报告期末，喜临门已形成 5304 家专卖店网络，通过与红星美凯龙、居然之家等行业头部卖场深度合作，在门店选址、联合营销活动开展等方面占据先机，有效提升品牌曝光度与产品销售效率。

线上渠道，喜临门在天猫、京东等传统电商平台持续保持领先地位，同时积极拥抱抖音、小红书等新兴内容平台，通过内容营销精准触达目标消费群体。跨境电商业务也通过 Amazon、Walmart 等国际知名平台加速出海。

据财报，喜临门拟向全体股东每 10 股派发现金红利人民币 2.80 元，共计派发现金红利 1.04 亿元，截至 2025 年 6 月 30 日，占 2025 年半年度归属于上市公司股东净利润的比例为 39.03%，体现出喜临门对股东的持续回报。

前瞻布局契合趋势，未来潜力无限

2025 年，被喜临门定义为 "AI 元年 "，喜临门在智能睡眠领域的布局正全面开花，这也将成为其下半年及未来发展的核心增长极。

6 月，喜临门与全球非侵入式脑机接口领军企业强脑科技达成独家战略合作，并联合发布全球首款集成脑电监测技术的智能床垫 " 宝褓 BrainCo"。

" 宝褓 BrainCo" 通过非侵入式脑电技术实时捕捉脑波信号，结合呼吸、体温等多维数据构建医疗级睡眠画像，临床数据显示可将用户平均入睡时间从 70 分钟缩短至 30-35 分钟，并显著提升深睡比例。这一技术突破不仅填补了睡眠监测领域的空白，更标志着喜临门从 " 被动助眠 " 向 " 主动健康管理 " 的跨越。

既定义为 " 元年 "，则意味着，未来还有着无限可能。据悉，3 月，喜临门与清华大学共建 " 智慧睡眠技术联合研究中心 "，借助清华大学在 AI 领域深厚的科研积淀，优化助眠算法与大模型构架，进一步提升助眠效率。

同时，喜临门联合国家体育总局、复旦大学附属华山医院、浙江大学邵逸夫医院、德国维尔茨堡大学等多个顶尖科研机构开展临床研究合作，致力于打通 " 居家场景健康数据 " 与 " 医院诊疗系统 " 之间的壁垒。

从行业趋势和消费趋势来看，智能化、健康化、个性化成为家居行业发展的主流方向，消费者对健康关注度提升，对家居产品的健康环保性能提出更高要求。

展望下半年，喜临门计划进一步深化 AI 技术在全业务链的渗透应用。在巩固战略转型阶段性成果的基础上，喜临门将加速构建完整的睡眠科技产业生态，通过整合上下游资源、加强产业合作，打造一个以睡眠健康为核心的多元化产业集群。

随着这些研发成果的逐步落地与应用，喜临门有望在睡眠科技领域持续领跑，不断拓展市场份额，创造新的业绩增长点，也为家居行业的发展提供新的思路与方向。

成果显著，势头强劲，资本市场对喜临门的未来表现也充满期待。8 月 21 日，喜临门 2025 年半年报发布次日，喜临门涨停。截至 8 月 21 日收盘，喜临门 ( 603008.SH ) 股价涨 10.02%，报 18.12 元 / 股，总市值为 67.31 亿元。

8 月 21 日，中国银河证券对喜临门发布研报《AI 智能业态布局深化，带动业绩稳步提升》，给予喜临门买入评级。中国银河表示 " 喜临门深耕智能睡眠领域，AI 床垫产品深度贴合市场需求，有望构建强劲增长曲线 "。

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