特朗普掀起关税战后，大国博弈的隐秘战场可谓 " 刀光剑影 "。

这其中，稀土成为了关键。

作为重要的战略资源，稀土价格起飞的同时，稀土公司业绩也被引爆。

8 月 26 日，稀土龙头北方稀土公布 " 炸裂 " 业绩：今年上半年净利狂增近 20 倍。

今年来，北方稀土股价累计上涨超 123%；特别是自 7 月初以来，该股走势尤为凶猛，迄今累计涨幅超 92%。

不过周二收盘，该股收盘跌近 7%，成交额达 203.02 亿元，居两市个股之首。目前总市值 1775.36 亿元。

业绩爆表！

财报显示，北方稀土上半年营业收入 188.66 亿元，同比增长 45.24%。

净利润同比增长 1951.52%至 9.31 亿元。扣除非经常性损益后的净利润 8.97 亿元，同比增长 5644.93%。

经营活动产生的现金流量净额 9.25 亿元，同比激增 1251.81%。

从业绩驱动因素来看，主要得益于三点。

量价齐升：稀土产品（尤其是镨、钕等主要产品）的销售量和平均价格均上涨。这背后是新能源汽车、风力发电、人形机器人、低空经济等新兴领域对稀土材料的需求持续旺盛。

成本控制有力：营业成本的增速（38.43%）低于营收增速，显示出较强的成本控制能力。

核心产品全面发力：稀土冶炼分离产品、稀土金属产品（产量增 28.10%）、稀土功能材料（产量增 16.65%）这三类核心产品的产销量都创下了同期历史新高。

稀土板块迎戴维斯双击？

值得关注的是，政策端监管加强，稀土的供应预期会偏紧。

今年 4 月，商务部会同海关总署发布了对 7 类中重稀土相关物项实施出口管制措施的公告。

海关总署数据显示，今年上半年，我国稀土产品累计进口 5.74 万吨，同比减少 20.63%，累计进口额 61.41 亿元，同比增加 0.85%。

我国稀土产品累计出口 3.26 万吨，同比增加 11.94%，累计出口额 13.74 亿元，同比减少 24.42%。稀土永磁产品累计出口 2.55 万吨，同比减少 17.79%，出口金额 79.6 亿元，同比减少 28.06%。

稀土价格也正起飞。

据百川盈孚数据，截至 8 月 21 日，氧化镨年内涨幅超 58%，氧化钕年内涨幅 62.95%，金属镨钕年内涨幅 56.15%，氧化镨钕年内涨幅 58.66%。

再到 8 月 22 日，工信部、发改委、自然资源部发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》。

国金证券指出，这标志稀土行业供改大幕正式拉开。

7 月磁材出口量大增，出口后续仍有较大恢复空间，叠加季节性旺季尚未到来，价格继续看涨。

涨价、供改兑现、供应扰动叠加板块战略属性提升，稀土板块将继续演化估值业绩双升、迎戴维斯双击。

国盛证券表示，新版开采分离管理办法的出台，标志着稀土监管层级、管控范围、指标落实的全面升级，国内稀土生产管控进入全新阶段。

具体至对稀土价格的影响，监管提级或导致国内同时面临 " 缺矿 " 与 " 缺配额 " 双重压力，供给收紧有望驱动稀土价格中枢抬升。