作者 |  蒋波

编辑 |  韩成功

" 光储龙头 " 阳光电源（SZ：300274）史上最强半年报出炉。

华夏能源网（公众号 hxny3060）获悉，8 月 25 日晚，阳光电源发布了今年上半年业绩报告，实现营收 435.33 亿元，同比增长 40.34%；实现净利润 77.35 亿元，同比大增 55.97%。营收、净利润均为阳光电源上市以来的最高值，在整个光储领域也名列前茅。

同日，阳光电源还在另一则公告中官宣，公司拟发行 H 股股票并在香港联交所上市。

值得注意的是，自去年下半年以来，新能源行业掀起了一股港交所上市潮，其中不乏宁德时代（SZ：300750）、晶澳科技（SZ：002459）等光伏、储能产业链的龙头企业。如果阳光电源在 H 股顺利上市，那么港交所将又多一家新能源龙头。

亮眼业绩背后，出现两大变化

阳光电源称，今年上半年收入、利润实现增长，主要得益于公司核心竞争力持续凸显，品牌影响力持续扩大。

阳光电源的主营业务包括光伏逆变器、储能系统、新能源投资开发、光伏电站发电等。

逆变器方面，阳光电源实现收入 134 亿元，同比增长 11%。上半年公司发布了全球首款功率达到   400kW+ 的组串式逆变器 SG465HX，和全球首款分体式模块化逆变器 1+X 2.0。

储能方面，阳光电源实现收入 178 亿元，同比增长 128%，盈利能力基本稳定。上半年公司发布了 PowerTitan 3.0 AC 智储平台，其中 Plus 版容量达到 12.5MWh，为行业最大的储能系统之一。

此外，阳光电源还表示，2024 年，公司光伏逆变器可融资性排名全球第一，储能系统和 PCS 全球可融资性排名双项第一。

6 月 5 日，阳光电源发布全球最大的 12.5MWh 储能系统

新能源投资开发方面，阳光电源实现收入 84 亿元。虽然与去年同期相比略有下降，但毛利率略有提升，净利润与去年同期基本持平，在 3 亿元左右。

华夏能源网注意到，在亮眼的业绩背后，阳光电源的业务发生了两个明显变化。

一是公司的第一大主营业务，已由光伏逆变器变更为储能系统，营收占比分别为 35.21%、40.89%。而在 2024 年底，两者的营收占比分别为 37.41%、32.06%。

二是公司的海外市场（包括中国港澳台）营收超过了中国大陆市场的营收，两者营收占比分别为 58.30%、41.70%。而在 2024 年底，两者的营收占比分别为 46.64% 和 53.38%。

冲向港股 IPO，进一步加码全球化

在披露半年业绩的同时，阳光电源宣布拟发行 H 股股票并在香港联交所上市。

阳光电源称，此举的主要目的为深化公司全球化战略布局、提升公司国际化品牌形象、打造公司多元化融资渠道等。

在业绩报告中，阳光电源称，公司成立伊始就树立全球化的发展战略，公司已在海外建设了超 20 家分支机构和 60 多家代表处，全球五大服务区域。公司的海外业务增长迅猛，今年上半年，海外地区（包括中国港澳台）营收同比增长 88.32%，中国大陆地区的营收增速仅为 3.48%。

今年以来，阳光电源频签海外大单，尤其在储能系统业务上表现不俗，不乏多个超 GWh 的大订单。例如，5 月，公司与全球可再生能源公司 Zelestra 签约 1GWh 储能项目；7 月底，与欧洲光储电站开发商 SUNOTEC 在保加利亚及其他欧洲市场签署 2.4GWh 储能订单；8 月初，与保加利亚太阳能公司 SunterraRE 签署 1GWh 电池储能系统合作协议。

SUNOTEC 与阳光电源签署战略合作协议（图源：SUNOTEC）

在产能方面，阳光电源的海外光伏逆变器的产能已达 50GW，近期又积极在泰国投建储能产能，并有望通过泰国基地向美出口储能系统。

截止目前，阳光电源对港股上市的拟融资金额及用途还没有公布详细信息。

截至 8 月 26 日收盘，阳光电源报 97.01 元 / 股，跌 5.45%，总市值约 2011 亿元，雄居 A 股光伏企业市值榜首位。

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