IT 之家 8 月 25 日消息，天风国际证券分析师郭明錤（Ming-Chi Kuo）今天（8 月 25 日）发布博文，认为美国政府入股英特尔公司，无法保证 " 技术上限 "，但能确保 " 估值下限 "。

郭明錤认为美国政府原本就计划向英特尔公司提供 89 亿美元（IT 之家注：现汇率约合 638.12 亿元人民币）补助，差别在于美国政府现在取得了英特尔约 9.9% 的股权，以每股 20.47 美元购买 4.333 亿股英特尔普通股，主要确保英特尔能及时获得投资资金。

与此同时，美国政府放弃董事会席位及其他治理权，明确表示不干预 Intel 日常运营，最大程度消除市场对政府干预的疑虑。

郭明錤表示不同于紧急纾困，此次入股为长期策略扶持。美国政府选择普通股而非特别股，是为避免未来数年 Intel 需支付固定股利，减轻财务压力并保留资本支出空间。此举传达出强烈的信号 " 英特尔获得官方背书 "，进一步加强市场对其 " 大到不能倒 " 的信念。

虽然这笔投资不会直接提高英特尔的先进制程技术水准，但将影响投资者对公司估值的折现率，从而提升股价的估值地板。过去英特尔估值底线约为 20 美元，如今在政府入股及取消资金收回条款后，支撑区间有望上移，股价下行风险降低，市场信心亦可回稳。

对英特尔股东而言，虽然发行普通股会稀释每股盈余（EPS），但在公司仍处于亏损阶段且需要大量资金支撑先进制程投资的情况下，多数股东不会反对。长远看，稳定的估值底线将有助于公司筹资与战略布局。