上周五科创 50ETF（588000）大涨 9.52%，今日早盘惯性冲高后回落调整，截至发稿成交 55 亿元。

浙商证券分析，借鉴 2013 年至 2015 年移动互联网引领的创业板牛市，其长达 2 年半的牛市运行中，主要划分为三阶段，分别是，预期反转驱动、产业景气驱动、资金情绪驱动。其中，产业基本面驱动是主升段，是牛市主要上涨阶段。结合科创板的盈利情况和股价走势，2024 年 9 月是预期驱动的行情，经历了震荡之后，科创板自今年 6 月以来进入主升段，主升段也是牛市主要上涨阶段，核心驱动在于 AI 和创新药的产业景气提升。进一步借鉴创业板历史，结合盈利释放阶段、股价上涨位置、基金配置水平等指标，科创板整体处于主升段的初级阶段，类似于 2013 年 Q3 附近。

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