开源证券股份有限公司孟鹏飞 , 欧阳蕤 , 朱珠近期对唯科科技进行研究并发布了研究报告《公司首次覆盖报告：精密注塑龙头，机器人 +MPO 业务双轮驱动》，首次覆盖唯科科技给予买入评级。

唯科科技 ( 301196 )

唯科科技：" 模塑一体化 " 龙头公司

唯科科技成立于 2005 年，主要从事精密注塑模具相关业务，并将业务延伸至下游的注塑件、组件和健康小家电总成产品领域。客户包括汽车领域的均胜电子、捷温科技、博泽集团等；电子 / 机器人领域的康普、尼得科、科尔摩根、霍尼韦尔、THOMSON LINEAR、MAXON、ASETEK 等。考虑到公司切入人形机器人赛道，新业务 MPO 有望放量，预计 2025-2027 年归母净利润 2.99/3.61/4.1 亿元，当前股价对应 PE 为 39.7/32.9/29.0 倍，首次覆盖给予 " 买入 " 评级。

注塑件业务受益汽车轻量化趋势，MPO 有望成为公司新增长极

注塑件显著优势，是汽车领域主流轻量化产品，公司 2024 年收购头部新能源主机厂一级供应商宇科塑料，持续加码新能源业务。此外，MPO 是数据中心的关键元器件，需求景气度高。康普公司是全球性的通讯网络基础架构解决方案供应商，其 CCS 业务中数据中心占比达 40%，公司绑定康普，为其提供注塑模具和注塑件等产品，并陆续承接康普电子 AI 服务器上的新项目如适配器、光纤连接头等产品。考虑到康普对 MPO 相关产品需求非常大，公司有望持续加深和康普合作，加速相关业务放量。

机器人轻量化趋势明确，公司前瞻布局人形机器人相关产品

机器人轻量化具有减重增加续航、性能突破、场景拓展和降本等多重优势，同新能源汽车产业逻辑相通。特斯拉 Optimus 通过材料创新和结构设计，二代产品减重后行走速度提升 30%，续航时间从 1.8 小时延长至 4.2 小时，性能提升明显。材料轻量化作为机器人轻量化重要方式，其中以 PEEK 为代表的工程材料正助力机器人的性能提升。公司前瞻性的布局机器人赛道，推出包括关节电机零部件、PEEK/PPS 等材料丝杆类产品、行星齿轮箱及仿生机器人电子皮肤等产品，并积极对接国内机器人主机厂及一级供应商。

风险提示：宏观经济波动风险、人形机器人产业化不及预期风险、供应链导入不及预期风险。

最新盈利预测明细如下：

该股最近 90 天内共有 1 家机构给出评级，买入评级 1 家；过去 90 天内机构目标均价为 80.66。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由 AI 算法生成（网信算备 310104345710301240019 号），不构成投资建议。