8 月 22 日晚间，科新机电（300092.SZ，股价 13.6 元，市值 37.25 亿元）披露 2025 年半年报。报告期内，公司营收、净利双降，业绩短期承压。具体来看，公司上半年实现营收约 5.92 亿元，同比下滑 17.26%；归属于上市公司股东的净利润约 5219.66 万元，同比下滑 46.18%；扣非归母净利润约 4836.98 万元，同比下滑 48.04%。

报告期内，科新机电的加权平均净资产收益率同比下滑 2.98 个百分点至 3.19%。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

三方面原因导致营收、净利润下降

科新机电在半年报中称，报告期内，公司营收和净利润同比下降的主要原因有三个：一是部分在制产品由于外部技术输入条件滞后，对排产计划造成困扰，影响了正常产出；二是产品结构相比上年同期发生变化，如塔器设备和大型设备相对更多，工序工作量增加，加之大型设备更多占用场地，导致整体制造更为花费时间；三是部分光伏及 BDO 项目设备的应收账款因受客户项目建设及运营放缓影响，应收货款回收变慢，应收账款账龄变长，风险增加，导致计提信用减值准备比去年同期增加。

具体来看，科新机电上半年信用减值损失金额同比增加了 147.76% 至 3518.73 万元。

分产品来看，科新机电上半年呈现 " 三升三降 " 的局面：天然气化工设备营收同比下滑 15.68% 至约 2 亿元，毛利率大幅下滑 15.59 个百分点至 20.70%；新能源高端装备和煤化工设备的营收则分别大幅下滑 86.19% 和 81.43% 至 3407.8 万元和 793.96 万元。

与此同时，上半年，科新机电的石油炼化设备营收同比大幅增长 182.94% 至 3 亿元，毛利率也大幅提升 19.86 个百分点至 29.64%。此外，油气装备营收亦大幅增长了 157.84% 至 4574.94 万元，不过该项业务毛利率下滑 6.09 个百分点。其他设备的营收同比增长 51.73%，毛利率下滑 2.27 个百分点。

《每日经济新闻》记者还注意到，上半年，科新机电的两家主要子公司均录得亏损。具体来看，全资子公司四川科新能源环保科技有限公司实现营收 119.77 万元，同比下滑 72.38%，净利润为 -67.5 万元。科新机电称，主要原因系公司为控制风险暂时取消部分订单所致。

而全资子公司科新重装（宁夏）化工设备有限公司上半年实现营收 299.73 万元，同比增长 2.53%，净利润同比下降 205.2% 至 -23.22 万元。科新机电称，主要原因系产品结构类型变化导致毛利率变动所致。

经营活动产生的现金流量净额大幅改善

除了上述提到的石油炼化设备营收和毛利率同比大幅提升外，报告期内，科新机电仍有一些其他业绩亮点。例如，报告期内，经营活动产生的现金流量净额为 -1950.47 万元，虽仍为净流出，但相较于去年同期的 -4682.45 万元大幅提升 58.35%。公司称，这主要得益于购买商品、接受劳务支付的现金减少。

此外，公司报告期内还完成 10 件内部研发项目立项，申请专利 4 件，获得授权专利 3 件，截至报告期末累计拥有各项专利 56 件。

十大股东方面，科新机电在报告期内新进四名大股东，两名大股东实施了减持。

具体来看，报告期内，科新机电新进王兰英、田华亮、曾庆勇和黄贵武四名境内自然人股东，截至报告期末，四人合计持股约 333.24 万股。另外，文合永和陈放二人总计减持科新机电 80.9 万股。

8 月 22 日下午，《每日经济新闻》记者以投资者身份致电科新机电。针对公司上半年多项业务营收的分化，董秘办相关人士表示，公司并不是要转型，业务仍以天然气化工、石油炼化和煤化工为主。对于营收同比降幅最大的 " 新能源高端装备 " 业务，该人士表示，公司并不是放弃了该业务，只是每个阶段确认收入的产品类型不同。

每日经济新闻