中泰证券表示，" 反内卷 " 政策指引下 " 超产核查 " 或持续推动行业自律，驱动煤炭供应收缩。鉴于政策从预期到落地存在时间差，短期建议弱化对报表盈利的过分关注，强化对 " 反内卷 " 政策推进力度与广度的评估，重点关注流动性及风险偏好持续改善带动下的估值提升确定性，把握煤炭投资机会，迎接煤炭上行新周期。

作为市场唯一一只煤炭 ETF，煤炭 ETF（515220）跟踪中证煤炭指数（399998），截至 8 月 22 日，股息率达 4.97%，在无风险利率下行的背景下配置价值凸显。可考虑逢低分批布局煤炭 ETF（515220）及其联接基金（联接 A：008279；联接 C：008280；联接 E：022501），把握煤炭板块投资机会。

没有股票账户的投资者可关注国泰中证煤炭 ETF 联接 C（008280），国泰中证煤炭 ETF 联接 A（008279）。

注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数 / 基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。

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