国金证券股份有限公司樊志远 , 周焕博近期对博硕科技进行研究并发布了研究报告《2025H1 业绩回归增长，看好公司新客户布局》，给予博硕科技买入评级。

博硕科技 ( 300951 )

事件

公司于 2025 年 8 月 25 日披露 2025 年半年报，2025H1 公司实现营业收入 5.91 亿元，同比 +9.03%; 实现归母净利润 0.98 亿元，同比 +0.61%。2025Q2 公司实现单季度营收 3.21 亿元，同比 +6.74%，环比 +18.63%；实现单季度归母净利润 4526 万元，同比 +21.99%。

经营分析

公司立足消费类、汽车 / 新能源领域，重点发展 AR/VR、低空经济等新领域。公司产品为精密功能件、智能自动化装备，广泛应用于智能手机、智能穿戴、智能家居等消费类领域，智能座舱、动力电池、储能电池等新能源 / 汽车类领域，以及智慧医疗领域。公司不断提高技术优势及服务质量，为客户提供多元化、多领域的产品与服务，获得了国内外优质客户的广泛认可，综合实力持续提升。公司持续推进主营业务发展，同时充分整合内外部资源，公司在互动平台回答投资者提问时表示，公司已与影石创新建立合作。影石创新是全球智能影像设备领军企业，于 2025 年 6 月在科创板上市。毛利率稳中有升，研发投入维持增长。2025 年上半年，公司综合毛利率为 35.59%，较上年同期的 35.06% 略有提升。毛利率的改善主要系公司聚焦 AR/VR、光学、半导体等领域的高附加值产品线，产品结构有所改善。同时，公司始终坚持以创新为核心驱动力。2025 年上半年，公司研发费用为 4886 万元，同比 +2.66%。截至 2025 年上半年，公司已有 7 项专利通过 PCT 在国际市场公布；在国内累计获得软件著作权 23 项、专利 384 项，其中发明专利 199 项。

盈利预测、估值与评级

我们预计公司 25~27 年分别实现归母净利润 2.67/3.13/3.74 亿元（yoy+27%/+17%/+19%），对应当前 PE 分别为 25、21、18 倍，维持 " 买入 " 评级。

风险提示

客户集中度过高、消费电子产品出货量不及预期、汽车电子产品出货量不及预期、自动化设备及夹治具需求不及预期的风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券李玖研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为 18.16%，其预测 2025 年度归属净利润为盈利 4.86 亿，根据现价换算的预测 PE 为 9.84。

最新盈利预测明细如下：

以上内容为证券之星据公开信息整理，由 AI 算法生成（网信算备 310104345710301240019 号），不构成投资建议。