文 / 窦文雪

编辑 / 子夜

市场常常用 " 稳健 " 来形容金山办公的财报，自 2022 年开始，金山办公每年营收的增长幅度都在 15% 左右。

近日，金山办公发布了 2025 年上半年报告。报告期内，金山办公实现营业收入 26.57 亿元，同比增长 10.12%；归母净利润 7.47 亿元，同比增长 3.57%；扣非净利润 7.27 亿元，同比增长 5.77%。

金山办公 2025 上半年主要财务数据，图源金山办公 2025 年半年报

稳健是 SaaS 企业发展后期的一个典型特征，但对于 WPS Office PC 端国内日活设备数已经突破 1 亿的金山办公而言，想做的事情更多。

近两年来，金山办公开始以 WPS Office 为基础，用 AI、企业级协同平台来吸引更多生意。

最关键的两个动作就是推出人工智能应用 WPS AI 以及办公新质生产力平台 WPS 365。前者是融合了大模型语言能力的智能办公助手；后者是打通了文档、AI、协作三大能力，能全面覆盖一个组织的办公需求。

今年，WPS AI 已经更新到了 3.0 版本，并推出了原生 Office 办公智能体 WPS 灵犀；WPS 365 的能力也得到了升级，且业务收入仍然在保持超过 60% 的高速增长。

也就是说，金山办公已经试图在让 WPS Office 成为公司在 AI 与协同办公领域的一个入口，带动金山办公在 To B 市场和 To G 市场找到新的增量。

尽管有好用的 Office 软件、优惠的打包出售机制在支撑，但金山办公也还是很难快速在协同办公市场中打下 " 江山 "。

目前，协同办公市场已经有不少头部厂商，而 WPS 365 才刚刚起步，在今年上半年的财报中只占据公司总收入的 11%，金山办公主要还是在靠 WPS 个人业务创收。

在协同办公之路上，金山办公最终将如何突围？

WPS 个人业务，

依然是金山办公的 " 舒适区 "

在金山办公的财报中，占比高达 60% 以上的 WPS 个人业务，几乎是公司能否实现营收净利双增的决定性因素。

今年上半年，金山办公的 WPS 个人业务收入为 17.48 亿元，同比增长 8.38%，占比为 65.80%。

在 WPS 个人业务中，WPS Office 是公司创收的主力军，在报告期内依旧保持着持续增长的活跃设备数据。

WPS Office，图源金山办公 2025 年半年报

财报显示，今年上半年，WPS Office 全球月度活跃设备数为 6.51 亿，同比增长 8.56%。其中，WPS Office PC 版月度活跃设备数 3.05 亿，同比增长 12.29%；WPS Office 移动版月度活跃设备数 3.46 亿，同比增长 5.48%。

活跃设备数从某种程度上代表着软件产品的大众接受度，付费用户数则决定了软件产品的盈利能力。

今年上半年，WPS Office 的国内累计年度付费用户数也在增长，为 4179 万，同比增长 9.54%；海外 WPS 个人业务的收入占比不高，但也累积了 189 万的年度付费个人用户。

老业务稳步增长，金山办公在去年 4 月上线的新产品 WPS 365，也是推动营收增长的另一个因素。

报告期内，WPS 365 业务实现收入 3.09 亿元，同比大幅增长 62.27%。金山办公还在财报中列举了 WPS 365 的标杆客户，包括中国联通、长江三峡集团、中国电气装备集团、中国宝武、中国银联、江苏银行等等。

但目前 WPS 365 尚在起步阶段，在公司整体收入中的占比还不算高，只有 11.62%。 

WPS 365，图源金山办公 2025 年半年报

除此之外，金山办公还有一项占比为 20.38% 的业务没有实现增长，即 WPS 软件业务。该项业务在今年上半年实现收入 5.42 亿元，同比下降 2.08%。

在这份财报中，也可以看到金山办公为了实现增长，在今年上半年做了很多事。

尤其是在 AI 能力的提升上。自 2023 年开始，金山办公一直保持着一年更新一次 AI 产品的速度，在今年发布了 WPS AI 3.0 并推出原生 Office 办公智能体 "WPS 灵犀 "。

据金山办公介绍，WPS AI 3.0 可以使 AI 深度理解 Office 操作逻辑和用户真实意图；"WPS 灵犀 " 是 WPS AI 3.0 的核心能力载体，融合了多项 AI 功能，能根据需求调用不同能力执行相关操作，高效完成复杂任务。

在金山办公的三个主营业务中，AI 的存在感都很高。

例如金山办公在国内 WPS 个人业务的经营情况中，披露了 WPS AI 的月活已经达到了 2951 万。

此外，金山办公也在用 AI 提升 WPS 365 的吸引力，例如 WPS 365 对组件进行智能化升级，上线了消息助手、会议助手、邮箱助手，提升办公效能；同时升级了智能文档库权益，支持用户通过问答快速检索库内信息、根据企业知识图谱智能创作文档等等。

在 AI 方面的加速投入也致使金山办公的研发费用大幅增长。

今年上半年，金山办公的研发投入为 9.59 亿元，同比增长 18.70%，研发费用率约 36%；研发人员为 3533 人，同比增长了 18.12%，占总员工数比例约 66%。

可以说，为了拿出这份稳步增长的成绩单，金山办公也没少下功夫。

金山办公的 TO B 之路，走得如何？

一直以来，金山办公都被业界称为是国内最像微软的一家公司，这是因为其开发出了一款能与 Microsoft Office 高度兼容的软件 WPS Office。

自 1989 年 WPS 1.0 正式推出开始，这个曾被视为是 Microsoft Office" 低端版 " 的软件，经历了微软和盗版的双重围剿，逐渐通过技术迭代完成了从 " 微软平替 " 到 " 更适合国内打工人体质 " 的转变。

上市后的金山办公，接住了疫情居家办公的红利，市值一度超过 2000 亿元。

另据艾瑞咨询此前发布的数据，截至 2022 年 6 月，微软 Office 和 WPS Office 在国内市场 Windows 平台的平均市场覆盖率分别为 81.5% 和 68.7%。两者的差距已经不大。

而早在 2024 年，WPS Office 的月活就达到了 6 亿，今年开年，金山办公还曾宣布 WPS Office 的 PC 端国内日活设备数突破了 1 亿，意味着金山办公只要做好 " 包租公 "，就可以稳稳盈利。

图源金山软件集团官网

不过，如果真的只做 " 包租公 "，金山办公与微软的差距就会越来越大了。

一个最显著的差距就是在企业客户的获取上，金山办公目前主要的收入来源仍在 C 端，而微软 Office 的 B 端收入约为 C 端收入的 6 倍。

加强 To B 业务，给企业带来的除了更高的客单价和利润空间，还有更稳定的收入来源，企业可以通过定制化的服务或解决方案与客户深度绑定，To B 产品一旦能解决企业特定业务场景的复杂问题，就有望形成差异化竞争壁垒。

金山办公也一直因为 WPS Office 做得好、与办公场景离得近，而一直被市场视为是一家有较高增长潜力的软件公司。

想开拓 TO B 业务，要解决的是企业对效率提升、决策优化、协同服务、个性化服务等方面的需求，而 AI 则是一个时代的机遇。

例如微软就是最早引爆 AI 办公助理理念的企业，2023 年 9 月，微软推出了旗舰 AI 产品 Copilot，并称其将彻底改变人类与技术的互动方式。

因此近几年，金山办公一方面开始加强对 AI 产品的开发、加强 AI 与 Office 功能的融合，另一方面开启了新业务板块——企业办公业务。

在 AI 方面的布局就是从 2023 年初，金山办公开始推出并逐步升级自己的 AI 产品 WPS AI，主要围绕 AIGC（内容创作）、Copilot（智慧助理）和 Insight（知识洞察）三个方向，并将其嵌入 WPS 软件的各个组件中。

WPS AI 3.0   理念图，图源金山办公 2025 年半年报

企业办公业务的布局则是在去年 4 月发布的 WPS 365。

据了解，WPS 365 是一个面向组织和企业的办公新质生产力平台，其包含了 WPS Office、WPS 协作和 WPS AI 企业版。

企业用户购买 WPS 365 的会员，就可以享受比 WPS 个人版更丰富的功能，例如在软件首页左侧的功能图标中，WPS 个人版用户只显示日历、稻壳、灵犀、应用和 AI PPT 功能，而 WPS 365 还有文档、消息、邮箱、会议这几个功能。

从上述功能可以看到，WPS 365 是一个以 "Office+ 协作 +AI" 构成的组合，在一个平台中就可以让各组件间实现无缝切换，即一站式的 AI 协同办公。

除了方便工作流程，企业还可以基于 WPS 365，用 AI 能力把已经积累的知识应用到再创造环节，形成一个完整的学习、输出闭环。

实际上，虽然软件行业的玩家都在布局 AI，但企业级 AI 落地难，始终是行业中的一大挑战。而 WPS 365 从 " 文档 " 这个金山办公自己擅长、实用性强的领域实现 AI 落地，不失为一个可能实现 " 弯道超车 " 的想法。

不过，WPS AI 和 WPS 365 目前还都不能够独当一面，两者更多的是通过与 WPS Office 打配合的方式为金山办公创造新的增长。

也就是说，金山办公在办公领域的打法是突出 " 组合套餐价格更低 " 的逻辑，企业用户可能会因为减少部分员工需要提交 WPS 个人会员报销事项的麻烦，从而成为 WPS 365 的会员。

这种打法从某种程度上而言，能让金山办公在协同办公软件巨头林立的市场中开辟出新的客户群。

但想要抢到更多蛋糕，金山办公还需要做得更多。

市场竞争激烈，

协同办公的蛋糕并不好抢

从时间跨度上来看，金山办公是协同办公市场中的后来者，其在疫情期间虽然通过 WPS Office 吃到了居家办公的红利，但也错过了协同办公软件高速发展的时期。

时至今日，协同办公市场的竞争已经进入了白热化阶段，目前已经形成了钉钉、飞书、企业微信三足鼎立的格局。

再看金山办公，在去年才推出 WPS 365，想要争夺蛋糕并不容易。 

WPS 365 并不是以一个新应用的形式出现，而是需要用户在 WPS Office 这个软件上进行一站式办公，用惯了钉钉、飞书和企业微信的企业用户，很难一下子就适应 WPS 365。

起步晚对于金山办公而言的另一个影响在于 AI 产品的开发上。

由于与其他协同巨头之间的 AI 数据积累的形式不同，因此 WPS 在 AI 产品的开发方面也存在一定差异化。

例如 " 协同办公三巨头 " 依据客户在平台中人、事、财等各种形式的数据，对大模型进行训练和学习；而 WPS 的数据大多是大客户或是个人用户的文档数据，因此虽然在定制化、个性化能力上会更出色，但在深度集成与生态开放性的能力上，会不及前者。

如果把时间再往近处拉，在金山办公努力用 AI 提升办公效率、吸引更多企业客户的同时，" 协同办公三巨头 " 也在加速布局。

例如在 AI 大模型的布局方面，三家都依靠背后的大厂加速智能化变革；近期，三家平台还纷纷发布了最新的迭代状况，意图通过更好用的协同办公产品，切中更多客户的痛点，抢夺更多的市场空间。

再看金山办公，在产品方面的创新和迭代还不够亮眼。WPS 中用 AI 做 PPT 是其主推的功能，但这个功能很难依靠好评度形成吸引用户的动力。

对于金山办公而言，如何让 AI 真正落地到企业的日常办公场景，如何在协同市场从 " 追赶者 " 变成 " 领军者 "，将是金山办公能否打开增长新空间的关键。

（本文头图来源于金山办公官网。）