《电鳗财经》文 / 高伟

8 月 27 日，A 股市场上演了一场 " 股价争霸 " 的戏码。芯片企业寒武纪 ( 688256.SH ) 盘中最高冲至 1464.98 元 / 股，短暂超越股王贵州茅台 ( 600519.SH ) 的 1460.66 元，一度成为 A 股新股王。寒武纪和茅台是当前 A 股市场唯二的 " 千元股 "。

在这场盛宴中，大部分公募基金增持布局，赚了大钱。但财通基金旗下的基金却在一季度、二季度集体撤离，与股王擦肩而过，更与这轮财富无缘。而主导此次减持的确实知名基金经理金梓才。

谁接住了泼天富贵

8 月 27 日，寒武纪开盘大涨。盘中拉升涨近 10%，以 1464 元的股价一度超越贵州茅台成为新 " 股王 "。如果将时间拉长，从 2023 年 1 月的 54.15 元谷底算起，在不到三年的时间里，寒武纪股价涨幅已超 20 倍。寒武纪的上涨早有预兆：一方面是正常托底，另一方面是自身业绩强劲。

8 月 23 日，中国算力大会开幕。工业和信息化部副部长熊继军在大会上表示，工信部将有序引导算力设施建设，切实提升算力资源供给质量。加快突破 GPU 芯片等关键核心技术，扩大基础共性技术供给。 8 月 26 日盘后，产业端迎来重磅利好政策。国务院发布《关于深入实施 " 人工智能 +" 行动的意见》，目标到 2027 年，率先实现人工智能与 6 大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超 70%。8 月 27 日早盘，翱捷科技、长川科技、乐鑫科技等多只芯片股 20CM 涨停。随着寒武纪股价登顶，国产 AI 芯片加速发展的趋势更加明晰。可见，国产 AI 芯片产业链正迎来战略性机遇。

与此同时，寒武纪的自身业绩也为这把火添了一把柴。

8 月 26 日晚，寒武纪发布 2025 年半年度报告，交出其历史最佳 " 成绩单 "。2025 年上半年，寒武纪实现营业收入 28.81 亿元，同比增长 4347.82%; 归母净利润 10.38 亿元，实现扭亏为盈。

《电鳗财经》关注到，这波泼天富贵终究被创始人陈天石，多家公募机构、游资 " 大佬 " 章建平等接住。前十大股东中，寒武纪第一大股东为创始人、董事长兼总经理陈天石，直接持有寒武纪 28.63% 股份。如以当前股价计算，陈天石身家已超过 1700 亿元 ; 第二、三、四大股东分别为中科算源资产管理有限公司、北京艾溪科技中心 ( 有限合伙 ) 、香港中央结算有限公司 ; 第五、第六、第九、第十大股东均为科创 ETF 基金，主要跟踪上证科创板 50 成份指数、上证 50 指数、国证半导体芯片指数等指数，且均为新进或增持。知名游资章建平位列寒武纪第七大股东。

财通基金错失 6.84 亿元

来自同花顺 iFinD 的数据显示，2025 年二季报显示，共有 397 只公募基金重仓持有寒武纪，持股总量 6300.38 万股，二季度持仓增加 482.5 万股，季度持仓增加了 8.30 个百分点，持股占流通股比高达 15.15%; 持股总市值为 3789681.46 万元，持股市值占基金净值比为 5.96%，持股市值占基金股票投资市值比为 6.96%。

与公募基金整体新进和增持寒武纪相反，财通基金却选择了逆行，在二季度大幅度减持该股，华丽丽错失这波重仓股大涨带来的富贵。

财通基金成为二季度减持寒武纪规模最大的基金公司，截至二季度末仅有 4 只基金持有该股，分别为财通多策略福享混合 ( LOF ) 、财通均衡一年持有期混合 A、财通可持续混合、财通数字经济智选混合发起 A，且 4 只重仓基金合计持股数量仅仅 2.58 万股，与一季度相比大幅抛售了 50.26 万股 ; 财通系基金持该股市值也仅 1550.25 万元，占净值比为 4.50%。

其实，早在今年一季度，财通基金已经在大手笔减持寒武纪了，与去年年底相比，一季度持股环比减少 34.54 万股。也就是说，短短半年时间，财通系基金减持寒武纪多达 84.8 万股。

寒武纪股价从去年年底的 658 元涨至目前的最高 1464.98 元，股价上涨了 806.98 元，涨幅高达 122.634%。假如财通系基金持仓不发生变化的话，将不会错失 6.84 亿元的账面浮盈。实际上，因为减持 84.8 万股，眼睁睁看着 6.84 亿元进了别人的腰包。寒武纪的近期飙涨，对财通基金净值变化贡献非常有限。

《电鳗财经》关注到，持续大幅减持寒武纪的财通系基金分别是财通价值动量混合 A、财通成长优选混合 A、财通智慧成长混合 A 等，去年四季度持股分别达 35.13 万股、31.52 万股、5.04 万股，涉及基金经理均指向一人——金梓才。这位有着 10 年任职的知名基金经理，缘何接不住这轮富贵呢 ? 逆势减仓带来的投资收益锐减，是否欠持有人一个解释 ?