中国网财经 8 月 27 日讯 8 月 27 日，香飘飘发布 2025 年上半年业绩报告。报告显示，上半年公司实现营收 10.35 亿元，同比下滑 12.21%，净利润 -0.97 亿元，同比下跌 230.13%。对于业绩亏损，香飘飘在公告中指出，第二季度营业收入实现同比略增，但受一季度影响，上半年整体业绩同比仍有所下降。

作为传统支柱的冲泡业务，上半年录得收入 4.23 亿元，同比减少 31.04%。这一数据背后，是多重因素叠加的结果。从市场环境来看，消费者对茶饮的消费习惯正持续向即饮、现制等方向转移，这一趋势挤压了冲泡业务的市场空间。与此同时，今年春节提前，进一步压缩了冲泡业务旺季的窗口期，使得一季度本应是销售高峰的时段动能严重不足，导致业绩受到冲击。

财报显示，香飘飘的即饮业务当期营收达 5.91 亿元，同比增长 8.03%，业绩占主营业务收入比重首次超越冲泡业务，达到 58.27%。数据显示，香飘飘即饮业务 2022-2024 年营收分别为 6.38 亿、9.01 亿、9.73 亿元，已实现连续三年增长。2025 年 Q1 同比再增 13.89%，逐渐成长为公司新的业务支柱。

香飘飘业绩承压的背后，是内外部因素交织形成的结果。既有市场环境剧变带来的外部冲击，也有战略调整过程中难以避免的转型阵痛。

从外部环境来看，消费大环境的疲软构成基础性压力。宏观经济增速放缓导致消费者可支配收入增长受限，在非必需品消费上更趋谨慎，茶饮市场整体需求因此出现收缩。这种收缩并非针对单一品类，而是覆盖全行业的结构性调整。从内部调整来看，自启动 " 双轮驱动 " 战略以来，香飘飘试图通过培育即饮业务，与冲泡业务的转型升级形成协同效应，同时以 " 重研发、轻营销 " 的策略重构增长逻辑。经过多年培育，即饮业务实现持续增长，但市场份额的进一步扩张仍需突破竞品压力；冲泡业务的转型升级则因新品推广周期长、消费者需重构认知等问题，未能及时填补业绩缺口。

香飘飘的战略调整，本质上是一场 " 以短期阵痛换长期生机 " 的变革。从长远看，香飘飘已迈出了转型升级的关键步伐：即饮业务的强势突围验证了第二曲线的潜力，冲泡板块的健康化重筑传统基本盘，渠道端的多元破局更打开了增量空间。