作者 | 叶二   编辑 | 魏晓

美团的好日子没过多久，就已经过去了。

美团刚发布的 Q2 财报显示，第二季度营收 918.4 亿元人民币，同比增长 11.7%；调整后净利润为 14.9 亿元人民币，同比骤降 89%，并远低于市场预期的 98.5 亿，去年同期则为 136 亿元。甚至上一季度，同样净利则为 109 亿。

但到了二季度，已然翻天覆地。

净利方面，相比去年同期，足足蒸发了 120 亿左右，足见此次外卖大战的惨烈程度。

并且可以说，是超出了美团原本的预期。

一个事实是，原本美团核心本地商业 CEO、外卖负责人王莆中，曾自信满满地表示，外卖是一个精细且利薄的商业模式。没有人比美团更有经验、也更熟悉这个行业的规律。

言下之意是，无论是面对京东，还是阿里，美团都能够以较低的补贴成本，以远低于两者的亏损来应战。

但现实却很残酷。

单季度 120 亿利润蒸发，这不仅本身就与京东外卖的亏损额度相当，所谓的系统化能力，在两大巨头的强势进军面前，显得缺乏事实支撑。同时不同于阿里京东可进可退，美团根本是毫无退路可言。

尤其是当下阿里全力 All IN 的态势，美团只能咬牙挺住。

资本市场上，今年以来，美团的市值已经累计下滑了 23%。截至今日收盘，美团收跌 3.08%。

增长被遏制，防守付出大代价

美团正在承受猛烈的炮火。

此次利润骤降，当然是与自二季度开始，京东与阿里两家电商巨头，对美团把守的本地生活展开了冲击有关，美团称之为 " 非理性竞争影响 "。

财报显示，二季度内，美团核心本地商业的收入为 653 亿元，增长 7.7%，而去年同期则同比增长 18.5%。

这直接意味着，美团在外卖以及即时零售的业务原本的强劲增长势头被遏制。

不止如此，为稳住原有基本大盘，美团还为此付出了成本巨大的代价。

财报显示，二季度，美团核心本地商业的利润由去年同期的 152 亿元，减少至 37 亿元，经营利润率从去年同期的 25.1% 下降至 5.7%。

一句话来讲，相当于美团核心本地商业牺牲了约 120 亿利润，以利润骤降 8 成的代价，才换来 7.7% 的营收增长。

这种投入产出的不对等，一方面正是当下外卖大战惨烈战况的现实写照，另一方面则直观体现了美团当前面临的艰难处境。

订单被分流，美团没有退路

二季度的业绩大变脸，也只是开始。

一个业内都知道的事实是，从 7 月开始，为进一步防止阿里的进袭，美团甚至主动开启冲单大战，开启补贴大战。

比如 7 月 5 日，美团因用户疯抢 0 元奶茶券导致服务器短暂崩溃，单日订单量飙升至 1.2 亿单，创下全球即时零售新纪录。再到 7 月 12 日 23 点 36 分，美团即时零售订单量再创新高，达 1.5 亿。

这当然是用钱砸出来的。

而这也直接意味着，在三季度，美团所付出的代价可能要远超二季度的 120 亿。

但没有退路，必须要上。

因为无论是市场格局，还是用户心智上，都已经发生了明显变化。

据了解，淘宝闪购在 8 月 7 日至 9 日连续三天日订单量突破 1 亿单，并在关键的 8 月 8 日、9 日两天，其日订单量份额首次超越了行业龙头美团。

同时市场有数据显示，外卖市场中，美团的市场份额已经从此前的超 7 成，下降至现在的 44% 左右。饿了么（淘宝闪购）则实现了强势追赶，拿到了 44.5% 的市场份额。

美团饿了么七三开的局面，彻底被打破。美团第一的位置，不仅是被撼动，更是要被掀下马来。

王兴曾说，要不惜一切代价赢得这场战争。就看美团后续如何应战了。

Lanmeih/ 今日话题

你薅到美团的羊毛了吗？

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