证券之星消息，2025 年 8 月 22 日小商品城（600415）发布公告称公司于 2025 年 8 月 18 日接受机构调研，浙商证券、融通基金、雾凇资本、爱建证券、交银施罗德、财通证券、石锋资产、中信期货、申银万国证券、中泰证券、西南证券、国海证券、中欧基金、摩根大通、杭银理财、途灵资产、彼立弗投资、长江证券、立格资本、西部利得基金、安联环球投资、鸿运私募、国盛证券、天风证券、麦格理资本、大家资产、嘉实基金、弘则研究、华创证券、麦高证券、野村国际、Point72、Dymon Asia、国联民生、Polymer、North Rock Capital、红杉资本、九泰基金、前海君安、禾永投资、一瓢资本参与。

具体内容如下：

问：想了解一下我们六区招商选商的进度，以及后续包括餐饮、两栋超高写字楼和商铺选位费的相关安排。

答：全球数贸中心今年主要推进市场部分，1 至 3 层已投入使用，第四层将于明年开始招商。写字楼共有 7 栋，其中 5 栋已于去年完成预售并计入去年财务报表的预收款，预计明年完成交付并在财务报表中体现。剩余 2 栋中 1 栋为酒店用途，另 1 栋将采用与前 5 栋相同的销售模式，预计建设完成时间为 2027 年。商业部分招商工作已在今年启动，相关进展将在明年体现。此外，公寓部分共一千多套，目前正进行出租准备工作。整体项目将按规划推进，并根据合同和会计准则在相应时期体现在公司利润表中。

2. 您如何看下半年出口业务的增速？

公司对下半年出口情况持乐观态度。前期尽管美国加征关税对国内出口造成一定影响，但义乌整体出口仍保持强劲韧性，4 月份以来出口增长超过 40%。目前义乌外商数量、总人口数、经营主体数、订单情况（部分订单已排至第四季度）以及全球数贸中心招商情况均表现良好，反映出市场对义乌出口的信心。预计下半年出口仍将保持较高速度增长。

3. 我们的义乌跨境支付业务，在香港申请的跨境支付牌照预计什么时候能够落地？

该事项预计排在明年，待牌照获批后，将履行相关的信息披露义务。

4. 香港总部作为国际总部的建设目前推进情况如何，其定位应如何理解？

公司在香港的业务拓展是配合品牌出海战略的重要组成部分。公司以香港作为海外业务的重要支撑地，前期已在香港设立相关公司并启动申请 TCSP、MSO 等牌照的工作。目前整体建设按计划推进，相关进展会在定期报告中陆续进行披露。香港作为品牌出海 "1+5+2+N" 战略中的 "1"，是公司国际化发展的第一步和关键支撑。

5. 看到 Chinagoods 收入和利润都有非常快的增长，且 I 产品的使用量大幅增加，想了解该业务目前的商业模式以及后续展望是否有相关数据可以分享？

Chinagoods 平台是公司的重要平台，也是公司转型的核心。今年推出了 " 世界义乌 " 商贸大模型，并在二十多个行业进行了沙盒测试，应用前景广泛。随着全球数贸中心市场招商推进及新会员拓展，Chinagoods 平台实现了快速增长，财务报表已体现相关成果。

6. 关于 Chinagoods 业务在引入 I 及大模型技术后，未来的收费方式特别是会员费是否会有更快速增长，以及大模型对收入结构是否会带来变化。

Chinagoods 业务今年来发展较快，会员费已有增量，主要来自于全球数贸中心投入使用后新增的主体。整体义乌市场面积已从 640 万方扩展至超过 765 万方。后续发展方面，公司已开展 I 沙盒测试，展示了多个层级的 I 应用场景，这些应用在提质增效方面已体现出不同层次的效果，不仅仅是简单的搜索或订单查询，而是深入业务流程的实际应用。

小商品城（600415）主营业务：公司致力于为全球中小微企业搭建共享式贸易服务平台 , 锚定 " 全球一流国际贸易综合服务商 " 战略定位 , 不断丰富和完善三大生态系统 : 商品展示交易生态、贸易服务生态、配套服务生态 , 以此降低贸易成本、缩短贸易链条、提升贸易效率 , 持续为小商品流通创造价值 , 加强、巩固我国日用消费品供应链在全球贸易中的优势地位 , 服务国内国际双循环新发展格局。商品展示交易生态包括线下市场经营和自营贸易商品销售 , 贸易服务生态包括 chinagoods 线上服务平台、仓储物流和支付、征信、保理等业务 , 配套服务生态包括会展板块和酒店板块。

小商品城 2025 年中报显示，公司主营收入 77.13 亿元，同比上升 13.99%；归母净利润 16.91 亿元，同比上升 16.78%；扣非净利润 16.68 亿元，同比上升 17.57%；其中 2025 年第二季度，公司单季度主营收入 45.52 亿元，同比上升 11.41%；单季度归母净利润 8.88 亿元，同比上升 20.77%；单季度扣非净利润 8.73 亿元，同比上升 19.87%；负债率 46.68%，投资收益 1.23 亿元，财务费用 1715.32 万元，毛利率 31.55%。

该股最近 90 天内共有 16 家机构给出评级，买入评级 13 家，增持评级 3 家；过去 90 天内机构目标均价为 22.81。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 1.25 亿，融资余额增加；融券净流入 787.96 万，融券余额增加。

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