根据市场公开信息及 8 月 26 日披露的机构调研信息，知名私募鸿道投资近期对 2 家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）五矿新能 （北京鸿道投资管理有限责任公司参与公司业绩说明会 & 电话会议）

调研纪要：公司二季度盈利主要原因是市场商务环境的改善以及产品产能利用率的提升。上半年，除部分特殊型号产品的前驱体外购以外，其余前驱体均由子公司生产供应。关于固态电池方面，公司与中科大马教授团队仍在紧密合作研发，双方尝试使用高镍材料与卤化物电池进行匹配。磷酸铁锂产品以动力电池领域为主要应用方向，同时已在储能领域开展技术布局。对于可转债转股事宜，董事会将根据实际情况决策，目前公司偿债能力良好。

2）天孚通信 （鸿道投资参与公司线上通讯会）

调研纪要：2025 年上半年，天孚通信实现营业收入 24.56 亿元，同比增长 57.84%，净利润 8.99 亿元，同比增长 37.46%。有源业务增长主要源于高速率有源产品增加交付，公司持续拓展新客户。高速率产品需求旺盛，公司协调供给和产能保障交付。泰国工厂一期投产，二期研发试样及客户验证，预计明年大规模量产。毛利率下降因产品结构变化，有源产品收入占比提升。CPO 配套产品布局早，技术持续迭代，按客户需求推进。公司保持高强度研发投入，配合客户研发新产品。北美洲销售收入占比小，关税政策影响可控有限。人员规模增加，通过自动化提升效率控制规模。产品价值量取决于客户设计方案，不同客户存在差异。根据客户需求合理安排新供应商导入。光无源产品产能扩张以订单驱动，确保资源投入有效性。光有源产品以单模为主，应用于中长距离传输。公司配合客户尝试 FU 新技术，研发新工艺平台。泰国工厂前期投入大，盈利能力尚未稳定。

机构简介：

北京鸿道投资管理有限责任公司创立于 2010 年 3 月，由原华夏元老级明星基金经理孙建冬创办，基金业协会登记备案号 P1000280，拥有证券私募基金 "3+3" 投资顾问资格。公司已成功发行过鸿道全球优选、创新改革系列等六十几只私募基金产品，是国内知名的私募证券投资基金。公司核心人员来自国内大型基金管理公司、资产管理公司和证券公司，具有丰富的投资研究和资产管理经验，历经多次牛熊市考验，投资业绩持续表现优异。公司依托独立的投资研究体系、完善的投资决策委员会制度、研究、投资、风控三位一体的投研风控体系，实现投资与策略的前瞻性、整体性；凭借强大的人才优势、广泛的市场资源和丰富的投资经验，为投资者提供专业的投资管理、投资顾问服务；秉持 " 研究创造价值 " 的投资理念，充分把握趋势投资机会，积极为投资人争取最大的回报。

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