AI 算力投资热潮助力新易盛营收、净利润同比大增 282.64%、355.68%。

8 月 25 日周一，新易盛发布半年报，具体来看：

上半年营业收入 104.37 亿元，同比增长 282.64%。

上半年归属于母公司所有者的净利润 39.42 亿元，同比增长 355.68%。

上半年基本每股收益 3.97 元，同比增长 356.32%

第二季度营业收入 63.85 亿元，同比增长 295.39%。

第二季度归属于母公司所有者的净利润 23.7 亿元，同比增长 338.36%。

核心业务进展：

高速光模块产品占绝对主导：4.25G 以上产品收入 1031.81 亿元，占比达 98.91%。

产能大幅提升：光模块产能 1520 万只，产量 912 万只，销量 710 万只。

境外市场为主：境外收入 985.26 亿元，占主营业务收入 94.64%。

存货大幅增长：存货 594.41 亿元，较年初增长 43.86%，主要为战略备货。

算力投资热潮下的爆发式增长

新易盛 2025 年上半年营收 1043.72 亿元，同比暴增 282.64%。净利润 39.42 亿元，同比激增 355.68%。财报指出，这轮业绩爆发得益于全球 AI 数据中心建设浪潮对高速光模块的旺盛需求。

业务结构的质变更为关键。4.25G 以上高速光模块产品收入占比高达 98.91%，相比之下 4.25G 以下传统产品仅占 0.87%。这一结构性变化表明，公司从传统通信光模块供应商转型为 AI 算力基础设施的核心供应商。毛利率 47.48%，同比提升 4.12 个百分点，也印证了高端产品带来的盈利能力提升。

境外收入占比高达 94.64%，体现了公司全球化战略的成功。从应收账款前五大客户占比 72.74% 来看，公司与全球主流互联网厂商建立了稳固的合作关系。

存货方面，存货余额 594.41 亿元，较年初增长 43.86%，存货跌价准备高达 5.04 亿元。公司解释为基于市场预测的战略备货，但考虑到光通信行业技术迭代快、客户需求波动大的特点，存货积累值得关注。此外，存货跌价损失 1.63 亿元，同比大幅增长 838.72%。

从技术角度看，公司在高速光模块领域，已成功推出 1.6T/800G 单波 200G 光模块产品，涵盖基于 VCSEL/EML 和硅光解决方案，产品组合相对完整。