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上市银行陆续披露 2025 年半年度报告。已披露财报的上市银行中，贵阳银行业绩 " 双降 "。

8 月 25 日，贵阳银行（601997.SH）发布的最新财报显示，2025 年上半年，该行实现营业收入 65.01 亿元，同比大幅下滑 12.22%，归母净利润为 24.74 亿元，同比下滑 7.2%。仔细来看，贵阳银行对比上年同期还减少了近 7 亿元的计提减值。今年上半年，该行拨备前利润为 46.01 亿元，同比下降 15.96%。

近两年，在银行净息差不断下行的大环境下，不少银行都出现了业绩压力。2023 年和 2024 年，贵阳银行已经连续两年营收、净利润均双双下降，也是 42 家 A 股上市银行中唯一一家连续五个半年报告期 " 双降 " 的银行。

连续不佳的业绩表现也拖累了贵阳银行在二级市场的表现。今年以来，贵阳银行累计上涨 10.56%，逊于银行板块 11.56% 的平均涨幅。不过较 2022 年底的低点已反弹近 50%。

值得一提的是，2019 年 9 月，为了稳定股价，贵阳银行董事、高管集中进行过一次增持，当时升任董事长不久的张正海以 8.27 元 / 股的均价增持 1.68 万股。最新中报显示，张正海目前持股数仍是 1.68 万股，截至 8 月 26 日，贵阳银行最新股价为 6.32 元 / 股。

贵阳银行近几年的业绩压力徒增，该行也采取降本增效的手段来平衡业绩。2024 年，该行员工数 5888 人，工资及福利支出 25.25 亿元，人均薪酬 42.88 万元。而 2023 年该行员工数 5912 人，按同口径计算人均薪酬 43.52 万元，2024 年人均薪酬下降 6400 元。今年上半年，贵阳银行的职工工资及福利为 11.70 亿元，同比下降 2.68%。

与此同时，贵阳银行的高管加薪有点让人侧目。资料显示，去年，贵阳银行董事长、行长、副行长、监事长等均有不同程度的涨薪。其中，监事长孟海滨薪酬增加最多，相对 2023 年增长 30.12 万元，董事长张正海则涨薪 28.54 万元。

不过具体来看，张正海在 2019 年和 2020 年的薪酬为 83 万多元，2021 年薪酬 124 万元，此后有所降薪，2023 年只拿了 66 万元，2024 年则又涨至 94.6 万元，其中包含 2021 年至 2023 年任期激励收入 31.3 万元。

净利息收入下滑严重

贵阳银行上半年整体业绩不佳表现，主要是一季度影响较大。今年第一季度，贵阳银行的营业收入为 30.29 亿元，同比下降 16.91%。

关于营业收入和净利润同比下降原因，贵阳银行解释称，主要是 LPR 利率下行带动新发放信贷资产利率下降，以及存量资产利率调降、资产结构调整等因素，利息收入同比减少。

利息净收入的下滑目前是贵阳银行的主要痛点。2023 年之前，该部分收入在总收入中的占比之前一直在 85% 左右，今年上半年，已下降至 75.69%。

今年上半年，贵阳银行实现利息净收入 49.2 亿元，同比下降 15.26%。需要知道的是，这已经是在一个相对低的基数上再次大幅下降，2024 年全年，该行利息净收入就已经出现了 18% 的同比下滑。

在当前净息差持续下行且并未企稳的环境下，大部分银行都采用了 " 已量换价 " 的策略，通过提高贷款的投放来增厚利息净收入。贵阳银行也以积极服务地方为主战略定位，围绕做好金融 " 五篇大文章 "，助力贵州省现代化产业体系建设，把更多信贷资源投向实体经济重点领域和薄弱环节。

但从实际来看，贵阳银行的贷款规模几乎没有新的增长。截至 6 月末，贵阳银行各项贷款余额 3434.61 亿元，较年初增加 43.19 亿元，增长 1.27%，其中对公贷款 ( 含贴现 ) 余额 2907.65 亿元，较年初增加 20.50 亿元，增长 0.71%。

去年，伴随债市行情的走牛，多数银行的非利息净收入对业绩起到了一定的支撑，贵阳银行也不例外。随着今年上半年债券市场整体走弱，贵阳银行的非利息净收入也受到不小的影响。

报告期内，贵阳银行实现非利息收入 15.80 亿元，较上年同期减少 0.19 亿元，同比下降 1.22%。受债券市场波动影响，交易性金融资产公允价值变动收益较上年同期减少 8.53 亿元，从上年同期的盈利 3.42 亿元直接变为亏损 5.1 亿元。

不过，好在贵阳银行主动把握交易机会，适时处置了部分金融资产，投资收益较上年同期增加 7.19 亿元，以此平滑了非利息净收入的表现。

从资产质量方面来看，在行业整体资产质量趋于优化的当下，贵阳银行不良贷款率却不降反升。

截至报告期末，该行不良贷款率 1.70%，较年初上升 0.12 个百分点，主要是部分企业风险暴露，该行按照风险分类审慎原则将其纳入不良。贵阳银行表示，将密切关注重点领域和重点行业风险，加大存量不良清收处置力度，推动风险防范和化解。

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